Las empresas con grandes cuotas de mercado que atienden a inversores individuales nacionales reducen los préstamos de margen pendientes - Foto: QUANG DINH
Los préstamos de margen pendientes en el mercado de valores alcanzaron casi VND 219.000 billones (casi USD 8.600 millones) al final del segundo trimestre de 2024, un récord histórico.
La velocidad de préstamo más "impresionante" proviene del grupo de compañías de valores relacionadas con los bancos.
¿Cómo ha cambiado el mercado de préstamos de acciones?
Los datos de Wigroup , empresa especializada en soluciones de datos, muestran que Techcom Securities (TCBS) continúa expandiendo su participación en el mercado de préstamos de margen hasta el 11,46% del mercado total al final del segundo trimestre de 2024.
El aumento de la cuota de mercado de esta empresa de valores de Techcombank , que en el segundo trimestre de 2023 había sido del 6,9%, está aumentando rápidamente.
En términos de deuda pendiente absoluta, TCBS alcanzó los 24.198 mil millones de VND, equivalentes a casi 1.000 millones de dólares, lo que también se considera el préstamo pendiente más alto que una compañía de valores haya logrado jamás en el mercado vietnamita.
Mientras tanto, en segundo lugar, SSI Securities prestó 19,596 mil millones de VND al mercado, recuperando sólo su participación de mercado al 9,28% desde el 9,22% en el mismo período del año pasado.
Ubicada en el tercer lugar en participación de mercado de préstamos en todo el mercado, HSC Securities también mejoró a 8,78%, la mejor participación de mercado en los últimos 3 años de esta compañía.
En las siguientes empresas "top" de participación de mercado, los datos de Wigroup registraron un crecimiento significativo de las compañías de valores basadas en la banca como: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...
En este sentido, VPBanks y MBS han incrementado bastante su cuota de mercado crediticia en los últimos tres trimestres, superando juntos el nivel de más del 4%.
En particular, las empresas con una sólida base de clientes individuales han perdido una participación de mercado significativa durante el último año; típicamente Mirae Asset, VPS y VNDirect sufrieron fuertes caídas del 1% al 2%.
En declaraciones a Tuoi Tre Online , el Sr. Truong Dac Nguyen, jefe del Departamento de Análisis de Wigroup Data Solutions Company, comentó que, en el contexto de capital barato y tasas de interés muy bajas, las compañías de valores tienen espacio para promover los préstamos de margen.
Entre ellas, algunas compañías de valores pertenecientes a bancos con muchas ventajas en fuentes de capital han estado expandiendo rápidamente su participación de mercado.
Mientras tanto, el grupo de compañías de valores extranjeras perdió competitividad gradualmente a medida que sus rivales intensificaban sus estrategias de bajas comisiones. Mientras tanto, HSC incrementó rápidamente su cuota de mercado de préstamos vigentes gracias a su enfoque en el desarrollo del segmento de clientes institucionales.
Según los expertos, el crecimiento del margen está relacionado en gran medida con transacciones que implican a accionistas importantes o que recompran grandes bloques de acciones, incluidas acciones vendidas por inversores extranjeros.
También por esta razón, algunas empresas con grandes cuotas de mercado que atienden a inversores individuales nacionales redujeron el saldo de sus préstamos de margen el trimestre pasado en el contexto de baja liquidez del mercado de valores.
Prestando mucho, ¿cual es el espacio restante?
El Sr. Truong Dac Nguyen también dijo que el rápido aumento de la deuda de margen en los trimestres también planteó muchos problemas con respecto al mantenimiento de la relación de seguridad de capital de acuerdo con las regulaciones, específicamente la relación deuda de margen/capital.
En el segundo trimestre de 2024, el ratio de deuda marginal sobre capital aumentó al 82,2%, el nivel más alto en los últimos 8 trimestres consecutivos.
Para ampliar las actividades de préstamos con margen, muchas compañías de valores planean aumentar su capital este año. Entre ellas, las compañías de valores cuyas matrices son bancos muestran un alto crecimiento de capital.
Los datos recopilados de 30 compañías de valores con la mayor participación de mercado muestran que el beneficio después de impuestos en el segundo trimestre de 2024 es el más alto de los últimos 9 trimestres.
A la cabeza también se encuentran las compañías de valores con grandes préstamos pendientes en el mercado. De ellas, TCBS es la líder con casi 1.300 billones de VND en beneficios después de impuestos, seguida de SSI (848 billones de VND).
Con una estrategia competitiva de reducción de las tarifas de transacción, el objetivo final de muchas compañías de valores sigue siendo impulsar los préstamos.
Los préstamos de margen son el "pedazo de pastel" que contribuye en gran medida a las ganancias de las compañías de valores.
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Fuente: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm
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