El comercio por cuenta propia es una actividad en la que una compañía de valores utiliza su propio dinero para comprar y vender valores con el fin de obtener ganancias. - Foto: QUANG DINH
Tras un período de fuerte ajuste debido al shock arancelario estadounidense en el primer trimestre de 2025, el mercado bursátil vietnamita se ha recuperado con fuerza y muchas empresas de este sector han registrado grandes beneficios.
La industria de valores registra ganancias
Según estadísticas de casi 40 grandes y pequeñas empresas de valores , los ingresos operativos totales en el segundo trimestre de 2025 alcanzaron aproximadamente 23.800 billones de VND, de los cuales el beneficio neto estimado fue de aproximadamente 7.700 billones de VND. Estas cifras representan un nuevo récord para el sector de valores.
Datos: Estados financieros
Un punto destacable es que las tarifas de transacciones de corretaje han comenzado a crecer nuevamente después de varios trimestres consecutivos de descenso.
Datos: Estados financieros
Según Nguyen The Minh, director de análisis de clientes individuales de Yuanta Vietnam Securities, las tarifas de corretaje han mejorado, pero muchas empresas todavía no obtienen prácticamente ningún beneficio e incluso sufren pérdidas.
Mientras tanto, las tasas de interés de los préstamos con margen han mejorado en comparación con trimestres anteriores. El rendimiento de los inversores individuales es el factor que impulsa las tasas de interés de los préstamos con margen.
De hecho, la tasa de crecimiento de los intereses de los préstamos fue mejor que la de los préstamos pendientes de pago en el último trimestre. «Los inversores individuales, y no las operaciones institucionales, son el motor del crecimiento de los préstamos pendientes de pago», comentó el Sr. Minh.
Si las operaciones de margen suelen asociarse con grandes organizaciones, grandes empresas con capacidad para negociar tasas de interés bajas, la disminución de este ratio puede inferirse del fuerte aumento de las actividades de préstamo a inversores individuales. La ventaja de prestar a este grupo es que el margen de beneficio será mayor.
Las comisiones de corretaje y los intereses de los préstamos crecieron positivamente, pero su contribución a los ingresos operativos disminuyó drásticamente en el segundo trimestre de 2025.
A pesar de la recuperación, la competencia cada vez más feroz entre las compañías de valores sigue siendo intensa. Y muchos lugares se ven obligados a buscar maneras de preservar la eficiencia operativa.
El trabajo autónomo se convierte en la punta de lanza de las ganancias
En el segundo trimestre de 2025, HSC Securities tuvo un impresionante trimestre de "pesca de fondo" cuando desembolsó miles de millones de VND en códigos como TCB, MWG, HPG... justo cuando el mercado se estaba ajustando fuertemente y obteniendo una ligera ganancia.
La cartera de operaciones bursátiles de HSC aumentó en aproximadamente 1,400 mil millones de VND, lo que elevó el valor total a más de 3,545 mil millones de VND.
En el contexto de que los préstamos pendientes están limitados a alrededor de 20 billones de VND debido al aumento de capital no terminado, la estrategia de promover el autocomercio ayuda a HSC a mantener el rendimiento comercial.
La acción más destacada de la cartera es TCB, adquirida por HSC por casi 1.200 mil millones de VND, lo que eleva el valor total de la inversión a 1.211 mil millones de VND. FPT , una acción que se vendió principalmente en el primer trimestre, también fue recomprada por más de 870 mil millones de VND en el segundo trimestre.
Otras empresas de primera línea como MWG, STB y HPG también aumentaron su participación en la cartera de negociación de acciones, con inversiones adicionales de 367.000 millones de VND, 358.000 millones de VND y 240.000 millones de VND, respectivamente. La mayoría de estas posiciones de negociación registraban ligeras ganancias al cierre del segundo trimestre de 2025.
Pero en lo que respecta a la autonegociación, VIX Securities es el ejemplo más representativo. En el segundo trimestre, esta empresa registró un beneficio después de impuestos de más de 1.300 billones de VND, un aumento del 951 % con respecto al mismo período, y por primera vez, un beneficio de 1 billón de VND.
De los cuales, solo las ganancias de las actividades de comercio por cuenta propia (FVTPL) alcanzaron más de VND 1,700 mil millones, lo que representa más del 80% de los ingresos operativos, con un impresionante margen de beneficio bruto de más de VND 1,400 mil millones.
El aumento de la cartera propia ayudó a VIX a reportar ganancias aproximadamente iguales a las de TCBS Securities, superando a SSI y VPS.
CTS Securities también incrementó sus beneficios en más de 8 veces gracias a la gran contribución de las actividades de trading por cuenta propia de acciones como VSC, EIB, VPB, VIX...
Sin embargo, cambiar a la autonegociación no es una "varita mágica". La inversión a largo plazo puede obligar a las compañías de valores a registrar pérdidas, como en el caso de Dragon Viet Securities (VDSC), que registró casi 7.000 millones de VND en el segundo trimestre.
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Aprende humildad
Fuente: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-rot-ngan-ti-mua-co-phieu-lo-dien-loat-3-chu-cai-hut-dong-tien-2025072512380525.htm
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