Los expertos dicen que los incentivos fiscales no son la principal motivación para que las empresas multinacionales decidan invertir, y Vietnam puede encontrar soluciones para compensarlo.
Desde principios de este año, Vietnam aplica un impuesto mínimo global (IMG). El tipo impositivo aplicable es del 15 % para las empresas multinacionales con ingresos consolidados totales de 750 millones de euros (unos 800 millones de dólares estadounidenses) o más en dos de los cuatro años consecutivos más recientes. Los inversores sujetos a impuestos estarán obligados a pagar el IMG en Vietnam.
Algunos inversores se han mostrado preocupados por la posibilidad de que la aplicación de este régimen fiscal pueda afectar a los flujos de IED, ya que esto limita la capacidad de Vietnam de ofrecer incentivos fiscales para atraer inversores.
"Sin embargo, no estamos preocupados por este tema", dijo Michael Kokalari, Director de Análisis Macroeconómico e Investigación de Mercado de VinaCapital.
Según este experto, los incentivos fiscales no son la principal motivación para que las empresas multinacionales decidan invertir en un país en desarrollo. Investigaciones del Banco Mundial y otras organizaciones muestran que las empresas multinacionales consideran diversos factores, como los costos, la calidad de la mano de obra, la calidad de la infraestructura y la apertura del entorno empresarial, al decidir invertir. En los países desarrollados, estos factores son prácticamente los mismos, por lo que los impuestos adquieren mayor importancia, a diferencia de cuando consideran invertir en países en desarrollo.
Además, Vietnam puede proponer otras soluciones para sufragar parcial o totalmente el impuesto que las empresas multinacionales deben pagar cuando se aplica el impuesto mínimo global.
El Ministerio de Planificación e Inversiones está estudiando la propuesta de un "Fondo de Apoyo a la Inversión" (ISF) para reembolsar impuestos a una serie de empresas, a través del apoyo a los costos de capacitación de los empleados, los costos de investigación y desarrollo (I+D) o los costos de intereses de los préstamos.
VinaCapital estima que el impuesto mínimo global afectará a más de 100 empresas multinacionales que operan en Vietnam y podría generar 600 millones de dólares adicionales en ingresos fiscales, equivalentes al 4% de las ganancias de las empresas con inversión extranjera directa (IED) en Vietnam. Algunas, como Samsung, pagaban alrededor del 5% de impuestos sobre sus ingresos en Vietnam antes del impuesto mínimo obligatorio del 15%.
La información sobre el ISF se anunció hace unos días. "Esperamos que se compartan más detalles. Los países que compiten por atraer IED en la región seguramente implementarán medidas similares, lo que hará que el nivel impositivo sea similar al anterior a la aplicación del impuesto mínimo global", afirmó el economista jefe de VinaCapital.
El centro de I+D de Samsung en Hanói se inauguró a finales de 2022. Foto: Luu Quy
El Sr. Hoang Thuy Duong, subdirector general de KPMG Vietnam, añadió que muchos grupos empresariales, especialmente los de los sectores de alta tecnología, vehículos eléctricos y energías renovables, están muy interesados en recibir apoyo gubernamental para fomentar la inversión. Incluso las empresas que planean ampliar su inversión también esperan con interés nuevas políticas de incentivos.
"Cuando los incentivos fiscales basados en los ingresos dejen de ser válidos, Vietnam debería optar por apoyar los costos, como los de inversión, mano de obra, terrenos o investigación y desarrollo", comentó el subdirector general de KPMG Vietnam. Para nuevos proyectos, Vietnam puede apoyar los costos relacionados con la inversión en activos fijos. Para las empresas que operan en Vietnam, el apoyo a los costos de mano de obra y de investigación y desarrollo será más útil.
Según el director de KPMG Vietnam, el desarrollo de políticas también debe considerar el fomento de inversores nuevos y existentes. Asimismo, señaló que es necesario seleccionar temas en la estrategia de desarrollo a largo plazo, como la alta tecnología y los vehículos eléctricos... "Esta política es un 'voto importante' para que el grupo de inversión extranjera directa evalúe el entorno de inversión en Vietnam", declaró el Sr. Duong.
El Sr. Luu Duc Huy, Director del Departamento de Política Tributaria (Departamento General de Impuestos), en un taller celebrado el año pasado, citó una encuesta empresarial que mostraba que sólo el 28% de las empresas estaban interesadas en incentivos fiscales.
«En muchos países desarrollados, los incentivos fiscales se consideran obsoletos. La tendencia actual es trasladar los incentivos de los ingresos a los gastos», afirmó el Sr. Huy.
El impuesto mínimo global no es un tratado internacional que los países deban aplicar. Sin embargo, según el Director del Departamento de Política Tributaria, si Vietnam no lo aplica, deberá aceptar los derechos de recaudación de impuestos del país matriz de la empresa que invierte en Vietnam. Por lo tanto, Vietnam no puede mantenerse al margen de esta tendencia. La recaudación del impuesto mínimo global ayuda a Vietnam a aumentar sus ingresos presupuestarios, evitar la aplicación de precios de transferencia y la transferencia de beneficios, y a evitar la pérdida de derechos de recaudación de impuestos a favor de otros países.
Según las estadísticas del Departamento General de Impuestos, se espera que alrededor de 120 empresas con ingresos de más de 750 millones de dólares que operan en Vietnam se vean afectadas si se aplica el impuesto mínimo global.
Minh Son - Quynh Trang
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![[Infografía] Circular que orienta las funciones, tareas y competencias del Departamento de Cultura, Deportes y Turismo provincial y del Departamento de Cultura y Asuntos Sociales a nivel comunal.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/6/29/877f24989bb946358f33a80e4a4f4ef5)
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