Deutschland passt sich überraschend gut an steigende Zinsen an, ist aber nicht glücklich, die Wirtschaft hat immer noch ein „anhaltendes chronisches“ Problem

In einem am 16. Juli veröffentlichten Bericht erklärte die Deutsche Bundesbank, dass die Bemühungen zur Inflationsbekämpfung seit Anfang 2024 nur geringe Erfolge erzielt hätten. Insbesondere steigende Dienstleistungspreise blieben ein anhaltendes chronisches Problem.

Der Kampf gegen die hohe Inflation ist eine Herausforderung für die deutsche Wirtschaft . (Quelle: Euractiv)

Die Inflation sinkt nur langsam. In der Eurozone lag sie im Juni bei 2,5 Prozent, verglichen mit über 5 Prozent vor einem Jahr und über 10 Prozent vor zwei Jahren.

Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die Inflation vor Herbst 2025 oder sogar noch später wieder das von der Europäischen Zentralbank (EZB) gesetzte 2%-Ziel erreicht.

Experten vergleichen das Phänomen mit den Strapazen der Schlussphase eines Rennens, sagte der Präsident der niederländischen Zentralbank, Klaas Knot, kürzlich in einem Interview mit der deutschen Presse.

Bundesbank, Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) und Geschäftsbanken sind sich über mehrere Gründe für diese Situation einig:

Erstens hat die Wirtschaft die steigenden Zinsen überraschend gut verkraftet. Selbst Deutschland – die schwächste Volkswirtschaft Europas – konnte eine Rezession vermeiden.

Zweitens sinkt die Inflation im Dienstleistungssektor „langsamer als üblich“, da die Nachfrage deutlich zunimmt. Zudem wirken sich steigende Löhne stark auf die Kosten der Dienstleister aus.

Drittens steigt die Produktivität nicht. Für die Unternehmen bedeutet das, dass sie trotz steigender Löhne keine höhere Qualität und Leistung liefern können.

Viertens haben sich die Störungen in den globalen Lieferketten im vergangenen Jahr abgeschwächt, und viele Rohstoffpreise sind gefallen. Die angebotsseitige Unterstützung läuft jedoch aus und wird nicht mehr wesentlich zur weiteren Deflation beitragen. Aufgrundgeopolitischer Risiken könnte die Inflation sogar wieder anziehen.

Fünftens gibt es neue Veränderungen in den Ozeanen.

Laut Vincent Stamer, Welthandelsexperte bei der Commerzbank, sitzt derzeit jeder zwölfte Container auf See fest. Infolgedessen haben sich die Frachtraten seit dem Frühjahr mehr als verdoppelt. Besonders stark verteuerten sich dabei die Güter, die von China nach Europa verschifft wurden.

Sechstens könnten steigende Mieten einen weiteren Rückgang der Inflation erschweren. Die Wohnkosten könnten kurzfristig steigen, „wenn Vermieter höhere Finanzierungskosten an die Mieter weitergeben, Immobilienentwickler ihr Angebot reduzieren oder sich mehr Haushalte für die Miete statt für den Kauf entscheiden.“

„Die EZB muss angesichts der aktuellen Lage weitere Zinssenkungen sorgfältig abwägen“, sagte der niederländische Notenbankpräsident Knot.

Quelle: https://baoquocte.vn/thich-ung-tot-bat-ngo-voi-lai-suat-tang-nhung-duc-khong-vui-nen-kinh-te-con-mot-van-de-kinh-nien-dai-dang-278974.html