Im Jahr 2025 dürften viele Investitionskanäle schwanken, daher bleibt die Auswahl ein schwieriges Problem.
Gold wird langsam steigen
Im Jahr 2024 verzeichnete der Goldmarkt einen sehr starken Preisanstieg. Demnach stiegen die Preise für Goldringe und Goldbarren um 34 % bzw. 14 % – der stärkste Anstieg seit mehr als 10 Jahren.
Experten gehen jedoch davon aus, dass im Jahr 2025 viele Faktoren, die den Goldpreis stützen, zurückgegangen sein werden. Ein starker Preisverfall des Edelmetalls ist jedoch unwahrscheinlich, da die Nachfrage großer Organisationen weiterhin besteht und somit eine Unterstützung für Gold darstellt.
Daher sollten Anleger bei Goldinvestitionen im Jahr 2025 keine Fremdfinanzierung nutzen und die Marktentwicklungen, insbesonderegeopolitische Spannungen, Zinssenkungen, USD-Bewegungen und globale Cashflow-Bewegungen usw., genau beobachten.
Experten zufolge sollten Anleger im Jahr 2025 die Auswirkungen der Politik von US-Präsident Donald Trump auf die US- Wirtschaft genau beobachten. Steigt die Inflation stark an, erhöht die US-Notenbank (Fed) die Zinsen und es besteht die Gefahr einer Rezession. Anleger werden dann in Gold investieren. Erholt sich die Wirtschaft hingegen gut und die US-Wirtschaft landet sicher, werden die Gelder in risikoreichere Anlagen fließen.
Im Bericht des World Gold Council (WGC) heißt es, dass der Goldpreis im Jahr 2025 langsamer steigen wird als im Jahr 2024, wenn die Marktsituation so bleibt wie jetzt.
Die weltweiten Goldpreise verzeichneten 2024 ihr bestes Jahr seit über einem Jahrzehnt und erreichten rund 40 Höchststände, wobei sie Ende Oktober sogar die Marke von 2.800 US-Dollar pro Unze erreichten. Die Gesamtnachfrage nach Gold erreichte im dritten Quartal 2024 erstmals 100 Milliarden US-Dollar. Trotz des Ausverkaufs nach den US-Präsidentschaftswahlen legte das Edelmetall im Jahresverlauf um 30 % zu.
Der WGC geht davon aus, dass Edelmetalle weiterhin Preissteigerungspotenzial haben, wenn die Nachfrage der Zentralbanken stärker als erwartet ausfällt oder sich die Finanzlage verschlechtert und damit die Nachfrage nach Schutzgütern steigt. Allerdings könnte der Anstieg im Jahr 2025 langsamer ausfallen als im Jahr 2024. Zudem stehen Edelmetalle vor zahlreichen Herausforderungen, sollte die Zinssenkungswelle abflachen.
Immobilien erholen sich allmählich, müssen aber weiterhin berücksichtigt werden
Der Immobilienmarkt verzeichnete im Jahr 2024 in einigen Segmenten eine Erholung, das begrenzte Neuangebot und die klare Differenzierung zwischen den Regionen erschwerten jedoch die Erzielung von Gewinnen aus diesem Kanal.
Laut Dr. Le Xuan Nghia ist 2025 noch nicht das Jahr der Immobilien. Derzeit befindet sich der Markt in einer abwartenden Haltung. Käufer hoffen auf fallende Immobilienpreise, während Immobilienentwickler auf das Inkrafttreten neuer Gesetze zur Linderung der Angebotsengpässe hoffen.
„ Im Jahr 2025 werden Provinzen und Städte neue Grundstückspreise bekannt geben. Ich mache mir große Sorgen, dass die Grundstückspreise in den Gemeinden um das Fünf- bis Sechsfache steigen könnten. Wenn die Grundstückspreise in die Höhe schnellen, wird es für jeden schwierig, Investitionen zu wagen “, warnte Dr. Le Xuan Nghia.
Der positive Aspekt des Immobilienmarktes liege laut diesem Experten darin, dass sich das Projektangebot verbessern lasse, wenn die auf Eis gelegten und überfälligen Projekte abgeschlossen würden. Dann würden Zehntausende Milliarden VND, die für Grundstücke verschwendet wurden, freigesetzt. Allerdings befinde sich der Immobilienmarkt im Jahr 2025 noch immer in der Warte- und Abwicklungsphase, sodass eine Anzahlung nicht rentabel sei.
