► Börsenkommentar 9. Dezember: VN-Index könnte die 1.267-Punkte-Marke erneut testen
Kaufempfehlung für die VNM-Aktie
Laut KB Securities Vietnam (KBSV) beliefen sich der Nettoumsatz und der Nachsteuergewinn der Vietnam Dairy Products Joint Stock Company (VNM) im dritten Quartal 2024 auf 15.549 Milliarden VND (minus 0,8 % im Vergleich zum Vorjahr) bzw. 2.403 Milliarden VND (minus 5,1 % im Vergleich zum Vorjahr), hauptsächlich aufgrund der geringeren Inlandsnachfrage. Im Gegensatz dazu verzeichneten die Export- und Auslandsunternehmen (die mehr als 18 % des Umsatzes ausmachten) dank wettbewerbsfähiger Kosten weiterhin ein gutes Wachstum (plus 10,3 % im Vergleich zum Vorquartal und plus 9,5 % im Vergleich zum Vorjahr).
Laut Global Dairy Trade sind die Preise für Magermilchpulver um 3 % bzw. 12 % gegenüber Anfang 2024 gestiegen und werden sich 2025 auf die Geschäftsergebnisse auswirken. Laut Vinamilk werden die Produktpreise 2025 nach oben angepasst, wenn die Milchpulverpreise zu stark ansteigen und die Gewinnmargen beeinträchtigen.
Für das Gesamtjahr 2024 prognostiziert KBSV für VNM einen Umsatz und Gewinn von 62.066 Milliarden VND (plus 2,8 %) bzw. 9.310 Milliarden VND (plus 4,9 % gegenüber dem gleichen Zeitraum), womit der Plan für 2024 zu 98 bzw. 99 % erfüllt wäre. Für 2025 prognostiziert KBSV einen Umsatz und Gewinn von 64.385 Milliarden VND (plus 3,7 %) bzw. 9.271 Milliarden VND (minus 0,4 %).
KBSV empfiehlt den Kauf von VNM-Aktien mit einem Kursziel von 75.000 VND/Aktie und einem Aufwärtspotenzial von 17 %, was einem prognostizierten KGV für 2025 von 15x entspricht und damit unter dem 5-Jahres-Durchschnitt von 17x liegt.
Kaufempfehlung für die NLG-Aktie
Die Vietcombank Securities Company (VCBS) prognostiziert für die Nam Long Investment Corporation (NLG) einen Umsatz von 5,755 Milliarden VND (plus 81 %) im Jahr 2024. Der den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnende Gewinn wird 641 Milliarden VND (plus 33 %) erreichen, was einem Gewinn pro Aktie von 1.666 VND pro Aktie entspricht. Für 2025 prognostiziert VCBS einen Umsatz von 6,035 Milliarden VND und einen Nettogewinn von 856 Milliarden VND, was einem Gewinn pro Aktie von 2.225 VND pro Aktie entspricht.
VCBS schätzt, dass NLG langfristig positive Aussichten hat und derzeit zu einem relativ attraktiven Kurs-Buchwert-Verhältnis gehandelt wird. Daher empfiehlt VCBS den Kauf von NLG-Aktien zu einem angemessenen Preis von 45.904 VND pro Aktie.
Die Gewinne im vierten Quartal 2024 werden voraussichtlich durch die vollständige Übergabe von Phase 2 des Akari City-Projekts und 200 Produkten am Central Lake positiv beeinflusst. Dies ist auch die treibende Kraft für NLG bei der Umsetzung seines Geschäftsplans 2024. NLG wird im vierten Quartal 2024 voraussichtlich einen Umsatz von 4.700 Milliarden VND aus den beiden oben genannten Projekten erzielen.
Nachdem die Nachfrage auf dem südlichen Immobilienmarkt seit Ende des dritten Quartals positive Anzeichen zeigt, geht VCBS davon aus, dass NLG im Zeitraum 2025–2026 den Verkauf des Hochhaussegments im Akari City-Projekt Phase 3 und des Flachbausegments im Waterpoint-Projekt fortsetzen und so das Umsatzwachstum fördern wird.
Die C4-Bebauungsplanung in Bien Hoa City wurde genehmigt und schafft damit die Voraussetzungen für den Neustart des Izumi City-Projekts. Die langfristige Gewinnspanne weist dank der Einführung des Flachbausegments in Projekten in Dong Nai (Izumi City & Paragon Dai Phuoc) und VSIP Hai Phong viele positive Aspekte auf.
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Quelle: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-912-post1140709.vov
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