Welche Strategie hilft offenen Fonds, den Marktgewinn zu verdoppeln?

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VinaCapital, Dragon Capital und VCBF sagen, ihr „Geheimnis“ liege darin, Aktien sorgfältig auszuwählen und zu bewerten und dabei stets die Risiken angemessen einzuschätzen und zu steuern.

Im Jahr 2023 erholte sich der Aktienmarkt deutlich. Der Aufwärtstrend von Mai bis etwa September verhalf dem VN-Index, die 1.250-Punkte-Marke zu erreichen. Die starke Korrektur von Ende September bis Ende Oktober führte jedoch zu einem Absturz für viele Privatanleger und einige professionelle Organisationen. Dank der Erholung in den letzten zwei Monaten schloss der VN-Index das Jahr 2023 jedoch mit einer Performance (Wachstumsrate in %) von rund 12,2 % ab. Der Markt verzeichnete viele offene Investmentfonds mit einer deutlich besseren Performance als oben angegeben.

Spitzenreiter ist der Growth Stock Investment Fund (VCBF-MGF) der Vietcombank Fund Management Company mit einem Plus von fast 32 %. Dank dieser Performance konnte der Fonds den Verlust im Jahr 2022 wieder wettmachen und im Jahr 2023 zusätzliche Gewinne erzielen.

Auf dem zweiten Platz liegt der VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) mit einer Performance von über 30,8 %. Dieser Fonds besteht seit mehr als sechs Jahren und investiert hauptsächlich in börsennotierte Aktien mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung, Aktien mit ausländischen Beteiligungsgrenzen und insbesondere in Aktien, bei denen für ausländische Investoren kein Platz mehr besteht.

Gefolgt vom SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SCA) mit einem Anstieg von über 28,4 % im Jahr 2023. SCA investiert aktiv und konzentriert sich auf Unternehmen mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen, großem Marktanteil, guter Unternehmensführung, starker Finanzlage, der Fähigkeit, auch unter ungünstigen Marktbedingungen gut zu operieren, und einer attraktiven Bewertung.

Zusätzlich zu den drei oben genannten Fonds mit einer Performance von über 30 % verzeichnete der Markt etwa 10 weitere offene Fonds mit höheren Wachstumsraten als der VN-Index.

Eine gängige Strategie von Fonds besteht darin, Aktien sorgfältig auszuwählen, um eine bessere Anlageperformance als das allgemeine Marktniveau zu erzielen .

Dragon Capital sagte, dass man sich auf Aktien guter Unternehmen mit günstigen Bewertungen konzentriert habe, die im Jahr 2022 jedoch „überverkauft“ seien, wie etwa Aktien aus den Bereichen Stahl, Immobilien, Düngemittel, Chemikalien sowie Öl und Gas. Im Jahr 2023 würden sich daraus Branchengruppen mit einer starken Erholung der Aktienkurse und Marktführerschaft entwickeln.

„Wir verfolgen Makroentwicklungen, Marktschwankungen und Unternehmen stets aufmerksam, um das Portfolio umzustrukturieren und so die Gewinne zu optimieren sowie ein ausgewogenes Risikomanagement für das Portfolio zu gewährleisten“, fügte Herr Vo Nguyen Khoa Tuan, Senior Director of Securities bei Dragon Capital, hinzu.

Frau Nguyen Hoai Thu, Generaldirektorin von VinaCapital Securities, sagte gegenüber VnExpress , dass die Auswahl der Unternehmen, in die investiert wird, und der Aufbau eines optimalen Portfolios zwischen Gewinn und Risiko Schlüsselfaktoren für die Erzielung einer hohen Performance der Fonds dieser Einheit seien.

„Seit 2022, als der Aktienmarkt mit vielen Nachteilen konfrontiert war, haben wir in Unternehmen investiert, die wirtschaftlichen Schwierigkeiten gut standhalten und bei einer wirtschaftlichen Erholung durchstarten können“, erklärte Frau Thu.

Bei der Auswahl eines Unternehmens ist Wachstum nicht der einzige Faktor. VinaCapital analysiert auch die Fähigkeit zur Generierung zukünftigen Cashflows, die Verschuldungsquote und den langfristigen Geschäftsentwicklungsplan. Das Team legt Wert auf die Bewertung der Qualität des Vorstands. Dieser muss über strategische Vision verfügen, das Unternehmen über viele Jahre hinweg erfolgreich wachsen lassen und vor allem die Interessen der Aktionäre berücksichtigen.

Neben der intrinsischen Qualität des Unternehmens ist auch die Bewertung eines der wichtigsten Kriterien der VCBF-Anlagephilosophie. Nach der Analyse und dem umfassenden Verständnis des Unternehmens wendet das Fondsteam verschiedene Methoden an, um den Wert zu ermitteln und so den optimalen Kauf- oder Verkaufskurs einer Aktie zu bestimmen. Darüber hinaus plant VCBF Investitionen mit einer langfristigen Vision und vermeidet Aktienkäufe und -verkäufe zum falschen Zeitpunkt, indem die Unternehmen im Portfolio regelmäßig bewertet und mit anderen Anlagemöglichkeiten verglichen werden.

„Aktien zum falschen Zeitpunkt zu verkaufen, insbesondere wenn der Markt stark fällt, ist einer der größten und typischsten Fehler beim Investieren“, sagte der stellvertretende Investmentdirektor Nguyen Trieu Vinh.

Ähnlich verhält es sich mit dem VBCF, der beim Aktienkauf sehr geduldig ist, insbesondere mit dem MGF – dem Fonds mit der besten Performance im letzten Jahr. Dieser Fonds wurde zu einem Zeitpunkt aufgelegt, als der Markt seinen Höhepunkt erreichte und viele Aktien hoch bewertet waren (Dezember 2021). VCBF entschied sich für eine vorsichtige Auszahlung über sechs Monate und nutzte den Marktrückgang, um gute Aktien zu kaufen.

Risikomanagement ist auch das Geheimnis, das Investmentfonds hilft, die starke Korrektur im Oktober 2023 zu überwinden. Dragon Capital erklärte, Fondsexperten hätten bereits im Vorfeld erkannt, dass der Rückzug von Schatzanweisungen den Markt kurzfristig beeinflussen könnte. Sie gingen dazu über, die Bargeldquote zu erhöhen, Gewinne mitzunehmen und den Anteil stark gestiegener Aktien wie Stahl, Wertpapiere und Chemikalien zu reduzieren. Auch VincaCapital reduzierte umgehend den Anteil stark gestiegener Aktien, die das kalkulierte Kursziel überschritten hatten, bevor der Markt einbrach.

Gleichzeitig sind sich alle Fonds einig, dass dies auch eine gute Gelegenheit zum „Sammeln von Waren“ ist. VCBF ist der Ansicht, dass die makroökonomischen Herausforderungen nur kurzfristiger Natur sind und hauptsächlich auf die Auswirkungen des globalen Makros zurückzuführen sind. Mittel- und langfristig betrachtet ist das Wirtschaftswachstumspotenzial Vietnams weiterhin sehr positiv. „Oktober 2023 bietet eine gute Gelegenheit, Aktien hochwertiger Unternehmen zu angemessenen Preisen zu erwerben“, sagte Herr Vinh.

Siddhartha

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