In einer positiveren Perspektive äußerte sich Nguyen Van Dinh, Vorsitzender der Vietnam Association of Real Estate Brokers (VARS), und erklärte, dass aufgrund der optimistischen Signale aus der Wirtschaft für 2025 ein Aufschwung auf dem Immobilienmarkt prognostiziert werde. Der Markt werde sogar in eine Phase nachhaltiger und stabiler Entwicklung eintreten.
Auch die Auswirkungen der Vorzugskreditpakete für den sozialen Wohnungsbau, des Grundstücksgesetzes 2023 und des Immobilienwirtschaftsgesetzes sind bereits weit genug verbreitet, um in der Praxis umgesetzt werden zu können. Dadurch werden im Jahr 2025 viele Engpässe beseitigt, wodurch der Markt weniger überhitzt und ausgeglichener wird. Der Druck zwischen Angebot und Nachfrage dürfte nicht mehr so groß sein wie in der Vergangenheit.
Allerdings sollten Investitionen in Immobilien auch auf der Grundlage einer aufmerksamen Beobachtung der Marktentwicklungen in Betracht gezogen werden und nicht auf der Grundlage der Massenpsychologie getätigt werden.
Werden die Aktien „explodieren“?
Einigen Experten zufolge wird der Aktienmarkt im Jahr 2025 voraussichtlich florieren.
Das prognostizierte BIP-Wachstum ist hoch (das BIP-Wachstumsziel für 2025 liegt bei 8 %). Exporte, steigende Anziehungskraft ausländischer Direktinvestitionen und die Umsetzung einer Reihe von Großprojekten sind positive Impulse für die Wirtschaft. Darüber hinaus gilt die Aufwertung der Wertpapiere weiterhin als Katalysator für den Markt.
Herr Hoang Quoc Anh, Investment Director von GHGInvest, erklärte, dass vietnamesische Wertpapiere wahrscheinlich im September 2025 in die Liste der Schwellenmärkte aufgenommen würden, was große Chancen für ausländische Investmentfonds eröffne.
In diesem Zusammenhang erhalten Bankaktien besondere Aufmerksamkeit und es wird erwartet, dass sie im Jahr 2025 einen Durchbruch erleben werden.
Frau Do Hong Van, Leiterin des Analyseteams von FiinTrade, sagte, dass die Wachstumsrate der Bankengruppe zwar nicht zu niedrig sei, aber im historischen Vergleich und im durchschnittlichen Wachstum nicht mit einer Branche vereinbar sei, in der viele günstige Bedingungen für eine stärkere Verbesserung der Gewinnskala bestünden, wie es im Bankwesen der Fall sei.
Im Jahr 2025, wenn sich die privaten Investitionen verbessern, werden die Kredite wieder wachsen und zu einem treibenden Faktor für die Bankenbranche werden, was sich bereits zu Jahresbeginn deutlich zeigen wird.
Neben den Bankaktien gibt es auch im Einzelhandelssektor viele positive Signale: Die Nachfrage steigt, die Verbraucherausgaben verbessern sich und die Wirtschaft erholt sich allgemein.
Herr Nguyen Viet Duc, Digital Business Director der VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), gab Investoren den Rat, bei langfristigen Investitionen nach führenden Unternehmen mit einer Eigenkapitalrendite (ROE) von über 15 % zu suchen.
Die Zinsen werden langsamer steigen
Im Jahr 2023, nach vier Anpassungen der Betriebszinssätze der Staatsbank, begannen die Banken mit dem „Wettlauf“ um die Senkung der Einlagenzinsen. Der Zinssatz für 12-Monats-Laufzeiten wurde von seinem Höchststand von 10–12,5 %/Jahr zu Jahresbeginn bis Ende 2023 auf nur noch 5 % gesenkt.
Im Jahr 2024 verstärkte sich die Welle steigender Sparzinsen ab Anfang April. Damals lag der höchste Zinssatz im System für eine Laufzeit von 12 Monaten bei nur etwa 5 % pro Jahr. Gegen Jahresende zahlten die Banken jedoch bereits Zinssätze ab 6 % pro Jahr für eine Laufzeit von 12 Monaten oder mehr. Dabei handelte es sich überwiegend um mittelgroße und kleine Banken.
Tran Thi Khanh Hien, Forschungsdirektorin bei MB Securities (MBS), erwartet für 2025 keine Leitzinssenkungen. Die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen im Kontext der globalen Konjunkturerholung ist gering. Daher wird die Staatsbank eine lockere Geldpolitik beibehalten, um das Wirtschaftswachstum zu fördern, die Zinsen niedrig zu halten und so das Kreditwachstum zu fördern.
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