Al hablar en la conferencia sobre la implementación de la tarea de desarrollo del mercado de valores en 2024 el 28 de febrero, el primer ministro Pham Minh Chinh revisó algunos resultados sobresalientes que el mercado de valores vietnamita ha logrado, incluidos los aspectos más destacados en términos de escala y liquidez.
En concreto, hasta la fecha, la capitalización del mercado de valores de Vietnam ha alcanzado casi los 200 mil millones de dólares, mayor que muchos mercados asiáticos como Filipinas, Qatar, Kuwait... o europeos como Grecia, República Checa, Hungría... La liquidez media alcanzó casi los 700 millones de dólares, equivalente a Indonesia, Malasia, Singapur y sólo superada por Tailandia en el bloque de la ASEAN.
La liquidez también es un factor positivo o negativo cuando las organizaciones de calificación y clasificación de mercado, como FTSE Russell y MSCI, la analizan y evalúan. Con los datos anteriores, la liquidez del mercado bursátil vietnamita ha alcanzado la región de la ASEAN, lo que significa que, sin la iniciativa para "rescatar" la situación de congestión de pedidos en la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HOSE) durante el período 2020-2021, habría sido difícil desarrollar la cantidad de inversores alcanzada recientemente.
En concreto, desde finales del cuarto trimestre de 2020, el sistema de negociación de HOSE se ha visto frecuentemente sobrecargado, congelado y congestionado durante un período prolongado de tiempo. Esta situación ha afectado negativamente la confianza del mercado, el interés de los inversores y, en especial, la reputación del mercado bursátil vietnamita ante los inversores extranjeros (FII) y las agencias de calificación.
El presidente de SOVICO, Nguyen Phuong Thao, en la reunión con el ministro de Finanzas, Ho Duc Phoc, el 15 de octubre de 2021
El 6 de marzo de 2021, en la conferencia "Diálogo 2045", con el mensaje "Confianza en la economía privada", la multimillonaria Nguyen Thi Phuong Thao propuso la iniciativa de utilizar la capacidad y los recursos nacionales para gestionar la congestión de pedidos en HOSE, en lugar de esperar a que expertos extranjeros y el sistema KRX coreano entraran en funcionamiento. El Gobierno apoyó la iniciativa, el Ministerio de Finanzas asintió y Sovico coordinó con FPT el lanzamiento de la campaña "100 días de rescate de HOSE".
A los 100 días, el nuevo sistema de negociación HOSE, fruto de la iniciativa digital de la multimillonaria Nguyen Thi Phuong Thao y el Sr. Truong Gia Binh, presidente del grupo tecnológico líder FPT, Sovico y HDBank , junto con FPT, entró en funcionamiento oficialmente. Con una capacidad de procesar entre 3 y 5 millones de órdenes diarias, más del triple que el sistema anterior, se produjo un rápido aumento de la liquidez en el mercado bursátil vietnamita, superando sucesivamente los 30 billones de dongs y alcanzando un récord histórico de más de 56 billones de dongs. Hasta la fecha, la liquidez promedio ha alcanzado el nivel regional, como mencionó el Primer Ministro.
La Sra. Nguyen Thi Phuong Thao y el Sr. Truong Gia Binh son líderes de empresas que cotizan en el grupo VN30 en HOSE, con decenas de miles de inversores institucionales e individuales nacionales y extranjeros como accionistas; empresas típicas que aportan valor y confianza a los inversores, contribuyendo al desarrollo del mercado de valores vietnamita.
El Ministro de Finanzas, Ho Duc Phoc, otorgó certificados de mérito al Grupo SOVICO y al Grupo FPT por sus logros en el manejo de la congestión de pedidos de HoSE.
Soluciones y mecanismos flexibles
En la reciente conferencia, el Sr. Truong Gia Binh, presidente de FPT, dijo: "Nos gustaría expresar nuestra gratitud al Gobierno, al Ministerio de Finanzas y a la Comisión Estatal de Valores por darnos 100 días para rescatar a HOSE".
Les enviamos nuestra gratitud, ya que si se siguen los mecanismos y las soluciones tradicionales, iniciativas digitales como la de la empresaria Nguyen Thi Phuong Thao, u organizaciones económicas privadas como Sovico, HDBank o FPT, tendrían dificultades para participar, demostrar su capacidad y aportar valor a la campaña mencionada. Este es también un ejemplo típico de flexibilidad en las soluciones y mecanismos para avanzar hacia la modernización del mercado bursátil vietnamita.
Según los criterios de FTSE y MSCI, el mercado de valores de Vietnam todavía tiene algunos criterios que no se han cumplido y necesitan ajustarse, según los informes actualizados en 2023. Además de los criterios de pago, diversidad de productos y eficiencia del sistema operativo, ambas organizaciones enfatizan los criterios de apertura a los inversores extranjeros.
Actualmente, la proporción de propiedad extranjera en las empresas que cotizan en bolsa en Vietnam es limitada, especialmente en los bancos comerciales, donde el margen de participación se limita al 30%. Mientras tanto, este margen en bancos como ACB, HDBank, MB y Techcombank ya no está disponible o está prácticamente agotado. Además de los criterios para la modernización, la creación de fuentes de capital y la búsqueda de direcciones atractivas, como las de los bancos mencionados, para atraer capital extranjero durante la modernización son una realidad, pero ahora son prácticamente inexistentes.
Frente a esta realidad, además de aspirar a cumplir los criterios de modernización del mercado, en la conferencia del 28 de febrero, los expertos hicieron una propuesta notable, una dirección flexible como la iniciativa y campaña para manejar el problema de congestión de pedidos HOSE antes mencionado.
En concreto, el consejero de la Embajada de Corea en Vietnam propuso una solución flexible: flexibilizar los límites a la propiedad extranjera para aumentar la oferta de acciones para los inversores extranjeros y utilizar recibos de depósito sin derecho a voto que coincidan con los objetivos de gestión estatal establecidos para cada industria y profesión.
El viceministro Nguyen Duc Chi (6.º desde la izquierda) entregó flores para agradecer a los miembros del mercado el 28 de julio de 2022.
Así, para cumplir con los criterios, Vietnam puede ser flexible en sus mecanismos y contar con nuevas soluciones y orientaciones para avanzar hacia el objetivo de modernizar el mercado de valores. Un objetivo que el primer ministro Pham Minh Chinh enfatizó con el enfoque de "Dilo y hazlo".
"Estamos decididos a mejorar el mercado bursátil de Vietnam, de frontera a emergente, en 2025", enfatizó el Primer Ministro en la conferencia, con una reunión para informar sobre tareas específicas en mayo próximo, antes de las evaluaciones programadas en junio y septiembre de 2024 por parte de MSCI y FTSE.
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