Flexible Mechanismen und Lösungen zur Verbesserung des vietnamesischen Aktienmarktes

In seiner Rede auf der Konferenz zur Umsetzung der Aufgabe der Entwicklung des Aktienmarktes im Jahr 2024 am 28. Februar ging Premierminister Pham Minh Chinh auf einige herausragende Ergebnisse ein, die der vietnamesische Aktienmarkt erzielt hat, darunter Höhepunkte in Bezug auf Größe und Liquidität.

Insbesondere hat die Kapitalisierung des vietnamesischen Aktienmarkts bis heute fast 200 Milliarden US-Dollar erreicht und ist damit größer als viele asiatische Märkte wie die Philippinen, Katar, Kuwait ... oder europäische Märkte wie Griechenland, Tschechien, Ungarn ... Die durchschnittliche Liquidität erreichte fast 700 Millionen US-Dollar, was Indonesien, Malaysia, Singapur entspricht und im ASEAN-Block nur Thailand den zweiten Platz einnimmt.

Auch die Liquidität ist ein Plus- oder Minuspunkt, wenn Rating- und Marktklassifizierungsorganisationen wie FTSE Russell und MSCI sie betrachten und bewerten. Die oben genannten Daten zeigen, dass die Liquidität des vietnamesischen Aktienmarktes die ASEAN-Region erreicht hat. Ohne die Initiative zur „Rettung“ der Auftragsüberlastung an der Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HOSE) im Zeitraum 2020–2021 wäre es schwierig gewesen, das kürzlich erreichte Investorenaufkommen zu erreichen.

Insbesondere seit Ende des vierten Quartals 2020 war das Handelssystem der HOSE häufig überlastet, „eingefroren“ und es kam zu anhaltenden Auftragsstaus. Diese Situation wirkte sich negativ auf die Marktstimmung und die Anlegerinteressen aus und beeinträchtigte insbesondere das Ansehen des vietnamesischen Aktienmarktes bei ausländischen Investoren (FIIs) und Ratingagenturen.

SOVICO-Vorsitzender Nguyen Phuong Thao beim Treffen mit Finanzminister Ho Duc Phoc am 15. Oktober 2021

Am 6. März 2021 schlug der Milliardär Nguyen Thi Phuong Thao auf der Konferenz „Dialogue 2045“ mit der Botschaft „Vertrauen in die Privatwirtschaft“ vor, die Auftragsüberlastung bei HOSE durch inländische Kapazitäten und Ressourcen zu bewältigen, anstatt auf ausländische Experten und das koreanische KRX-System zu warten. Die Regierung unterstützte die Initiative, das Finanzministerium nickte, und Sovico koordinierte mit FPT die Kampagne „100-Tage-Rettungsaktion für HOSE“.

Pünktlich in 100 Tagen ging das neue Handelssystem HOSE, eine digitale Initiative der Milliardärin Nguyen Thi Phuong Thao und von Truong Gia Binh, dem Vorstandsvorsitzenden der führenden Technologiekonzerne FPT, Sovico und HDBank , offiziell in Betrieb. Es kann täglich drei bis fünf Millionen Aufträge verarbeiten – mehr als dreimal so viel wie das alte System. Unmittelbar danach explodierte die Liquidität am vietnamesischen Aktienmarkt, das Handelsvolumen überschritt sukzessive die 30.000-Milliarden-Marke und erreichte mit über 56.100 Milliarden VND einen neuen Rekordwert. Wie der Premierminister bereits erwähnte, hat die durchschnittliche Liquidität inzwischen regionale Ebene erreicht.

Frau Nguyen Thi Phuong Thao und Herr Truong Gia Binh sind beide Leiter börsennotierter Unternehmen in der VN30-Gruppe an der HOSE, mit Zehntausenden in- und ausländischen institutionellen und privaten Anlegern als Aktionären; typische Unternehmen, die den Anlegern Wert und Vertrauen bieten und zur Entwicklung des vietnamesischen Aktienmarktes beitragen.

