¿Podrán las acciones restablecer máximos históricos?

Muchos expertos predicen que el VN-Index podría restablecer su pico histórico de 1.528 puntos este año, un aumento del 7% en comparación con el actual, aunque es difícil evitar muchas correcciones técnicas.

Los inversores supervisan los paneles electrónicos de precios en una compañía de valores en la ciudad de Ho Chi Minh .

El VN-Index se situó en 1.426 puntos a media mañana del 9 de julio. El entusiasmo de los inversores nacionales y extranjeros contribuyó a que el índice que representa el mercado bursátil vietnamita prolongara su racha de cuatro sesiones consecutivas de ganancias. En comparación con el máximo histórico alcanzado a principios de enero de 2022, el índice se mantiene en torno a los 100 puntos, o un 7%.

El Sr. Tyler Nguyen Manh Dung, Director Senior de Investigación de Estrategia de Mercado de HSC Securities Company, cree que el escenario de que VN-Index alcance su pico histórico este año es completamente factible.

El Sr. Dung proyectó inicialmente que el índice VN podría alcanzar alrededor de 1431 puntos para finales de este año y 1521 puntos en el primer semestre del próximo. Estas previsiones se realizaron en el contexto de la incertidumbre sobre el nivel de aranceles de EE. UU. Por lo tanto, cuando el panorama arancelario se aclare gradualmente y sea más positivo de lo previsto, el Sr. Dung espera que el mercado experimente un impulso psicológico que prolongue el entusiasmo.

Gracias a la información positiva sobre los aranceles, el índice ha superado continuamente la resistencia técnica tras un largo repunte desde la zona de acumulación de 1.300 puntos. Los umbrales psicológicos que monitoreamos son 1.400 y 1.450 puntos antes de acercarse a los 1.500 puntos, afirmó el Sr. Dung.

Este experto comentó que el contexto actual del mercado tiene muchas similitudes con el período anterior a que el VN-Index superara la marca de los 1.400 puntos en 2021 y estableciera un pico histórico a principios de 2022.

En primer lugar, la cadena de valor global enfrenta importantes desafíos, primero con la COVID-19 y ahora con los aranceles de la administración Trump. En segundo lugar, Vietnam ha mantenido una relativa estabilidad, demostrada por su control de la pandemia hace cuatro años y ahora con las negociaciones comerciales. El otro factor es que se está flexibilizando la política monetaria para estimular el crecimiento económico .

"Las perspectivas económicas actuales son aún más positivas, ya que el crecimiento del PIB supera el del período de la pandemia, la inversión interna está aumentando y se están implementando con fuerza las reformas institucionales", analizó el Sr. Dung.

Además de los factores macro que son el catalizador del crecimiento del VN-Index, la Sra. Do Minh Trang, directora del Centro de Análisis de ACB Securities Company, es optimista sobre la posibilidad de que el índice restablezca el antiguo pico y alcance un nuevo pico en el corto plazo (próximos 3-6 meses) gracias al apoyo del flujo de caja.

El año pasado, el volumen promedio de negociación por sesión alcanzó los 21.100 billones de VND. Tras una fuerte corrección a principios de abril debido a la información arancelaria, la liquidez comenzó a mejorar y alcanzó un promedio de 24 billones de VND por sesión. Las dos sesiones bursátiles más recientes han mantenido una liquidez estable, superior a los 28 billones de VND, durante la cual muchas acciones de gran capitalización registraron órdenes coincidentes por valor de miles de millones.

Los inversores extranjeros también mostraron una sólida rentabilidad tras una retirada neta de 40.700 billones de VND en el primer semestre. Llevan seis sesiones consecutivas comprando, con un valor neto total de más de 8 billones de VND.

Los inversores extranjeros solían comprar con fuerza cuando el mercado caía y vender cuando subía. Su tendencia de negociación ahora parece haber cambiado, ya que desembolsan continuamente mientras el VN-Index sube a la cima. Este flujo de caja contribuye significativamente al crecimiento del índice, comentó la Sra. Trang.

Para los inversores nacionales, el Sr. Tran Hoang Son, Director de Estrategia de Mercado de VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), afirmó que la confianza también se recuperó rápidamente. Además de la liquidez, el Sr. Son mencionó el continuo aumento en el número de nuevas cuentas de valores. En el primer semestre de este año, el mercado recibió casi un millón de nuevas cuentas, lo que elevó el total a 10,2 millones.

Según el Sr. Son, la valoración del mercado de valores se encuentra en un nivel atractivo para un nuevo ciclo de crecimiento, con un PER de 13,9 veces, inferior a la mediana de PER de los últimos 10 años (16,6 veces).

Añadió que el mercado cuenta con muchos otros catalizadores para ayudar al VN-Index a recuperar su máximo histórico. En primer lugar, la probabilidad de que las acciones vietnamitas pasen de mercado frontera a mercado emergente en la revisión de septiembre es de hasta un 70%, según VPBankS. Gracias a ello, la posibilidad de atraer flujos de capital activos y pasivos se estima en entre 3.000 y 7.000 millones de dólares.

En segundo lugar, está la posibilidad de que se produzcan muchas ofertas públicas iniciales (IPO) y transferencias de cotización de HNX a HoSE en el período comprendido entre ahora y 2027. Se espera que el valor total de estas ofertas alcance los 47.500 millones de dólares, lo que constituye la fuerza impulsora para que el mercado de valores atraiga más capital extranjero.

Finalmente, se espera que el crecimiento de los beneficios de las empresas cotizadas este año alcance el 16,5 %. El principal motor del crecimiento sigue siendo el sector financiero, mientras que el sector no financiero (inmobiliario, energía, comercio minorista, etc.) podría crecer más del 10,4 % en un contexto de base de comparación cada vez más amplia.

"En un principio predijimos que el índice VN fluctuaría entre 1.420 y 1.450 puntos, y ya casi lo alcanzamos. Se espera que en los próximos seis meses el mercado alcance un umbral de entre 1.500 y 1.550 puntos", afirmó el Sr. Son.

Aunque son optimistas sobre el escenario de establecer un nuevo pico este año, todos los expertos enfatizan que el mercado puede experimentar muchas correcciones técnicas.

El jefe de estrategia de mercado de VPBankS afirmó que algunos indicadores técnicos están entrando en la zona de sobrecompra, lo que indica que el mercado se está calentando. Predijo que cuando el índice VN se acerque a los 1430 y 1450 puntos, el mercado se corregirá y luego continuará ganando impulso hacia la nueva zona de precios.

De igual forma, los expertos de HSC creen que el reciente aumento es una señal positiva, pero conlleva el riesgo de presión para la toma de ganancias. Algunas zonas de soporte técnico que el Sr. Dung recomienda a los inversores observar con atención son los 1380, 1350 y 1340 puntos.

Estos podrían ser umbrales de pesca de fondo fuertes cuando se produzcan correcciones. Sin embargo, las perspectivas del mercado se mantienen positivas gracias al fuerte retorno de los inversores extranjeros, lo que podría acortar la corrección y permitir que el VN-Index recupere pronto su impulso alcista. La corrección del mercado, debido a la demanda de toma de ganancias en la etapa actual, podría ayudar a consolidar la estabilidad a largo plazo, afirmó el Sr. Dung.

HA (según VnE)

Fuente: https://baohaiphongplus.vn/chung-khoan-co-the-tai-lap-dinh-lich-su-415970.html