La emisión de bonos corporativos se dispara

El informe de junio del Ministerio de Finanzas muestra que, del total de 110.200 billones de VND en bonos corporativos emitidos por empresas privadas desde principios de año, las entidades de crédito representaron el 63,2%, con 69.600 billones de VND. Las empresas inmobiliarias representaron el 28,6%, con 31.500 billones de VND.

En cuanto a la estructura de los inversores, las organizaciones que adquirieron bonos corporativos en el mercado primario representaron el 94,8% del volumen de emisión, concentrándose en entidades de crédito (53,5%) y sociedades de valores (21,9%). El resto de los inversores particulares adquirieron aproximadamente el 5,2%.

Según el informe, las emisiones tienen una tasa de interés promedio del 7,41 % anual, con un vencimiento promedio de 3,78 años. Además, el 14,5 % de los bonos emitidos están actualmente garantizados.

Sin embargo, la situación de las empresas que pagan sus obligaciones financieras a los tenedores de bonos aún no es optimista. Según un informe del Ministerio de Finanzas, las entidades emisoras recompraron alrededor de 59.800 billones de VND en bonos durante el primer semestre, un 39 % menos que en el mismo período de 2023.

Anteriormente, un informe de la calificadora de riesgo crediticio VIS Ratings también mostró que la tasa de morosidad en todo el mercado a finales de mayo era del 16,1%, un aumento del 1% en comparación con finales de 2023. Esta entidad estimó que alrededor del 30% de los bonos con vencimiento en junio tenían una alta probabilidad de incumplir el principal de la deuda. De estos, la mayoría ya habían incumplido previamente el pago de intereses.

Ante la presión de pago aún alta, muchas empresas negocian activamente con los tenedores de bonos para solicitar un aplazamiento de la deuda. VNDirect estima que, al 29 de mayo, el mercado registraba más de 90 acuerdos entre emisores para extender los plazos de los bonos, con un valor total extendido de más de 144 billones de VND.

Además, algunos optan por canjear bonos por otros activos, generalmente con empresas inmobiliarias que pagan con bienes raíces. Las empresas también negocian con los tenedores de bonos para reducir las tasas de interés y extender los plazos de pago de intereses.

La presión de pago persiste no solo para las empresas que se han atrasado en sus pagos. Según estadísticas de la Asociación del Mercado de Bonos de Vietnam (VBMA), se estima que en el segundo semestre de 2024 vencerán bonos por un valor cercano a los 140 billones de dongs, principalmente inmobiliarios, con casi 59 billones de dongs, lo que representa el 42 %.

En el futuro próximo, el Ministerio de Finanzas dijo que continuará monitoreando la situación del mercado de bonos corporativos, especialmente las políticas de gestión macroeconómica y la recuperación del mercado inmobiliario.

Según esta agencia, junto con un crecimiento adecuado del crédito, las medidas para garantizar la transparencia y mejorar la calidad de los bonos corporativos apoyarán al mercado a autorregularse, prevenir casos de abuso de políticas y desarrollarse de manera más segura y sostenible.

Al mismo tiempo, las autoridades completarán la normativa legal, estudiarán políticas para fomentar las calificaciones crediticias, una hoja de ruta para modernizar el mercado de valores y desarrollarán un sistema de inversores institucionales. También planean aumentar los recursos y el personal de los organismos de inspección y fiscalización de la Comisión Estatal de Valores y el Banco Estatal.

TB (según VnExpress)

Fuente: https://baohaiduong.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-vot-386667.html