Revisión de la información económica de la semana del 22 al 26 de enero

El tipo de cambio central se mantuvo sin cambios; la tasa de interés interbancaria a un día en VND se negoció alrededor de 0,18%; el VN-Index disminuyó 5,83 puntos (-0,49%) en comparación con el fin de semana anterior... son las noticias económicas a tener en cuenta en la semana del 22 al 26 de enero.

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Descripción general

Los datos muestran que el precio del oro subió a 2.125 dólares la onza a mediados de diciembre de 2023, estableciendo el precio más alto desde 2020. El precio del oro cerró la última sesión de 2023 en 2.030 dólares la onza, un 13% más en comparación con el final de 2022.

Según el informe Gold Outlook 2024 del Consejo Mundial del Oro, en 2023, se considera que los siguientes tres eventos tendrán el mayor impacto en los precios del oro: el 7 de octubre, estalló la guerra entre Israel y Hamás; el 14 de noviembre, se anunció que el índice de inflación de EE. UU. disminuiría más rápido de lo esperado, lo que lleva a la posibilidad de que la política monetaria se afloje antes; y el 13 de diciembre, la Reserva Federal de EE. UU. FED envió un mensaje suave sobre la política monetaria.

Además, hay tres factores que afectan fuertemente la demanda de oro en 2023: el colapso del Silicon Valley Bank y la guerra entre Hamás e Israel; el WGC evalúa que estos dos factores contribuyeron entre un 3 y un 6% al aumento de los precios del oro en el último año; el tercer factor está relacionado con el mensaje de la FED.

Además, los bancos centrales de muchos países, especialmente los del G7 y China, han aumentado sus compras de oro para aumentar sus reservas, totalizando más de 800 toneladas de oro en los primeros tres trimestres de 2023, un 14 % más que en el mismo período del año anterior. JP Morgan Research estima que las compras globales de los bancos centrales este año alcanzarán las 950 toneladas.

Se prevé que el precio mundial del oro alcance un máximo histórico en 2024, posiblemente alcanzando los 2300 dólares por onza. Este pronóstico se basa en el mensaje de la Reserva Federal de que habrá al menos tres recortes de tipos de interés el próximo año; la inestabilidad geopolítica causada por las tensiones entre israelíes y palestinos en Oriente Medio no muestra indicios de disminuir a corto plazo; y los bancos centrales continúan comprando oro físico a un ritmo constante.

Los precios internos del oro fluctuaron de manera anormal durante todo el año y, especialmente a fines de 2023, hubo un momento en que los precios internos del oro SJC fueron casi 20 millones de VND/tael más altos que los precios mundiales, la diferencia entre los precios de compra y venta fue de hasta 3 millones de VND/tael.

Según la Oficina General de Estadística, el índice de precios del oro en diciembre de 2023 aumentó un 3,98 % con respecto al mes anterior; un 13,13 % con respecto al mismo período del año anterior; y el precio promedio del oro en 2023 aumentó un 4,16 %. El precio nacional del oro fluctuó considerablemente el año pasado debido a dos factores: fluctuaciones en la misma dirección que los precios mundiales del oro y factores del mercado interno.

En concreto, factores del mercado interno, como las bajas tasas de interés de ahorro y un mercado inmobiliario complicado, han convertido el oro en un refugio seguro para muchas personas, generando una gran demanda en el mercado. Si bien Vietnam no produce más lingotes de oro SJC, el aumento de la demanda ha mermado la liquidez de estos lingotes, lo que ha incrementado aún más el precio del oro.

El 27 de diciembre, el Primer Ministro Pham Minh Chinh firmó el Despacho Oficial 1426/CD-TTg sobre soluciones para la gestión del mercado del oro. En consecuencia, el Primer Ministro solicitó al Banco Estatal que contara con urgencia con soluciones efectivas para gestionar y operar los precios nacionales de los lingotes de oro conforme a los principios del mercado, evitando que la brecha entre los precios nacionales e internacionales de los lingotes de oro, tan alta como en el pasado, afecte negativamente la gestión macroeconómica, y que informara sobre los resultados de la implementación en enero de 2024.

Al mismo tiempo, fortalecer la inspección, el examen, el control y la supervisión estricta, integral, enfocada y clave del mercado del oro, las actividades de las empresas comercializadoras de oro, tiendas, agentes que distribuyen y comercializan lingotes de oro y otras entidades que participan en el mercado; detectar con prontitud las lagunas y deficiencias para manejarlas de manera proactiva, positiva y eficaz de acuerdo con la autoridad e informar los problemas que exceden la autoridad, proponer medidas de manejo apropiadas y correctas a las autoridades competentes...

El Primer Ministro también encargó al Banco Estatal realizar una evaluación integral de la situación del mercado interno del oro y la gestión estatal del mercado del oro; resumir la implementación del Decreto No. 24/2012/ND-CP del 3 de abril de 2012 del Gobierno sobre la gestión de las actividades de comercio de oro para proponer rápidamente a las autoridades competentes que consideren modificar y complementar las regulaciones, garantizar la mejora de la eficacia y eficiencia de las herramientas de gestión estatal para el mercado del oro, desarrollar un mercado transparente, saludable, eficaz y sostenible, que se completará en enero de 2024.

