Las compañías de valores se apresuran a aumentar el capital para dar la bienvenida a la actualización

Se espera que una serie de planes "enormes" de aumento de capital sean implementados por las compañías de valores en 2025, en el contexto de que el mercado de valores espera recibir información positiva bajo factores de soporte de largo plazo.

La ambición de aumentar enormemente el capital de las pequeñas empresas de valores

VTG Securities Corporation (VTGS) acaba de anunciar que recopilará las opiniones escritas de los accionistas para aprobar la cancelación del plan de oferta privada de acciones y aprobar la oferta de acciones a los accionistas existentes para aumentar el capital social.  

En concreto, VTGS quiere cancelar el plan de oferta privada de acciones aprobado por acuerdo de la Junta General de Accionistas en septiembre de 2024. Este plan consiste en emitir 286,2 millones de acciones a inversores estratégicos e inversores profesionales de valores.  

En su lugar, VTGS pretende aumentar su capital ofreciendo 289,8 millones de acciones a sus accionistas actuales, lo que equivale a 21 veces su número actual (13,8 millones de acciones). Si la emisión tiene éxito, el capital social de VTGS se disparará de 138.000 millones de VND a 3.036.000 millones de VND.  

Se espera recaudar un total de 2.898.000 millones de VND con esta oferta de acciones, que la compañía utilizará para dos fines principales: complementar el capital para la negociación de valores e invertir en la modernización de la infraestructura y las instalaciones de la compañía. De estos, 2.386.000 millones de VND se destinarán a actividades comerciales, principalmente a operaciones de margen (2.386.000 millones de VND), 400.000 millones de VND a préstamos para adelantar el producto de las ventas y 100.000 millones de VND a la compra de certificados de depósito o ahorro para liquidez.  

VTGS ha experimentado muchos cambios recientemente. A finales de 2024, la compañía cambió su nombre a VTG Securities, a diferencia de su antiguo nombre, Viet Tin Securities, y trasladó su sede de Hanói a Ciudad Ho Chi Minh, en la Torre Ben Thanh, ubicada en la calle Ky Con 172-174, distrito 1 de Nguyen Thai Binh, Ciudad Ho Chi Minh.

El informe financiero de esta compañía de valores registró que, a finales de 2024, sus activos totales ascendían a 130 000 millones de VND, principalmente en efectivo y equivalentes de efectivo. VTGS no otorga préstamos de margen y solo destina 10 000 millones de VND a nuevas inversiones mantenidas hasta el vencimiento (HTM) en 2024. Actualmente, la compañía acumula pérdidas por valor de 33 200 millones de VND.  

A finales de 2024, el 49% del capital de VTGS seguía siendo propiedad de Minh Thanh Tourism JSC. El año pasado, se incorporaron dos nuevos accionistas: Tin Global Pte.Ltd (49%) y la Sra. Nguyen Thi Thuy Trang (2%). Estas acciones fueron recompradas a dos antiguos accionistas: la Sra. Hoang Ngan Ha (50%) y el Sr. Nguyen Duc Viet (1%).  

En otra pequeña empresa de valores, Vietnam International Securities JSC (VISecurities), los próximos planes también son similares a los de VTGS.  

En consecuencia, en la Junta General Anual de Accionistas de 2025, celebrada el 14 de marzo, los accionistas de VISecurities aprobaron el cambio de nombre de la compañía a OCBS Securities JSC y el traslado de su sede de Hanói a Ciudad Ho Chi Minh, en el edificio HallMark, calle Tran Bach Dang, distrito de Thu Thiem, ciudad de Thu Duc, Ho Chi Minh. Asimismo, se aprobó el plan de ofrecer hasta 90 millones de acciones a los accionistas existentes, lo que incrementaría el capital en 900.000 millones de VND, en lugar de los 600.000 millones de VND previstos anteriormente. El capital social actual de VISecurities es de 300.000 millones de VND; si la ampliación de capital resulta exitosa, se cuadruplicará hasta alcanzar los 1.200.000 millones de VND.

Los ingresos se utilizarán para Mejorar la capacidad financiera, principalmente complementar el capital para las actividades de préstamos de margen, aumentar la participación de mercado de corretaje, complementar el capital para las actividades de inversión, negociación de valores e inversión en activos, desarrollar la infraestructura y los servicios tecnológicos de VISecurities.  

