Der Schub durch staatliche Risikokapitalfonds

Das Modell eines Risikokapitalfonds unter Nutzung des Staatshaushalts muss, wie der Name schon sagt, flexibel betrieben werden und Risiken akzeptieren.

Hanoi fördert die Gründung eines Risikokapitalfonds und fördert damit Innovation, Wissenschafts- und Technologieentwicklung sowie das Startup-Ökosystem der Hauptstadt.

Wertvolles Startkapital

Dem Projektentwurf zufolge soll der Risikokapitalfonds mit einem anfänglichen Stammkapital von 2.000 bis 2.500 Milliarden VND aus dem Stadthaushalt (das entspricht nicht mehr als 49 %) eingerichtet werden. Er soll nach dem „Seed“-Kapitalmodell arbeiten, um mehr Mittel von privaten Investoren sowie in- und ausländischen Investmentfonds anzuziehen.

Anders als bei privaten Fonds, die auf Gewinn ausgerichtet sind, besteht das Hauptziel dieses Fonds darin, strategisches Kapital und nicht-finanzielle Unterstützung bereitzustellen, um Unternehmen bei der Gründung innovativer Unternehmen, der Entwicklung wissenschaftlicher und technologischer Produkte und der Steigerung ihrer Wettbewerbsfähigkeit zu unterstützen.

Mit dem „Fonds-von-Fonds“-Modell investiert Hanois Risikokapitalfonds in spezialisierte Fonds – etwa Technologiefonds, Gesundheitsfonds, Bildungsfonds usw. – anstatt direkt in jedes einzelne Unternehmen zu investieren. Dadurch werden Risiken reduziert, die Spezialisierung erhöht und soziale Ressourcen effektiv mobilisiert.

Bemerkenswert ist, dass der Staat bei der strategischen Ausrichtung eine führende Rolle einnimmt und nicht in konkrete Investitionsaktivitäten eingreift.

Tatsächlich haben einige inländische Risikokapitalfonds wie IDG Ventures Vietnam, ThinkZone Ventures und VinVentures Start-ups unterstützt. Da es sich dabei jedoch meist um private Fonds handelt, ist ihr Hauptziel der Gewinn. Andererseits können private Fonds die Schlüsselbereiche, die Hanoi priorisieren möchte, wie künstliche Intelligenz (KI), Halbleiter, Biomedizintechnik, intelligente Transportmittel und Smart Cities, kaum abdecken.

Laut Le Hong Son, ständiger stellvertretender Vorsitzender des Volkskomitees von Hanoi, fehlen der Stadt die Instrumente, um die Investitionslücke in Hochrisikobereichen zu schließen, in denen private Fonds nicht bereit sind, sich zu beteiligen. Die Einrichtung eines Risikokapitalfonds ist ein notwendiger Schritt, um soziale Kapitalflüsse zu lenken und zu aktivieren sowie Innovationsressourcen freizusetzen.

Für Ho-Chi-Minh-Stadt bedeutet die Genehmigung der Pilotgründung eines Risikokapitalfonds aus dem Staatshaushalt gemäß dem Aktionsplan zur Umsetzung der Resolution 57/2024 des Politbüros über Durchbrüche in Wissenschaft und Technologieentwicklung, Innovation und nationaler digitaler Transformation, der vom Parteikomitee von Ho-Chi-Minh-Stadt herausgegeben wurde, auch die Erwartung einer guten Unterstützung für Technologieunternehmen. Ein Vertreter des Wissenschafts- und Technologieministeriums von Ho-Chi-Minh-Stadt sagte, dass das Ministerium dieses Fondsmodell erforscht und aufbaut.

Die Einrichtung eines Risikokapitalfonds aus dem Staatshaushalt soll Technologie-Startups den Zugang zu Kapital erleichtern. Foto: LE TINH

Benötigen Sie ein synchrones Support-Ökosystem

Viele Experten und Investoren begrüßten die Initiative zur Einrichtung eines Risikokapitalfonds sehr und schlugen die Umsetzung zusätzlicher begleitender Maßnahmen vor, wie etwa die Befreiung von der Kapitaltransfersteuer, die Befreiung von der Einkommensteuer bei Reinvestitionstätigkeiten, die Einführung eines Rekapitalisierungsmechanismus und sekundärer Liquidität. Diese Maßnahmen wurden in erfolgreichen innovativen Startup-Ländern wie Israel, Singapur und Südkorea erfolgreich umgesetzt.