Resumen del mercado interno del 22 al 26 de enero

Mercado cambiario: Durante la semana del 22 al 26 de enero, el Banco Estatal de Vietnam ajustó ligeramente a la baja el tipo de cambio central al inicio de la semana y volvió a subir en las dos últimas sesiones. Al cierre del 26 de enero, el tipo de cambio central se situó en 24.036 VND/USD, sin grandes variaciones respecto a la sesión del fin de semana anterior. El Banco Estatal de Vietnam mantuvo el tipo de cambio de compra al contado en 23.400 VND/USD. Al cierre de la semana, el tipo de cambio de venta al contado se situó en 25.187 VND/USD, 50 VND por debajo del tipo de cambio máximo.

El tipo de cambio del LNH continuó fluctuando al alza la semana pasada. Al cierre de la sesión del 26 de enero, el tipo de cambio del LNH cerró en 24.598 VND/USD, un aumento de 62 VND en comparación con la sesión del fin de semana anterior.

El tipo de cambio en el mercado libre ha tendido a subir considerablemente la última semana. Al cierre de la sesión del 26 de enero, el tipo de cambio libre aumentó 265 VND para la compra y 235 VND para la venta, en comparación con la sesión del fin de semana anterior, cotizando a 25.065 VND/USD y 25.115 VND/USD.

Mercado monetario LNH: Del 22 al 26 de enero, las tasas de interés LNH en VND mostraron una ligera disminución en la mayoría de los plazos. Al cierre del 26 de enero, las tasas de interés LNH en VND se negociaron en torno a: 0,18 % a un día (-0,01 puntos porcentuales); 0,30 % a una semana (sin cambios); 0,53 % a dos semanas (-0,05 puntos porcentuales); y 1,13 % a un mes (-0,13 puntos porcentuales).

Las tasas de interés del dólar estadounidense LNH aumentaron ligeramente a corto plazo, mientras que se mantuvieron sin cambios a un mes. Al cierre de la semana del 26 de enero, las tasas de interés del dólar estadounidense LNH cerraron en: 5,13 % (+0,03 pp) a un día; 5,24 % (+0,03 pp) a una semana; 5,30 % (+0,01 pp) a dos semanas y 5,39 % (sin cambios) a un mes.

Mercado abierto : En el mercado abierto del 22 al 26 de enero, en el canal hipotecario, el Banco Estatal ofreció un plazo de 7 días por un volumen de 5 billones de VND, con una tasa de interés del 4,0 %. No hubo volumen ganador ni vencimientos.

El Banco Estatal de Vietnam continuó sin ofrecer billetes para subasta la semana pasada. Ya no hay billetes en circulación en el mercado.

Mercado de bonos: El 24 de enero, el Tesoro Estatal movilizó con éxito 7.244.000 millones de VND/8.500.000 millones de VND en bonos gubernamentales licitados, lo que equivale a una tasa de éxito del 85 %. De estos, los plazos de 10, 20 y 30 años movilizaron la totalidad del volumen de licitaciones, respectivamente: 2.000.000 millones de VND, 1.000.000 millones de VND y 1.500.000 millones de VND; el plazo de 5 años movilizó 1.634.000 millones de VND/2.000.000 millones de VND, y el plazo de 15 años movilizó 1.110.000 millones de VND/2.000.000 millones de VND licitados. El tipo de interés ganador para el plazo a 5 años fue del 1,37% (-0,02 puntos porcentuales respecto a la sesión anterior), a 10 años del 2,23% (+0,03 puntos porcentuales), a 15 años del 2,43% (+0,03 puntos porcentuales), a 20 años del 2,65% (-0,10 puntos porcentuales) y a 30 años del 2,85% (sin cambios).

Esta semana, el 31 de enero, el Tesoro Estatal ofreció 10.000 billones de dongs en bonos gubernamentales, de los cuales el plazo de 5 años ofreció 3.500 billones de dongs, el plazo de 1 año y 1 año ofreció 3.000 billones de dongs cada uno, y el plazo de 30 años ofreció 500 billones de dongs.

El valor promedio de las transacciones directas y de recompra en el mercado secundario la semana pasada alcanzó los 9.440 billones de VND por sesión, frente a los 8.651 billones de VND por sesión de la semana anterior. El rendimiento de los bonos del Estado la semana pasada tendió a subir y bajar alternativamente. Al cierre de la sesión del 26 de enero, el rendimiento de los bonos del Estado se negoció en torno al 1,12 % (-0,01 ppt) a 1 año; 1,14 % (-0,01 ppt) a 2 años; 1,19 % (-0,01 ppt) a 3 años; 1,40 % (-0,02 ppt) a 5 años; 1,82 % (-0,01 ppt) a 7 años; 2,28 % (0,04 ppt) a 10 años; 2,48 % (0,04 ppt) a 15 años; y 3,01 % (sin cambios) a 30 años.

