Factores impulsores del crecimiento interno y externo
Se pronostica que el crecimiento económico mundial se recuperará levemente en 2024, en torno al 3%, una base baja en los últimos años, lo que refleja los principales desafíos que enfrentan los países: la persistente alta inflación y la dificultad de aproximarse a la tasa de inflación objetivo de muchos países; la crisis del mercado inmobiliario continúa prolongándose en muchos países, afectando a muchas industrias de apoyo; los efectos colaterales del conflicto en Ucrania (Rusia, Israel y Hamás) o la guerra en el Mar Rojo a la cadena de suministro global.
Las organizaciones han dado de manera unánime sus predicciones para el crecimiento del PIB mundial en 2024 en el rango de 2,9% - 3,1%.
VietinBank Securities (HoSE: CTS) pronostica que la recuperación de la economía mundial en 2024 depende del ciclo de reversión de la política monetaria de los bancos centrales de todo el mundo, especialmente la Reserva Federal y el BCE. Además, la caída de los precios de la energía y los bajos precios de los alimentos también contribuyen a reducir la inflación en muchos países.
VietinBank Securities evaluó que el impulso del crecimiento económico en 2024 depende de que el Gobierno reduzca las tasas de interés.
En las economías desarrolladas, es probable que la inflación caiga a alrededor del 3% en 2024. En las economías en desarrollo y los mercados emergentes, se espera que la inflación alcance alrededor del 3,5% - 4% en 2024. Sin embargo, todavía es necesario tener en cuenta el riesgo de que la inflación pueda aumentar nuevamente debido a la evolución impredecible de los precios de la energía y los alimentos, ya que estos son elementos que representan una gran proporción en el cálculo de la inflación.
Mientras tanto, VietinBank Securities pronostica el crecimiento del PIB de Vietnam en 2024 basándose en tres escenarios positivos, base y negativos, respectivamente, con un crecimiento del PIB que alcanzaría el 6,5%, el 6% y el 5,5% y el IPC que alcanzaría el 4%, el 3,5% y el 3%, dependiendo de las actividades de comercio internacional y los flujos de inversión de empresas extranjeras (IED).
En el contexto de las previsiones de que los bancos centrales de todo el mundo dejarán de subir los tipos de interés y podrían empezar a recortarlos en 2024, Vietnam no enfrentará demasiados desafíos para controlar la inflación.
VietinBank Securities prevé que la inflación en 2024 se mantendrá bien controlada y alcanzará la meta del Gobierno. Sin embargo, la presión inflacionaria persistirá mientras persista el fenómeno de El Niño y las tensiones geopolíticas. Además, cabe destacar que los precios de algunos bienes nacionales esenciales, como la electricidad, la gasolina y los alimentos, también podrían presentar una tendencia al alza.
Esta compañía de valores evaluó que el impulso del crecimiento económico en 2024 depende de que el Gobierno reduzca las tasas de interés y al mismo tiempo garantice tipos de cambio e inflación estables, por lo que se seguirán aplicando medidas para aumentar la oferta monetaria mediante el estímulo de la inversión pública y la reducción de impuestos sobre una serie de artículos clave, incluidos los bienes importados, la gasolina, la electricidad y el agua para aumentar la demanda interna.
El índice VN podría alcanzar los 1.320 puntos
Con los impactos macro mencionados anteriormente, VietinBank Securities prevé que el VN-Index pueda cerrar 2024 en torno a 1.250 - 1.270 puntos.
En el escenario positivo, el índice VN fluctúa considerablemente entre 1290 y 1320 puntos. Las condiciones para que se produzca este escenario incluyen: la Fed implementa una sólida política de flexibilización monetaria desde abril hasta finales de 2024 y no se ve presionada por una recesión, lo que crea más margen para que el Banco de China (SBV) reduzca o mantenga bajos los tipos de interés operativos; el Banco Popular de China (PBOC) estimula considerablemente el mercado de consumo chino mediante una serie de medidas, en particular una drástica reducción de los tipos de interés operativos; y la tasa de crecimiento promedio de las empresas que cotizan en bolsa alcanza el 9-10%.
En el escenario negativo, el VN-Index fluctúa negativamente debido al impacto de las condiciones macro y micro, el índice puede ajustarse al umbral de 1.140 - 1.150 puntos para fines de 2024. Las condiciones para que ocurra este escenario incluyen: la inflación en los EE. UU. sigue siendo alta, lo que obliga a la Fed a mantener altas las tasas de interés por más tiempo de lo esperado, EE. UU. cae en recesión, lo que obliga al SBV a aumentar nuevamente la tasa de interés operativa; las medidas de estímulo económico del Banco Popular de China no son efectivas, la demanda de los consumidores en el mercado chino continúa debilitándose; la tasa de crecimiento promedio de las empresas que cotizan en bolsa alcanza un aumento de menos del 3%.
VietinBank Securities pronostica que los precios del acero podrían aumentar entre un 3 y un 4% en 2024.
En cuanto al grupo industrial, se prevé un aumento de la demanda de acero en 2024. CTS considera que las preocupaciones sobre el suministro y los altos costos de los materiales se han moderado en comparación con 2023. Esta compañía de valores prevé que la demanda de acero podría volver a aumentar ligeramente debido a la situación de escasez de energía controlada a nivel mundial, la resolución de las dificultades en los costos de transporte y logística, y el impulso de una fuerte inversión pública en países de todo el mundo.
El impulso de la promoción de la inversión pública puede ayudar a la industria del acero a desarrollarse en la segunda mitad del año, pronosticamos que los precios del acero pueden aumentar entre un 3% y un 4% en 2024. Esta es una señal positiva para las empresas de producción y comercialización de acero como HPG, NKG, HSG.
Además, los paquetes de apoyo de China a los sectores inmobiliario y de la construcción impulsarán la demanda de acero; el país es también uno de los mayores consumidores de acero del mundo.
Entre 2014 y 2023, la tasa de crecimiento del comercio minorista siempre aumentó entre un 1,5% y el doble del PIB nacional, excepto durante la pandemia de COVID-19 (2020-2021). Mientras tanto, la contribución del comercio minorista al crecimiento del PIB fue del 59% en 2023. Ese mismo año, la tasa de crecimiento del comercio minorista alcanzó el 10%, el doble del 5% del PIB.
Por lo tanto, al ingresar al 2024 con la expectativa de una recuperación económica y una tasa de crecimiento del PIB pronosticada entre el 6% y el 6,5%, VietinBank Securities puede esperar plenamente un crecimiento sobresaliente en la industria minorista .
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Fuente
![[Foto] Los líderes provinciales de Gia Lai ofrecen flores en el Monumento del Tío Ho con los grupos étnicos de las Tierras Altas Centrales.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/9/196438801da24b3cb6158d0501984818)
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