Der Spotpreis für Gold auf dem internationalen Markt erlebte gerade eine Sitzung mit starken Schwankungen. Zu Beginn der Sitzung am 2. Juli (Abend des 2. Juli, vietnamesischer Zeit) fiel er um fast 16 USD, von 2.334 USD/Unze auf 2.318 USD/Unze. Anschließend stieg der Goldpreis jedoch wieder und erreichte 2.330 USD/Unze.

Auch wenn der Anstieg nicht stark ausfiel, konnte der Goldpreis nicht ausbrechen, da der mächtigste Mann auf dem Weltfinanzmarkt – der Vorsitzende der US-Notenbank (Fed) Jerome Powell – hinsichtlich der tatsächlichen Gesundheit der US- Wirtschaft und der Auswirkungen der Geldpolitik zögerte.

Der Fed-Chef bleibt angesichts gemischter Wirtschaftsnachrichten vorsichtig. Die Inflation kühlt sich zwar positiv ab, der US-Arbeitsmarkt präsentiert sich jedoch sehr „gesund“, was es der Fed ermöglicht, die hohen Zinsen längerfristig beizubehalten, um den Verbraucherpreisindex wieder auf das Ziel von 2 % zu senken.

Die potenziellen Auswirkungen einer teuren Geldpolitik auf die US-Wirtschaft könnten den Fed-Vertretern jedoch Anlass zum Nachdenken geben.

Dies wird auch von vielen Zentralbanken genau beobachtet, um den steigenden Wechselkurs und die Abwertung inländischer Währungen, wie beispielsweise der japanischen, unter Kontrolle zu halten. Auch der USD/VND-Wechselkurs ist seit vielen Monaten angespannt und dürfte sich nach den Änderungen der US-Geldpolitik beruhigen.

Warum zögert Fed-Vorsitzender Jerome Powell?

In einer Rede auf dem Zentralbankforum im portugiesischen Sintra gestern Abend (vietnamesischer Zeit) äußerte sich Fed-Vorsitzender Jerome Powell zufrieden mit der Abkühlung der US-Inflation im vergangenen Jahr. Allerdings traut sich Jerome Powell noch nicht, die Zinsen zu senken.

Obwohl die Inflation planmäßig sinkt, möchte er mehr Beweise dafür sehen, dass die Inflation nachhaltig auf 2 % gesenkt werden kann.

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Der Goldpreis steht unter dem Druck der US-Geldpolitik. Foto: HH

Am 1. Juli gab das US-Handelsministerium bekannt, dass der US-Verbraucherpreisindex (PCE) im vergangenen Jahr um 2,6 % gestiegen ist. Dies ist ein beliebtes Inflationsmaß der Fed und ein positives Signal für den Kampf der USA gegen die Inflation. Im Juni 2022 erreichte die US-Inflation mit 9,1 % einen Mehrjahrzehnthöchststand.

Was Herrn Powell beunruhigt, ist die Möglichkeit einer erneuten Inflationssteigerung, wenn die Fed die Zinsen zu früh senkt. Gleichzeitig sendet die US-Wirtschaft aber noch immer regelmäßig positive Signale aus, wie etwa die positive Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt.

Senkt die Fed die Zinsen allerdings zu spät, könnte dies die Erholung und das Wachstum der US-Wirtschaft beeinträchtigen.

Nicht nur Herr Powell, sondern auch viele Fed-Vertreter zeigten sich bei der Entscheidung zur Umkehr der Geldpolitik zurückhaltend. Zuvor hatte die Fed signalisiert, dass sie den Leitzins im Jahr 2024 viermal (jeweils um 25 Prozentpunkte) senken würde. Nun liegt die Erwartung jedoch nur noch bei ein- bis zweimaliger Senkung.

Die USA senken im September die Zinsen. Steigen die Goldpreise?

Der Fed-Chef sagte, es sei noch kein konkretes Datum für eine Zinssenkung festgelegt worden, die Märkte gingen jedoch davon aus, dass die erste Senkung bei der Sitzung im September erfolgen werde.

Den Marktsignalen des CME FedWatch-Tools vom Morgen des 3. Juli (Vietnamesischer Zeit) zufolge glauben 67,1 %, dass die Fed am 18. September den Leitzins senken wird. Davon gehen 61,5 % davon aus, dass die Fed den Leitzins um 25 Basispunkte von derzeit 5,25–5,5 %/Jahr auf 5–5,25 %/Jahr senken wird.

Nicht nur die Fed, sondern auch die Europäische Zentralbank (EZB) könnte angesichts der rasch sinkenden Inflation in den USA und der EU im September die Zinsen senken.

Auf CNBC erklärten Experten von Morgan Stanley, die Bank sei hinsichtlich möglicher Zinssenkungen durch die Fed und die EZB optimistischer.

Eine Mehrheit der von Reuters befragten Ökonomen geht zudem davon aus, dass die Fed im September die Zinsen senken wird.

Zuvor hatte die Präsidentin der Bostoner Fed, Susan Collins, gegenüber Yahoo Finance erklärt, dass die Fed den Leitzins bis zum Jahresende wahrscheinlich ein- bis zweimal senken werde, wenn es in den USA weitere gute Nachrichten hinsichtlich der Inflation gebe.

Derzeit ist die Nachfrage nach Gold weiterhin recht hoch und steigt oft stark an, sobald der Spotpreis auf 2.300 US-Dollar pro Unze fällt. Anleger vertrauen mittel- und langfristig weiterhin auf Gold. Kurzfristig bremst jedoch der starke US-Dollar den Aufwärtstrend des Goldpreises.

Auch die Tatsache, dass die Zentralbanken vieler Länder ihre Zinsen früher senkten als die USA, führte zu einem hohen USD-Kurs und setzte damit den Goldpreis unter Druck.

China, ein wichtiger Akteur auf dem Goldmarkt, nahm im Juni nach einem plötzlichen Stopp im Mai seine Goldkäufe wieder auf und beendete damit laut mehreren Quellen eine 18-monatige Phase von Nettokäufen. Der Anteil von Gold an den Devisenreserven des Landes ist mit nur 4,9 % weiterhin sehr gering. Gleichzeitig will Peking seine Abhängigkeit vom US-Dollar verringern.

Angesichts der Politik des Goldverkaufs an die Bevölkerung über staatliche Geschäftsbanken ist es im Inland wahrscheinlich, dass der Preis für SJC-Goldbarren in der kommenden Zeit nicht stark schwanken wird.

Die Staatsbank verkauft SJC-Goldbarren über vier staatliche Geschäftsbanken im Rahmen einer Online-Registrierung an Bedürftige zu einem Preis von fast 77 Millionen VND/Tael, etwa 5 Millionen VND/Tael mehr als der umgerechnete Weltmarktpreis (berechnet nach dem Bankwechselkurs).

Was wird nach der Biden-Trump-Debatte mit den Goldpreisen passieren? Die weltweiten Goldpreise stürzten ab und stiegen dann wieder an, verharrten aber bei der Marke von 2.350 USD/Unze. Es wird jedoch erwartet, dass der Preis für Edelmetalle nach den Debatten zwischen Präsident Joe Biden und seinem republikanischen Gegenkandidaten Donald Trump stark schwanken wird.