Mercado bursátil: Del 22 al 26 de enero, el mercado bursátil registró alzas y bajas alternadas a lo largo de las sesiones. Al cierre de la semana del 19 de enero, el índice VN se situó en 1.175,67 puntos, una caída de 5,83 puntos (-0,49 %) respecto al fin de semana anterior; el índice HNX disminuyó ligeramente 0,05 puntos (-0,02 %), hasta los 229,43 puntos; el índice UPCom aumentó ligeramente 0,24 puntos (+0,27 %), hasta los 87,70 puntos.

La liquidez del mercado se redujo a 15.700 billones de VND por sesión, frente a los 18.200 billones de VND por sesión de la semana anterior. Los inversores extranjeros compraron más de 26.000 millones de VND en las tres bolsas.

Noticias internacionales

La economía estadounidense ha presentado numerosos indicadores importantes, en particular, el PIB del cuarto trimestre de 2023, mucho más sólido de lo previsto. En concreto, la Oficina del Censo de EE. UU. anunció que el PIB del país aumentó un 3,3 % intertrimestral en el cuarto trimestre de 2023, una desaceleración en comparación con el 4,9 % del trimestre anterior, pero muy por encima del pronóstico de tan solo el 2,0 %. Por lo tanto, la economía estadounidense crecerá aproximadamente un 2,5 % durante todo el año 2023.

En términos de inflación, el índice de precios PCE básico de EE. UU. subió un 0,2 % intermensual en diciembre, tras haber subido un 0,1 % el mes anterior, coincidiendo con las previsiones de los expertos. En comparación con el mismo periodo de 2022, el PCE básico aumentó un 2,9 % interanual, su nivel más bajo desde marzo de 2021. En el mercado laboral, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. en la semana que finalizó el 20 de enero fue de 214.000, frente a las 187.000 de la semana anterior y superando la previsión de 199.000.

El promedio móvil de cuatro semanas fue de 202.500, una ligera disminución de 1.500 con respecto a las cuatro semanas anteriores. Los pedidos básicos de bienes duraderos en EE. UU. aumentaron un 0,6 % intermensual en diciembre, tras un aumento del 0,4 % en noviembre y superando las expectativas de un aumento del 0,2 %. Sin embargo, los pedidos totales de bienes duraderos se mantuvieron estables (0,0 % intermensual) en diciembre, tras un sólido aumento del 5,5 % en noviembre, frente a las expectativas de un aumento adicional del 1,2 %.

Finalmente, en el mercado inmobiliario, las ventas de viviendas pendientes en EE. UU. aumentaron considerablemente un 8,3 % intermensual en diciembre, tras una ligera disminución del 0,3 % el mes anterior, superior a la previsión del 2,1 %. Las ventas de viviendas nuevas en diciembre también fueron positivas, registrando 664 000 unidades, cifra superior a las 615 000 de noviembre y, al mismo tiempo, a las 648 000 esperadas. Esta semana, el mercado espera la primera reunión del año de la Reserva Federal de EE. UU. Los resultados de la reunión se anunciarán a primera hora de la mañana del 1 de febrero, hora de Vietnam.

El Banco Central Europeo (BCE) no modificó su política de tipos de interés en su primera reunión del año, mientras que la eurozona también recibió algunos indicadores económicos relevantes. En su reunión del 26 de enero, el BCE evaluó que la inflación en la eurozona se estaba desacelerando, pero se mantenía elevada. El BCE afirmó que volvería a situar la inflación en su objetivo a medio plazo del 2,0 % de forma oportuna, evitando riesgos persistentes para los consumidores y la economía.

En consecuencia, el BCE decidió no modificar la política de tipos de interés en esta reunión para alcanzar dicho objetivo. El tipo de refinanciación, el tipo marginal de préstamo y el tipo de depósito del BCE se sitúan actualmente en el 4,5%, el 4,75% y el 4,0%, respectivamente, y serán aplicados por este organismo a partir del 20 de septiembre de 2023. El BCE afirmó que garantizará que la política de tipos de interés se mantenga en un nivel suficientemente restrictivo durante el tiempo que sea necesario, basándose en los datos económicos y de inflación para tomar nuevas decisiones relacionadas con la política de tipos de interés.

En cuanto a la economía de la eurozona, el índice PMI manufacturero de esta área se situó en 46,6 puntos en enero, por encima de los 44,4 puntos del mes anterior, y superando la previsión de 44,8 puntos.

En contraste, el PMI de servicios de la eurozona se situó en 48,4 este mes, por debajo del 48,8 del mes anterior y contra las expectativas de una mejora a 49,1. Finalmente, el índice de confianza del consumidor de la eurozona se situó en -16 en enero, por debajo del -15 del mes anterior y contra las expectativas de una mejora a -10.

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