Finanzminister Ho Duc Phoc verlieh der SOVICO Group und der FPT Group Verdiensturkunden für ihre Leistungen bei der Bewältigung des Auftragsstaus bei HoSE.

Flexible Lösungen und Mechanismen

Auf der jüngsten Konferenz sagte Herr Truong Gia Binh, Vorsitzender von FPT: „Wir möchten der Regierung, dem Finanzministerium und der staatlichen Wertpapierkommission unseren Dank dafür aussprechen, dass sie uns 100 Tage Zeit gegeben haben, um HOSE zu retten.“

Wir danken Ihnen, denn wenn wir den alten Mechanismen und alten Lösungen folgen würden, hätten digitale Initiativen wie die der Geschäftsfrau Nguyen Thi Phuong Thao oder private Wirtschaftsorganisationen wie Sovico, HDBank oder FPT Schwierigkeiten, sich an der oben genannten Kampagne zu beteiligen, ihre Leistungsfähigkeit zu beweisen und einen wertvollen Beitrag zu leisten. Dies ist auch ein typisches Beispiel für die Flexibilität von Lösungen und Mechanismen zur Verbesserung des vietnamesischen Aktienmarktes.

Gemäß den Kriterien von FTSE und MSCI weist der vietnamesische Aktienmarkt laut den aktualisierten Berichten von 2023 noch einige Kriterien auf, die nicht erfüllt wurden und angepasst werden müssen. Neben den Kriterien zu Bezahlung, Produktvielfalt und Effizienz des Betriebssystems betonen beide Organisationen das Kriterium der Offenheit für ausländische Investoren.

Derzeit ist der Anteil ausländischer Eigentümer an börsennotierten Unternehmen in Vietnam begrenzt, insbesondere der Spielraum für Beteiligungen bei Geschäftsbanken liegt bei 30 %. Gleichzeitig ist der Spielraum bei Banken wie ACB, HDBank, MB, Techcombank usw. nicht mehr verfügbar oder fast ausgeschöpft. Neben den Kriterien für eine Modernisierung ist die Schaffung von Warenquellen und attraktiven Adressen wie bei den oben genannten Banken zur Anziehung ausländischer Kapitalgeber bei einer Modernisierung zwar eine Realität, aber derzeit kaum noch vorhanden.

Angesichts dieser Realität und mit dem Ziel, die Kriterien für eine Modernisierung des Marktes zu erfüllen, unterbreiteten Experten auf der Konferenz am 28. Februar einen bemerkenswerten Vorschlag: eine flexible Ausrichtung wie die Initiative und Kampagne zur Bewältigung des oben erwähnten Problems der HOSE-Auftragsüberlastung.

Konkret schlug der Botschaftsrat der koreanischen Botschaft in Vietnam eine flexible Lösung vor: Die Beschränkungen für ausländisches Eigentum sollten gelockert werden, um das Aktienangebot für ausländische Investoren zu erhöhen. Dabei sollten stimmrechtslose Hinterlegungsscheine verwendet werden, um den für jede Branche und jeden Beruf festgelegten staatlichen Managementzielen zu entsprechen.

Vizeminister Nguyen Duc Chi (6. von links) überreichte am 28. Juli 2022 Blumen, um den Marktteilnehmern zu danken.

Um die Kriterien zu erfüllen, kann Vietnam seine Mechanismen flexibel gestalten und neue Lösungen und Wege finden, um dem Ziel einer Aufwertung des Aktienmarktes näher zu kommen. Ein Ziel, das Premierminister Pham Minh Chinh mit dem Motto „Sagen und tun“ betonte.

„Wir sind entschlossen, den vietnamesischen Aktienmarkt im Jahr 2025 von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt aufzuwerten“, betonte der Premierminister auf der Konferenz. Im kommenden Mai soll ein Treffen stattfinden, um über konkrete Aufgaben zu berichten, vor den geplanten Bewertungen durch MSCI und FTSE im Juni und September 2024.

Quellenlink: https://thanhnien.vn/linh-hoat-co-che-va-giai-phap-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-185240229182643295.htm