محافظ بنك الدولة الفيتنامي: خفض أسعار الفائدة بشكل كبير سيؤدي إلى ارتفاع أسعار الصرف

سأل المندوب تران توان آنه (وفد مدينة هو تشي منه): "تميل أسعار الفائدة في الدول الكبرى إلى الانخفاض، وتميل العملات القوية إلى الارتفاع، مما يضغط على سعر صرف العملة الفيتنامية، وبالتالي على أسعار السلع المستوردة إلى فيتنام، ويرفع التكاليف". وطلب المندوب من محافظ بنك الدولة الفيتنامي تقديم حلول لتحقيق استقرار سوق الصرف الأجنبي، وخاصةً سعر الصرف. وفي الوقت نفسه، أشار إلى حلول لمواصلة خفض أسعار الفائدة، بما يُسهّل على الشركات والأفراد الوصول إلى مصادر الائتمان.

ردًا على أسئلة المندوبين، قالت محافظ بنك الدولة الفيتنامي، نجوين ثي هونغ، إن التطورات في سوق العملات حاليًا معقدة للغاية. ففي الماضي، ارتفعت أسعار الفائدة، أما الآن، فإن الاحتياطي الفيدرالي وبعض البنوك المركزية حول العالم في دورة من تخفيف السياسة النقدية، وقد خفضت بعض البنوك المركزية أسعار الفائدة.

يتقلب الدولار الأمريكي بشكل معقد، إذ ينخفض أحيانًا بشكل حاد، ثم يرتفع في الربع الثالث، ويشهد حاليًا تقلبات عالية. وقد قيّم بنك الدولة الفيتنامي هذه التطورات بتأثير قوي على العملة المحلية وسوق الصرف الأجنبي. في هذا السياق، يصعب تحقيق استقرار سوق الصرف الأجنبي وأسعار الصرف المحلية، إذ يعتمد ذلك بشكل كبير على العرض والطلب الحقيقيين، أي على العرض والطلب على العملات الأجنبية المُنفقة على الاقتصاد والإيرادات المُحصلة.

مع ذلك، لا يزال سوق الصرف الأجنبي في فيتنام يشهد حالة من الدولرة، ما يجعله متأثرًا بالعوامل النفسية والتوقعات. يؤثر هذا العامل على الأفراد والمؤسسات التي تحتفظ بالعملة الأجنبية، لكنها لا ترغب في بيعها، بل تشتريها عند عدم الحاجة إليها، مما يُشكل تحديات لإدارة البنك المركزي.

سيؤثر خفض سعر الفائدة على سعر الصرف. لذلك، كان على البنك المركزي سابقًا الموازنة بين خفض أسعار الفائدة لدعم المواطنين وإدارة سعر الصرف. إذا انخفض سعر الفائدة بشكل مفرط، سيرتفع سعر الصرف، وقد يؤدي إلى عوامل نفسية سلبية للمستثمرين، وخاصة الأجانب ، وفقًا للمحافظ.

لذلك، ووفقًا للسيدة هونغ، فإن وجهة نظر بنك الدولة هي الالتزام بالهدف القانوني، مما يُسهم في السيطرة على التضخم واستقرار الدونغ الفيتنامي. كما يُدار سعر الصرف وسعر الصرف الأجنبي بما يُناسب تطورات السوق المرنة، ضمن هامش ±5%.

نراقب التطورات عن كثب دائمًا. في حال تقلب سعر الصرف بشكل كبير، سيتدخل بنك الدولة على الفور ويبيع العملات الأجنبية لتلبية احتياجات الشعب من الواردات في أسرع وقت. بالإضافة إلى ذلك، ولأن هذا السوق يتأثر بالتوقعات، سيركز بنك الدولة على التواصل لضمان فهم الشركات والمواطنين لتوجهات السياسة بوضوح، كما أكدت السيدة هونغ.

أكد المحافظ أنه في حال تذبذب سعر الصرف بشكل كبير، سيتدخل البنك المركزي فورًا ويبيع العملات الأجنبية لتلبية احتياجات الشعب من الاستيراد. (صورة توضيحية: VnEconomy)

الديون المعدومة تميل إلى الزيادة

في جلسة الأسئلة والأجوبة صباح اليوم، سأل المندوب تران هونغ نجوين ( بينه ثوان ) عن الصعوبات التي تواجه إدارة السياسة النقدية في حال عدم حلّ مشكلة الديون المعدومة. وتساءل المندوب: " في حال عدم حلّ مشكلة الديون المعدومة، ما هي الصعوبات التي ستواجهها إدارة السياسة النقدية، وما هي الحلول المحددة التي يقترحها محافظ بنك الدولة في حال حدوث هذا الوضع؟ ".

