Wie werden sich Aktienfonds in Vietnam im Jahr 2024 entwickeln?

Laut dem Update der FiinGroup verzeichneten Aktienfonds im Jahr 2024 dank positiver Gewinne im ersten Halbjahr eine hervorragende Performance.

Wie werden sich Aktienfonds in Vietnam im Jahr 2024 entwickeln?

Laut dem Update der FiinGroup verzeichneten Aktienfonds im Jahr 2024 dank positiver Gewinne im ersten Halbjahr eine hervorragende Performance.

Hohe Leistung, aber mangelnde Stabilität

Statistiken der FiinGroup zeigen, dass die durchschnittliche Wachstumsrate von Aktienfonds im Jahr 2024 über 20 % liegt und damit über der Wachstumsrate des VN-Index (+12,1 %) liegt. Dies ist auf die positiven Gewinne im ersten Halbjahr zurückzuführen. Die durchschnittliche Performance ist im Fünfjahreszeitraum niedriger (10,3 %) und im Dreijahreszeitraum negativ (-0,8 %), was hauptsächlich auf den hohen Verlust im Jahr 2022 zurückzuführen ist. Dies zeigt die langfristige Instabilität dieser Fondsgruppe, obwohl die durchschnittliche Performance von 10,3 % über fünf Jahre relativ stabil ist.

41/66 Aktienfonds verzeichneten im Jahr 2024 dank der positiven Performance im ersten Halbjahr ein hervorragendes Wachstum im Vergleich zum VN-Index. Die Performance der meisten Fonds verschlechterte sich jedoch in der zweiten Jahreshälfte 2024 deutlich, als sich der Markt in einer Seitwärtsbewegung mit reduzierter Liquidität und anhaltendem Nettoverkaufsdruck durch ausländische Investoren befand.

Die 20 leistungsstärksten Aktienfonds im Jahr 2024 (nur Fonds mit einem Nettoinventarwert über 100 Milliarden VND). Quelle: FiinPro-X-Plattform

VinaCapital Modern Economic Equity Fund (VMEEF) – ein neuer Fonds, der 2023 aufgelegt wurde und dank einer großen Allokation in Bank- und Technologieaktien ( FPT , FOX) eine Wachstumsrate von 34 % erzielte.

Als nächstes folgt der Vietnam Long-Term Growth Fund (VFMVSF) mit einem Plus von 29,7 % – dies ist die höchste Performance des Fonds seit seiner Auflegung. Im Fünfjahreszeitraum erzielte er mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 15,3 % eine recht hohe Performance. Der VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) und der SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SSI-SCA) weisen sowohl kurzfristig als auch langfristig stabile durchschnittliche jährliche Wachstumsraten auf.

Obwohl die Gruppe der Rentenfonds nicht so hohe Zuwächse erzielt wie die Gruppe der Aktienfonds, weist sie mittel- und langfristig eine stabile Performance auf.

Performance von Anleihenfonds (nur Fonds mit einem Nettoinventarwert über 100 Milliarden VND). Quelle: FiinPro-X-Plattform

Anleihenfonds zeigten auch 2024 eine stabile Performance. 19 von 23 Anleihenfonds erzielten höhere Renditen als der 12-Monats-Sparzinssatz der Vietcombank (4,6 %). Der TCBF-Fonds führte weiterhin mit einer hervorragenden Performance im Vergleich zum Gesamtniveau (+13,7 %), blieb aber immer noch hinter der Performance im Jahr 2023 (+32,16 %) zurück. Den zweiten Platz belegte der MB Bond Fund (MBBOND) mit +8,3 %.

Im Gegensatz dazu war der HD High Yield Bond Fund (HDBond) der einzige Anleihenfonds mit einer negativen Performance (-0,3 %). Sein Portfolio bestand zu 44,4 % aus Anleihen, zu 13,7 % aus Aktien und der Rest hauptsächlich aus Einlagenzertifikaten.

Langfristig ist die Performance von Rentenfonds durchaus positiv, wenn die Gewinne besser sind als der 36-Monats-Sparzinssatz (5,3 %) und der 60-Monats-Sparzinssatz (6,8 %) der Vietcombank.

Mischfonds verzeichneten 2024 ein hohes Wachstum. Dabei schnitten Fonds mit hohem Nettoinventarwert (über 100 Milliarden VND) besser ab als Fonds mit niedrigem Nettoinventarwert. Spitzenreiter war der VCBF Strategic Balanced Fund mit einer Wachstumsrate von 20,2 %. Dieser Fonds investierte 61,6 % in Aktien und 23,1 % in Anleihen und hielt einen großen Anteil an FPT-Aktien, TPDN von MEATLife (MML) und Coteccons (CTD).

Kapitalflüsse kehren in Anleihenfonds zurück

Im Jahr 2024 wird es im zweiten Jahr in Folge zu Nettoabzügen von Kapitalströmen in den vietnamesischen Aktienmarkt über Investmentfonds kommen, und zwar mit einem Nettoabzugswert von etwa 13,8 Billionen VND, was einem Anstieg gegenüber dem Nettoabzug von 10,5 Billionen VND im Jahr 2023 entspricht.  

Im Hinblick auf die Anlagestrategie kam es bei den Anleihenfonds zu einer starken Umkehr des Cashflows (fast 12,9 Billionen VND), die größtenteils dem Techcom Bond Investment Fund (TCBF) gehören. Im Gegensatz dazu verzeichnete die Aktienfondsgruppe einen Rekordnettoabzug (-27,5 Billionen VND), hauptsächlich bei den passiven Fonds (ETF DCVFMVN DIAMOND und Fubon FTSE Vietnam ETF). Die ausgewogene Fondsgruppe verzeichnete unterdessen nur geringfügige Cashflow-Schwankungen.

Bei Aktienfonds weisen die Kapitalzuflüsse in offene Fonds, insbesondere die beiden offenen Fonds VFMVSF und VMEEF, dank ihres Portfolios mit vielen Bankaktien positive Cashflows und eine hohe Performance auf. Insbesondere der VMEEF-Fonds von VinaCapital verzeichnet seit November 2023 kontinuierliche Netto-Cashflows (kumuliert über 1,4 Billionen VND). Im Gegensatz dazu standen Fonds mit hohem Nettovermögenswert wie VEIL, Fubon FTSE Vietnam ETF und ETF DCVFMVN DIAMOND insbesondere in den ersten Monaten des Jahres 2024 unter starkem Druck, Kapital von Anlegern abzuziehen.

Nach drei aufeinanderfolgenden Jahren mit Nettoabzügen kehrte der Netto-Cashflow im Jahr 2024 zu den Rentenfondsgruppen zurück. Im Jahr 2024 war der Trend der Rückkehr des Kapitalflusses zu den Rentenfondsgruppen weit verbreitet und wurde bei 14/23 Fonds verzeichnet, konzentrierte sich jedoch hauptsächlich auf den Techcom Bond Investment Fund (TCBF) der Techcombank und den Vietnam Bond Fund (DCBF), die von Dragon Capital verwaltet werden.

2024 ist ein herausragendes Jahr für Anleihenfonds mit positiven Netto-Cashflows und stabiler Performance, obwohl einige andere Fonds weiterhin unter leichtem Rückzugsdruck stehen. Dies spiegele die veränderten Prioritäten der Anleger hin zu sicheren und weniger volatilen Produkten wider, so FiinGroup.

Quelle: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html