La sorprendente decisión de China para reactivar la economía

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El Banco Popular de China (PBOC) ha reducido su tasa de interés de política a corto plazo en respuesta a datos económicos decepcionantes después de un período de reapertura para coexistir con el Covid-19.

El Banco Popular de China ha reducido la tasa de recompra inversa (repo) a siete días del 2% al 1,9%, según un comunicado del banco central de China del 13 de junio.

Fue la primera medida del Banco Popular de China desde agosto para ayudar a restablecer la confianza del mercado e impulsar una lenta recuperación de la pandemia.

La decisión del Banco Popular de China sorprendió a la mayoría de los economistas y participantes del mercado, ya que el Banco Popular de China rara vez modifica su tasa de política monetaria a corto plazo con un año de antelación. La última vez que esto ocurrió fue en marzo de 2020.

Se espera que el Banco Popular de China anuncie ajustes a la tasa de la facilidad de préstamos de política monetaria a un año (MLF) el 15 de junio y a la tasa de préstamos preferenciales el 20 de junio.

“La decisión del Banco Popular de China es una clara señal de que recortará la tasa MLF el 15 de junio. Demuestra que el banco central quiere ofrecer una orientación temprana y tranquilizar al mercado sobre su postura de flexibilización, dada la débil recuperación de la economía tras la COVID-19”, afirmó el economista de Bloomberg, David Qu.

Mundo - La inesperada medida de China para reactivar la economía — Los viajeros cruzan una intersección durante la hora punta de la mañana en Pekín, China, el 16 de mayo de 2023. La segunda economía más grande del mundo se recupera lentamente de la COVID-19 debido a la presión de la débil demanda de los consumidores y las exportaciones. Foto: SCMP

El recorte de tasas en esta ocasión demuestra que los responsables políticos están cada vez más preocupados por la resiliencia de China, dijeron los analistas.

Los indicadores económicos recientes muestran que la inflación se mantuvo cerca de cero en mayo, la actividad manufacturera se contrajo y el mercado inmobiliario aún no se ha recuperado.

“Las autoridades finalmente reconocen la debilidad de la economía. Habrá más recortes en los tipos de interés y los encajes en el segundo semestre de 2023”, afirmó Michelle Lam, economista para China de Société Générale.

Si bien los recortes de tasas pueden ayudar a mejorar la confianza en el corto plazo, los economistas dicen que es necesario hacer más para aumentar la confianza de las empresas para invertir.

A pesar del rápido crecimiento de la oferta monetaria, la inversión privada sigue siendo lenta y la demanda de préstamos sigue siendo débil, lo que significa que la flexibilización monetaria por sí sola hará poco para estimular la economía.

“El mercado necesita más apoyo político, tanto monetario como fiscal, para revertir el sentimiento negativo sobre las perspectivas económicas de China”, dijo Steven Leung, director gerente del banco de inversión UOB Kay Hian.

El anuncio del Banco Popular de China de un recorte de tasas justo antes de la reunión de la Reserva Federal estadounidense del 13 y 14 de junio muestra que el banco está tratando de "tomar atajos" para minimizar el impacto del recorte de tasas en el yuan, según Ken Cheung, jefe de estrategia cambiaria asiática en Mizuho Bank (Hong Kong, China) .

Nguyen Tuyet (según Bloomberg, Reuters)

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