صرحت المحافظ نجوين ثي هونغ أن وضع الديون المعدومة شهد ارتفاعًا ملحوظًا في الآونة الأخيرة. ووفقًا لبنك فيتنام المركزي، بلغت نسبة الديون المعدومة في الميزانية العمومية 4.55% بنهاية سبتمبر، وهي نسبة تقارب النسبة المسجلة في نهاية عام 2023، بزيادة عن عام 2022. ويعود ذلك إلى تأثير جائحة كوفيد-19، التي أثرت بشكل خطير على جميع جوانب الحياة والمجتمع. وتواجه الشركات والأفراد صعوبات مالية، ويؤدي انخفاض الدخل إلى صعوبة سداد الديون.

للسيطرة على الديون المعدومة، أشار المحافظ إلى أن بنك الدولة اقترح أيضًا عددًا من الحلول. وتحديدًا، بالنسبة لمؤسسات الائتمان، من الضروري عند الإقراض تقييم قدرة المقترض على سداد الدين بدقة، بما يضمن السيطرة على الديون المعدومة الناشئة حديثًا.

فيما يتعلق بالديون المعدومة القائمة، من الضروري معالجتها بفعالية من خلال حثّ العملاء على سدادها، وتحصيلها، وبيع أصولها. كما يُوفّر البنك المركزي إطارًا قانونيًا لشركات تداول الديون للمشاركة في معالجة الديون المعدومة.

في حالة ارتفاع الديون المعدومة، سيُطبّق بنك الدولة إجراءات متزامنة لتذليل الصعوبات، من خلال خفض مستوى أسعار الفائدة على القروض، وتوجيه مؤسسات الائتمان للسعي إلى خفض تكاليف التشغيل لمواصلة خفض أسعار الفائدة على القروض للشركات والأفراد. وخلال الفترة الاقتصادية الصعبة، كرّس نظام مؤسسات الائتمان موارده المالية لخفض العديد من أسعار الفائدة على العملاء، وفقًا للسيدة هونغ.

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة هذا الصباح، تلقى المحافظ أيضًا سؤالاً من المندوبة هوينه ثي فوك (وفد با ريا - فونج تاو) المعنية بحلول للتعامل مع مشكلة مخاطر الفقاعة في قطاع العقارات.

وفقًا للمحافظ، يُمثل الرصيد الائتماني الحالي للعقارات حوالي 20-21% من إجمالي الدين العام المستحق. ويعتمد تحديد القطاع والنسبة التي تُقدمها مؤسسات الائتمان كليًا على قرار مؤسسات الائتمان، بناءً على رأس المال الذي تُحشده.

وقالت حاكمة البنك المركزي الفيتنامي نجوين ثي هونغ إن 80% من الودائع في فيتنام قصيرة الأجل، وبالتالي فإن القدرة على مواصلة الإقراض في سوق العقارات تحتاج أيضًا إلى ضمان مبدأ سحب الناس للأموال؛ ولا يوجد لدى البنك المركزي لوائح تحظر الإقراض العقاري.

لماذا معدل الفائدة 0% على الدولار الأمريكي؟

فيما يتعلق بمسألة تعبئة رأس المال من التحويلات المالية، تساءل المندوب فام فان هوا (وفد دونغ ثاب) عن حجم التحويلات المالية إلى فيتنام، وفقًا لبيانات الفترة من عام ١٩٩٣ إلى عام ٢٠٢٣، والذي يصل إلى ٢٠٦ مليارات دولار أمريكي. مع ذلك، لا تُوظّف البنوك هذا المصدر الرأسمالي بشكل استباقي، بل تدفع فائدة صفرية فقط. في الوقت نفسه، تقترض الدولة مساعدات التنمية الرسمية بأسعار فائدة أعلى. واقترح المندوب أن تُوظّف البنوك رأس المال من التحويلات المالية بأسعار فائدة أقل من القروض الأجنبية، لتحفيز المواطنين على إرسال أموالهم إلى فيتنام.

ردًا على سبب تطبيق سعر فائدة صفري على الدولار الأمريكي، قالت المحافظ نجوين ثي هونغ إن لدينا سياسة للحد من الدولرة، لأن حشد العملات الأجنبية من المواطنين سيُعرّض مؤسسات الائتمان لمخاطر سعر الصرف. لذلك، يجب أن نُمكّن الشركات والأفراد الذين لديهم عملات أجنبية من تحويلها إلى دونج فيتنامي للاستثمار في الإنتاج والأعمال. وفي هذا الصدد، يتبنى بنك الدولة سياسةً ثابتةً للغاية منذ عام ٢٠١٦.

تشاو آنه - كونغ هيو

المصدر: https://vtcnews.vn/thong-doc-nhnn-giam-lai-suat-qua-nhieu-se-lam-tang-ty-gia-ar906687.html