Herr Bui Thanh Do, CEO des ThinkZone Ventures Fund, schätzte, dass Hanois Risikokapitalfondsmodell durchaus in der Lage sei, Dynamik zu erzeugen und private Investoren anzuziehen – insbesondere vor dem Hintergrund, dass Fonds Kapitaltransfers in Regionen mit attraktiverer Politik erwägen. Die Gründung eines Risikokapitalfonds ist nicht nur finanziell bedeutsam, sondern zeugt auch von innovativem Denken im Politikmanagement, das vom „Geben und Gewähren“ zur „Führung und öffentlich-privaten Zusammenarbeit“ übergeht.

Laut Dr. Nguyen Thuong Lang, außerordentlicher Professor und Dozent an der National Economics University, wird das Startkapital aus dem Haushalt als „Startkapital“ Investitionskapitalflüsse in Wissenschaft, Technologie und Innovation aktivieren, anziehen und lenken.

„Die Politik zur Entwicklung von Wissenschaft, Technologie und Innovation entspricht noch nicht den Erwartungen in diesem Bereich. Angesichts der Tatsache, dass Risikokapitalfonds noch recht rar sind, ist zu hoffen, dass sich der von Hanoi gegründete Fonds auf Investitionen in Projekte mit bahnbrechendem Wachstumspotenzial und positiven gesellschaftlichen Auswirkungen konzentrieren wird“, so Associate Professor Lang.

Herr Lang fügte seiner Meinung nach hinzu, dass es einen flexiblen Fondsverwaltungsmechanismus geben sollte, bei dem der Staat eine führende Rolle bei der strategischen Ausrichtung, Kontrolle und Aufsicht spielt und – wie der Name des Fonds nahelegt – Risiken übernehmen muss.

Dr. Vo Hai Long, stellvertretender Direktor des Hanoi Institute for Socio-Economic Development, ist ebenfalls davon überzeugt, dass das Ziel des staatlichen Risikokapitalfonds darin besteht, Kapital bereitzustellen und ein Ökosystem für Risikokapital und Startups zu schaffen. Daher erwartet er, dass dieser Fonds und seine Leitlinien den wahren Geist der „Spot Venture Investments“ widerspiegeln und seine Wirksamkeit aus der Perspektive eines positiven Einflusses auf das Startup-Ökosystem betrachtet wird.

Was den Risikokapitalfonds angeht, der das Budget von Ho-Chi-Minh-Stadt nutzt, erwartet MSc. Pham Manh Cuong, Gründer der Wischain Company Limited, dass dieser über ausreichend großes Kapital, flexible Betriebsmechanismen und ein breites Unterstützungsspektrum verfügen wird, um Start-ups in vielen Bereichen Zugang zu ermöglichen.

„Viele Risikokapitalfonds wenden recht starre Auswahlkriterien an, was vielen potenziellen Startups den Zugang zu Kapital erschwert, insbesondere neuen Technologieunternehmen wie KI und Blockchain…“, so Cuong. Gleichzeitig empfahl er Transparenz bei Auswahlkriterien, Bewertungs- und Auszahlungsprozessen sowie den Einsatz von Technologie zur Automatisierung dieser Schritte.

Laut Herrn Cuong benötigen Start-ups neben finanzieller Unterstützung ein synchrones Ökosystem, einschließlich günstiger Räumlichkeiten zum Testen und Einsatz von Produkten und eines klaren rechtlichen Korridors für neue Technologien …

„Ohne Entwicklungsspielraum und ohne entsprechende Marktwahrnehmung ist es für Startups schwer zu überleben. Risikokapitalfonds müssen sich zudem mit privaten Investoren sowie in- und ausländischen Organisationen vernetzen, um ein Netzwerk von Investment-Communitys zu bilden. So lässt sich das Kapitalvolumen steigern und das Risiko minimieren“, schlägt Herr Cuong vor.

Erste Organisation, die sich dem CoE-Projekt anschließt

Das Wissenschafts- und Technologieministerium von Ho-Chi-Minh-Stadt gab vor Kurzem bekannt, dass das Zentrum für nanostrukturierte und molekulare Materialforschung (INOMAR) der Vietnam National University in Ho-Chi-Minh-Stadt die erste öffentliche Wissenschafts- und Technologieorganisation ist, die zur Teilnahme am Projekt zur Schaffung eines Fördermechanismus für die Gründung und Entwicklung eines Forschungszentrums nach internationalem Standard (CoE-Projekt) zugelassen wurde.

Gleichzeitig erhielt das Unternehmen vom Volkskomitee der Stadt Ho Chi Minh einen Zuschuss in Höhe von 85 Milliarden VND, um das Ziel zu verwirklichen, ein Forschungs- und Innovationszentrum nach internationalem Standard im Bereich fortschrittlicher Schaumstoffe aufzubauen.

Quelle: https://nld.com.vn/suc-bat-tu-quy-dau-tu-mao-hiem-cua-nha-nuoc-196250715211259386.htm