Recomendación de compra para acciones de PVD
Vietcap Securities Company (VCSC) ha revisado a la baja el precio objetivo de PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation (PVD) un 14%, hasta los 26.600 VND por acción, pero mantiene una recomendación de "Superar el Rendimiento", dado que el precio de la acción de PVD ha caído un 16% en los últimos tres meses. Esta reducción del precio objetivo por parte de VCSC refleja nuestra reducción del 21% en nuestra previsión de beneficios después de impuestos (PAT) para 2024-2028 (-17%, -24%, -22%, -22% y -22% para 2024, 2025, 2026, 2027 y 2028, respectivamente) y el impacto positivo de la actualización del precio objetivo por parte de VCSC hasta finales de 2025.
VCSC reduce el pronóstico de NPAT después de informar un interés minoritario debido a que se espera que la tasa de perforación diaria promedio de PVD disminuya un 8% entre 2025 y 2028 debido a nuestra suposición de precios de petróleo Brent más bajos como se indica en el Informe de actualización de la industria del petróleo y el gas de VCSC del 14/11, y un aumento del 13% en los gastos operativos en efectivo basados en los resultados comerciales de 9M24 de la compañía.
VCSC pronostica que el NPAT para 2025 después del MI central/informado aumentará un 26%/45% interanual, respectivamente, impulsado por un aumento interanual esperado del 2% en las tarifas diarias promedio de plataformas autoelevadoras (JU), un crecimiento interanual esperado del 25% en los ingresos relacionados con los pozos y la expectativa de VCSC de que el tipo de cambio USD/VND dejará de aumentar en 2025. VCSC pronostica mayores actividades de exploración y producción en 2025, lo que impulsará los servicios relacionados con los pozos, las ganancias de los asociados y las tarifas diarias en el mercado de JU del sudeste asiático cada vez más ajustado, aunque VCSC cree que la recuperación de las tarifas diarias será ligeramente más lenta de lo esperado.
Recomendación de compra para acciones de POW
Según KB Securities Vietnam (KBSV), en el tercer trimestre de 2024, PetroVietnam Power Corporation (POW - HOSE) registró ingresos y beneficios después de impuestos de 6.061 mil millones de VND (un aumento del 6,7 % respecto al mismo período) y 453 mil millones de VND (un aumento del 765 %), respectivamente, principalmente por ingresos financieros de 411 mil millones de VND derivados de ganancias cambiarias no realizadas. En cuanto al segmento de negocio principal, la central eléctrica de carbón de Vung Ang interrumpió su producción para atender las actividades de renovación, lo que provocó una disminución del 41 % en la producción de energía a carbón.
En el tercer trimestre de 2024, la producción de energía a gas de POW alcanzó los 2.041 millones de kWh, un crecimiento positivo en comparación con el bajo nivel base del tercer trimestre de 2023. Sin embargo, la disminución del 30 % en la producción con respecto al trimestre anterior muestra una mayor presión competitiva del grupo hidroeléctrico, que se espera que siga afectando la producción de NT2 hasta finales de 2024. La producción prevista para 2024 es de 8.637 millones de kWh.
Al cuarto trimestre de 2024, se resolvieron satisfactoriamente los problemas de las centrales eléctricas de gas Nhon Trach 3 y 4 relacionados con las negociaciones de los contratos de compra de energía y gas, y los procedimientos de cesión de terrenos. KBSV estima que los ingresos y la producción de energía a gas para todo el año alcanzarán los 25.126 billones de VND y los 11.309 millones de kWh, con un precio base de la electricidad de 2.436 VND/kWh.
Basándose en la valoración SOTP y EV/EBITDA, las perspectivas comerciales y considerando los riesgos potenciales, KBSV recomienda comprar acciones de POW, con un precio objetivo de VND 14.500/acción.
► Comentario bursátil del 13 de diciembre: VN-Index se mantiene en tendencia alcista
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Fuente: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1312-post1141706.vov
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