VN-Index überschreitet kontinuierlich Höchststand, sollten wir jetzt investieren?

Anleger sollten vorsichtig sein

Der vietnamesische Aktienmarkt verzeichnete neun aufeinanderfolgende Aufwärtsbewegungen und übertraf dabei viele kurzfristige Widerstände. Eine Reihe von Aktiengruppen aus den Bereichen Wertpapiere, Banken, Versicherungen, Immobilien usw. verzeichneten starke Kursanstiege. Viele Aktien legten um 50 bis 70 Prozent zu, ja verdoppelten sich sogar innerhalb kurzer Zeit.

Herr Phan Dung Khanh, Investment Consulting Director der Maybank Securities Company, sagte, dass der VN-Index in naher Zukunft viele neue Höchststände erreichen könnte.

Um „Käufe zum Höchstpreis“ bei fallenden Märkten zu vermeiden, sollten Anleger laut ihm ihre Aktienbestände reduzieren, wenn sie hohe Margen verwenden oder große Mengen halten. Wer nur wenige Aktien besitzt, kann auf Anpassungen warten oder zu einem geringen Prozentsatz kaufen.

„ Man muss jedoch zwischen kurzfristigen und langfristigen Spitzen unterscheiden. Bei kurzfristigen Spitzen muss man den Anteil reduzieren und die Marge senken; bei mittel- und langfristigen Spitzen kann man kaufen, wenn sich der Markt anpasst. Wer Bargeld hält, kann Aktien halten “, sagte Khanh.

Experten der Vietnam Construction Securities Joint Stock Company sagten außerdem, dass bei der Beobachtung der jüngsten Sitzungen mit explosivem Volumen bis zu 75 % der VN-Index-Sitzungen im Minus schlossen, was auf eine hohe Wahrscheinlichkeit hinweist, dass es in diesem Bereich zu einer Korrektur kommen wird.

Der VN-Index verzeichnete zwei aufeinanderfolgende Wochen lang einen Anstieg, der sich jedoch in der vergangenen Woche verlangsamte, als der Anstieg durch den Rückgang am Ende der Woche verringert wurde. Obwohl der positive Trend weiterhin vorherrschend ist, ist das Verkaufssignal im Rückgang am Ende der Woche aufgetaucht, sodass es notwendig ist, neue Kaufpositionen zu begrenzen.

„Wir sehen, dass das bullische Signal zwar immer noch überwältigend ist, die Aufwärtsdynamik jedoch in der letzten Woche nachgelassen hat und die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur in den Sitzungen der nächsten Woche hoch ist.

Wir bleiben vorsichtig, eröffnen in den Abwärtssitzungen der nächsten Woche keine überstürzten Bottom-Fishing-Positionen und halten weiterhin eine größere Bargeldposition. Anleger sollten geduldig warten, bis die Saldenakkumulationszone zu einer neuen Nettokaufposition zurückkehrt", warnte der Experte.

Experten von VPBank Securities teilen diese Meinung und warnten, dass die technischen Signale Warnungen darstellen und die Möglichkeit einer kurzfristigen Anpassung bestehe.

„ Der Markt tritt in eine heiße Wachstumsphase ein. Anleger sollten nichts überstürzen, sondern auf klarere Marktsignale oder Anpassungen warten, um wieder einzusteigen “, empfahl der Experte.

Der VN-Index überschreitet kontinuierlich seinen Höchststand. Sollten wir investieren?

Andererseits werden die Marktbewertungen (KGV und KBV) nach einer Anpassungsphase wieder auf den 10-Jahres-Durchschnitt zurückkehren und von einer Phase günstiger Bewertungen zu einer Phase schrittweiser Rationalisierung übergehen. Rückblickend betrachtet wird es, wenn die Marktbewertungen wieder ein vernünftiges Niveau erreichen, eine Korrekturphase für den gesamten Markt geben.

Der Experte Phan Tan Nhat, Leiter der Analyseabteilung der Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), erklärte, dass es in der Geschichte noch nie einen aufeinanderfolgenden Preisanstieg mit einem starken Anstieg des VN-Index um rund 60 % ohne eine starke Korrektur gegeben habe. Daher müssten Anleger vorsichtig sein und die Marktentwicklungen genau beobachten.