Recientemente, en febrero, Goutai Junan Vietnam Securities JSC (IVS) también emitió con éxito cerca de 35,6 millones de acciones al público, elevando su capital social a 1.049 mil millones de VND.  

Según el plan anterior, IVS esperaba aumentar su capital a casi 1.400 billones de VND en el primer trimestre de 2025 mediante la emisión de casi 69,3 millones de acciones. La mayor parte del capital obtenido con la emisión se destinará a préstamos de margen, desarrollo de productos derivados y consultoría financiera.  

Las principales empresas de valores siguen aumentando sus reservas de capital

La información discutida en la Junta General Anual de Accionistas de 2025 aún se está actualizando, lo que muestra que la tendencia de aumento de capital en las compañías de valores seguirá siendo fuerte en 2025. Si bien no aumentan el capital muchas veces tan fuertemente como algunas compañías de valores pequeñas, las compañías de valores grandes no están fuera de la carrera cuando se trata de continuar complementando su colchón de capital.

Dragon Viet Securities Corporation (VDSC) presentará a la Junta General Anual de Accionistas de 2025 un plan para emitir 77 millones de acciones y aumentar su capital social, en dos fases. La fase 1 emitirá 24,3 millones de acciones con dividendo y 4,7 millones de acciones ESOP. La fase 2 ofrecerá un máximo de 48 millones de acciones de forma privada. Además, VDS también planea emitir.

De tener éxito, se espera que el capital social de VDSC aumente de 2.430 mil millones de VND a 3.200 mil millones de VND. Los fondos se destinarán a complementar el capital circulante para operaciones de margen/anticipo, operaciones de suscripción por cuenta propia y participación en el mercado de bonos.

En el documento de la conferencia, la junta directiva de VDSC también realizó comentarios positivos sobre el mercado bursátil vietnamita. VDS afirmó que, con valoraciones atractivas y potencial de mejora, se espera que el mercado bursátil brinde numerosas oportunidades. Se prevé que la liquidez del mercado se mantenga estable en el primer semestre de 2025 y vuelva a aumentar en el tercer trimestre de 2025, cuando se active la estrategia de mejora. Esta compañía de valores prevé que el índice VN fluctúe entre 1220 y 1486 puntos en el escenario base, con una liquidez promedio de 22 000 a 24 000 billones de VND por sesión.

El plan de aumento de capital también se mencionará en la junta de accionistas de FPT Securities Joint Stock Company (FTS) el 1 de abril. En consecuencia, FPTS presentará un plan para emitir cerca de 30,6 millones de acciones a los accionistas existentes durante el segundo y tercer trimestre de 2025, así como un plan para emitir cerca de 10 millones de acciones ESOP, lo que equivale a una ratio del 2,9 %. Se prevé emitir un total de aproximadamente 40,6 millones de acciones.

En ACB Securities Company (ACBS), el plan de aumento de capital fue aprobado por la matriz ACB a principios de marzo. ACB decidió aportar un billón de VND para aumentar el capital de ACBS, cuya implementación se espera tras la aprobación de la Comisión de Valores. Anteriormente, ACBS había aumentado su capital de forma continua, de 3 billones de VND a 7 billones de VND entre 2023 y 2024, y recientemente, de 7 billones de VND a 10 billones de VND, aprobado en enero de 2025.

Los sucesivos planes de aumento de capital propuestos e implementados muestran que los miembros del mercado tienen expectativas positivas y están listos para prepararse para nuevas perspectivas, especialmente cuando el mercado de valores vietnamita se está acercando cada vez más al objetivo de ascender a la categoría de mercado emergente.  

ACBS afirmó que la incorporación de capital de alta calidad del banco matriz crea las condiciones para que la compañía logre un gran avance en 2025. En particular, el mercado bursátil vietnamita se está acercando a la hoja de ruta para ser ascendido a mercado emergente por el FTSE y avanza hacia el cumplimiento de los requisitos del MSCI. Se espera que la proporción de acciones vietnamitas represente entre el 0,7 % y el 0,9 % de la cartera secundaria de mercados emergentes del FTSE, y que Vietnam atraiga flujos de capital de entre 300 y 400 millones de dólares estadounidenses procedentes de fondos ETF que simulan el índice.