Die Asiatische Entwicklungsbank (ADB) hat gerade ihren Asia Bond Monitor veröffentlicht. Darin wird darauf hingewiesen, dass die langsamer als erwartet verlaufende Deflation die Notwendigkeit höherer Zinssätze über längere Zeiträume verstärkt und die Renditen kurz- und langfristiger Anleihen sowohl in den Industrieländern als auch auf den regionalen Märkten in die Höhe getrieben hat.
Der vietnamesische Markt für Anleihen in lokaler Währung erholte sich mit einem Wachstum von 7,7 % gegenüber dem Vorquartal. Grund hierfür waren die gestiegene Emission von Staatsanleihen und die im März wieder aufgenommene Ausgabe von Zentralbankwechseln durch die Staatsbank von Vietnam .
Staatsanleihen und andere Staatsanleihen stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 3,3 Prozent, um den staatlichen Finanzierungsbedarf zu decken. Unternehmensanleihen fielen aufgrund eines hohen Volumens fälliger Anleihen und geringer Emissionen um 0,9 Prozent.
Der Markt für nachhaltige Anleihen in Vietnam erreichte Ende März ein Volumen von 800 Millionen US-Dollar. Dieser Markt umfasst grüne Anleihen und nachhaltige Anleihen, die von einzelnen Unternehmen ausgegeben werden und meist kurze Laufzeiten haben.
Die Renditen von Staatsanleihen stiegen über alle Laufzeiten hinweg durchschnittlich um 56 Basispunkte, da die Inflation im Inland zunahm und die US-Notenbank ihre Leitzinssenkung hinauszögerte. Die Verbraucherpreisinflation in Vietnam stieg im Mai im Vergleich zum Vorjahr auf 4,44 % und näherte sich damit der von der Regierung vorgegebenen Obergrenze von 4,5 %.
Die Renditen der Anleihen der Schwellenländer Ostasiens stiegen angesichts der zunehmenden Erwartung, dass die Zinssätze noch länger hoch bleiben würden, heißt es in dem Bericht.
Die Anleihenabflüsse aus den regionalen Märkten beliefen sich im März und April auf insgesamt 20 Milliarden US-Dollar. Die langsamer als erwartet verlaufende Deflation bestärkt die Argumente für längerfristig höhere Zinsen und lässt die Renditen kurz- und langfristiger Anleihen sowohl in den Industrieländern als auch in den regionalen Märkten steigen.
Der Markt für nachhaltige Anleihen in Vietnam erreichte Ende März eine Größe von 800 Millionen USD (illustratives Foto).
Regionale Währungen gaben gegenüber dem US-Dollar nach, und die Credit Default Swap Spreads weiteten sich in den meisten Märkten aus. Die meisten regionalen Aktienmärkte erholten sich aufgrund der Konjunkturaussichten, doch die Aktienmärkte des Verbands Südostasiatischer Nationen (ASEAN) verzeichneten Abflüsse in Höhe von 4,7 Milliarden US-Dollar.
„Die Finanzlage in den aufstrebenden ostasiatischen Ländern bleibt stabil. Anhaltende geopolitische Spannungen und widrige Wetterereignisse erhöhen jedoch das Inflationsrisiko und verstärken die Unsicherheit über den Verlauf der Disinflation. Einige regionale Währungsbehörden könnten angesichts der Unsicherheit über die globale Geldpolitik und disinflationäre Trends längerfristig höhere Zinsen beibehalten, um ihre Währungen zu schützen“, sagte Albert Park, Chefökonom der ADB.
Zu den aufstrebenden Ländern Ostasiens zählen die ASEAN-Mitgliedsländer China, Hongkong (China) und Südkorea. Der Anleihenmarkt in Lokalwährung der Region wuchs im ersten Quartal 2024 langsamer und wuchs um 1,4 % auf 24,7 Billionen US-Dollar.
Der Rückgang der Staatsanleihenemissionen in China und Hongkong (China) hat die Expansion des regionalen Marktes gebremst.
Allerdings ist das Segment der Unternehmensanleihen in der Region im Aufwind, unterstützt durch eine starke Emissionstätigkeit in beiden Volkswirtschaften, wobei die chinesische Regierung Schritte zur Ankurbelung der Binnenwirtschaft unternimmt.
Höhere Zinssätze über längere Zeiträume werfen auch einen Schatten auf die Märkte für nachhaltige Anleihen in der Region ASEAN, China, Japan und Korea (ASEAN+3). Dies führte zu einem Rückgang der Emissionen nachhaltiger Anleihen im ersten Quartal 2024 und erreichte Ende März 805,9 Milliarden US-Dollar.
Mit einem Anteil von 18,9 % am globalen Marktanteil ist der Markt nach wie vor der zweitgrößte für nachhaltige Anleihen weltweit, hinter der Europäischen Union mit 37,6 %. Allerdings machen nachhaltige Anleihen nur 2,1 % des gesamten Anleihenmarktes der ASEAN+3 aus, verglichen mit 7,3 % in der Europäischen Union .
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Quelle: https://www.nguoiduatin.vn/adb-thi-truong-trai-phieu-bang-dong-noi-te-viet-nam-tang-truong-7-7-a670109.html
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