Aktien bleiben im Aufwärtstrend

Statistiken zu den Transaktionen auf dem HOSE-Parkett der letzten Woche zeigten, dass der VN-Index vier steigende und eine fallende Sitzung hatte. Am Ende der Handelswoche stieg der VN-Index um 45,05 Punkte, was einem Anstieg von mehr als 2,84 % auf 1.630 Punkte entspricht.

Die Liquidität erreichte einen neuen Rekord: Der Gesamttransaktionswert des gesamten Marktes erreichte letzte Woche 258.841 Milliarden VND, ein Anstieg von 2,34 % im Vergleich zur Vorwoche, was einem Durchschnitt von 51.770 Milliarden VND/Sitzung entspricht.

Auch auf dem HNX-Parkett gab es vier steigende und eine fallende Sitzung. Insgesamt beendete der HNX-Index die Woche bei 282,34 Punkten, ein Plus von 9,88 Punkten bzw. +3,63 % gegenüber der Vorwoche.

Gleichzeitig war auch die Liquidität aktiv: Der Transaktionswert der gesamten Woche erreichte 22.036 Milliarden VND, ein Anstieg von 12 % im Vergleich zur Vorwoche und einen Durchschnitt von 4.407 Milliarden VND pro Sitzung.

In seinem kürzlich veröffentlichten Strategiebericht für August kam ASEAN Securities (ASEANSC Research) zu der Einschätzung, dass der Markt weiterhin von der Lockerung der makroökonomischen Steuerungspolitik unterstützt werde. Diese werde durch die Bemühungen zur Steigerung der öffentlichen Investitionsauszahlungen und ein Niedrigzinsumfeld unterstrichen, zusätzlich zu den Erwartungen einer Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes.

Allerdings wird der VN-Index auch mit Variablen konfrontiert sein, darunter dem USD/VND-Wechselkurs sowie möglichen Gewinnmitnahmen nach den beeindruckenden Kursgewinnen des Marktes seit Anfang April 2025.

ASEANSC Research wies darauf hin, dass der USD/VND-Wechselkurs noch immer eine kurzfristige Variable sei und einen vorsichtigen psychologischen Effekt auf den Aktienmarkt haben könne, wenn die Aufwärtsdynamik vom Jahresanfang anhalte.

Gleichzeitig wird davon ausgegangen, dass sich der VN-Index derzeit in einem Aufwärtstrend befindet und sich im August 2025 hauptsächlich in einem Preiskanal von 1.500 bis 1.625 Punkten bewegen wird.

Maybank Securities schätzt, dass der VN-Index einen der beeindruckendsten Anstiege seiner Geschichte verzeichnet und einen neuen Höchststand erreicht. Die durchschnittliche Liquidität erreichte im Juli 2025 einen Rekordwert von 32,8 Billionen VND, unterstützt durch Upgrade-Erwartungen und einen reichlichen Cashflow.

Die Analysten gehen davon aus, dass die positive Stimmung im Zusammenhang mit dem Upgrade den Markt im August und September 2025 weiterhin antreiben wird.

Daten aus früheren Marktverbesserungen zeigen jedoch, dass der Markt aufgrund einer „Sell the News“-Reaktion kurzfristig typischerweise um durchschnittlich 4–5 % nach unten korrigiert und dieser Trend bis zu drei Monate anhalten kann. Insgesamt liegen die Marktbewertungen jedoch, obwohl zwei Drittel der bisherigen Jahresgewinne verzeichnet wurden, weiterhin im Bereich des 5-Jahres-Durchschnitts und wurden nicht überzogen, sodass sich der Aufwärtstrend fortsetzt.

Maybank bleibt für die zweite Jahreshälfte optimistisch und hebt sein VN-Index-Ziel zum Jahresende um 20 % auf 1.800 Punkte an. Die drei vorrangigen Sektoren sind jene, die von Infrastrukturinvestitionen (Stahl, Immobilien), starkem Kreditwachstum (Banken) und struktureller Nachfrage (IT, Luftfahrt) profitieren.

Ngoc Vy

Quelle: https://vtcnews.vn/vn-index-lien-tuc-vuot-dinh-co-nen-dau-tu-luc-nay-ar960298.html