“การตกปลาที่พื้น” จะมีความเสี่ยงค่อนข้างมากสำหรับนักเทรดแบบสวิง

อุปสงค์ยังคงค่อนข้างระมัดระวัง เปิดโอกาสให้เกิดแนวโน้มการปรับฐานต่อเนื่องในช่วงต้นสัปดาห์หน้า ดังนั้น การ “ตกปลาก้นตลาด” อาจมีความเสี่ยงสูงสำหรับเทรดเดอร์ที่ถือสวิงเทรดเดอร์ เมื่อแนวโน้มระยะสั้นของตลาดยังคงเป็นขาลง

มุมมองตลาดหุ้น สัปดาห์ที่ 18-22/11: "การตกปลาก้นทะเล" จะมีความเสี่ยงค่อนข้างมากสำหรับนักเทรดสวิง

อุปสงค์ยังคงค่อนข้างระมัดระวัง เปิดโอกาสให้เกิดแนวโน้มการปรับฐานต่อเนื่องในช่วงต้นสัปดาห์หน้า ดังนั้น การ “ตกปลาก้นตลาด” อาจมีความเสี่ยงสูงสำหรับเทรดเดอร์ที่ถือสวิงเทรดเดอร์ เมื่อแนวโน้มระยะสั้นของตลาดยังคงเป็นขาลง

ตลาดยังคงเผชิญกับการปรับตัวต่อเนื่องเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ เนื่องจากแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารยังไม่มีทีท่าว่าจะผ่อนคลายลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากความคาดหวังที่ลดลงว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม

พื้นฐานสำหรับการคาดการณ์นี้มาจากข้อมูลเกี่ยวกับดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด แต่สูงกว่าเดือนกันยายน 2567 และความเห็นล่าสุดของประธานเฟด พาวเวลล์ ที่ว่าเฟดไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย

อัตราแลกเปลี่ยน VND/USD เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้ง โดยใกล้ถึงจุดสูงสุดในเดือนเมษายน 2567

ดังนั้น แนวโน้มหลักของดัชนี VN-Index ในสัปดาห์ที่ผ่านมาจึงยังคงเป็นขาลง โดยมีการปรับฐาน 4/5 ภาวะสภาพคล่องเริ่มมีสัญญาณเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงปลายสัปดาห์ เมื่อตลาดถอยกลับไปสู่จุดที่ลึกขึ้น และแรงขายยังคงมีอยู่ ในด้านบวก ดัชนี VN-Index กำลังกลับสู่กรอบล่างของแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่ต้นปีที่ประมาณ 1,200 (+/-10) จุด

เนื่องจากดัชนี RSI ปรับตัวลดลงสู่โซน oversold ทาง Agriseco Research เชื่อว่าดัชนี VN จะยังคงรักษาโมเมนตัมขาลงไว้ได้ในช่วงการซื้อขายแรกของสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม คาดว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางจะยังคงอยู่ และตลาดจะมีการฟื้นตัวทางเทคนิคหลังจากนั้น นอกจากนี้ นักลงทุนควรพิจารณาสถานการณ์ที่ดัชนีทะลุผ่านโซนแนวรับข้างต้น เพื่อทดสอบความต้องการในบริบทของปัจจัยที่ส่งผลกระทบเชิงลบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

นายดิงห์ กวาง ฮินห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคและการตลาด บริษัทหลักทรัพย์ร่วมทุน VNDIRECT ประเมินว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล และ DXY ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยน VND/USD กดดันอัตราแลกเปลี่ยน และทำให้ขอบเขตการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารแห่งรัฐแคบลงอย่างมีนัยสำคัญ

สัปดาห์ที่ผ่านมาอัตราแลกเปลี่ยนกลางปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคารก็เกือบจะกลับสู่ระดับสูงสุดกลางปี ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้งเกิน 5% เช่นกัน ส่งผลลบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน รวมถึงผลประกอบการของหุ้นกลุ่มธนาคาร หลักทรัพย์ และเหล็ก ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยเป็นอย่างมาก

แรงขายสุทธิจากต่างชาติที่กระจุกตัวอยู่ในหุ้นบลูชิพก็เพิ่มแรงกดดันต่อดัชนีหุ้นเช่นกัน แรงขายเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เนื่องจากต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของการลงทุน

สถิติทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นมักถูกกดดันให้ปรับตัวเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนที่ผิดปกติ อย่างไรก็ตาม Agriseco Research เชื่อว่าแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนเป็นเพียงระยะสั้นและไม่รุนแรงมากนัก เนื่องจาก (1) แนวโน้มการผ่อนคลายทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และหลายประเทศยังคงดำเนินต่อไป (2) ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของเวียดนามยังคงอยู่ในระดับที่ปลอดภัย (3) ดุลการค้าเกินดุลอยู่ในเกณฑ์ดี และ (4) การเบิกจ่ายและการส่งเงินโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) มีเสถียรภาพ ดังนั้น คาดว่าแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนจะผ่อนคลายลงในเร็วๆ นี้ และจะช่วยผ่อนคลายสภาพจิตใจของนักลงทุน

ดังนั้น เมื่อมองไปที่ตลาดที่กำลังจะเกิดขึ้น คุณฮิญกล่าวว่า ในบริบทของการขาดแคลนข้อมูลสนับสนุนที่แข็งแกร่งเพียงพอ และไม่มีสัญญาณของการชะลอตัวอย่างยั่งยืนของอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารและอัตราแลกเปลี่ยน นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอในเวลานี้

สำหรับนักลงทุนที่ถือครองพอร์ตโฟลิโอในสัดส่วนสูงหรือใช้เลเวอเรจมาร์จิ้น ควรใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาฟื้นตัวทางเทคนิคเพื่อลดสัดส่วนการลงทุน สำหรับนักลงทุนที่มีสัดส่วนต่ำหรือซื้อขายระยะสั้น ควรจำกัดการ "ตกปลาก้นตลาด" เมื่อตลาดยังไม่ยืนยันจุดกลับตัว

จากมุมมองทางเทคนิค Agriseco Research เชื่อว่าดัชนี VN-Index ร่วงลงอย่างรวดเร็วถึง 2.71% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และหลุดแนวรับสำคัญที่ 1,240 จุด (ซึ่งสอดคล้องกับระดับต่ำสุดที่กำหนดไว้ในเดือนกันยายน 2567) สภาพคล่องในช่วงการปรับฐานยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่อุปสงค์ยังคงค่อนข้างระมัดระวัง ทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่แนวโน้มการปรับฐานจะยังคงดำเนินต่อไปในช่วงต้นสัปดาห์หน้า ดังนั้น การ "ตกปลาหาจุดต่ำสุด" จึงอาจมีความเสี่ยงสูงสำหรับนักลงทุนที่มองหาจังหวะแกว่งตัว (swing traders) เมื่อแนวโน้มระยะสั้นของตลาดยังคงเป็นขาลง

ในทางกลับกัน สำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือหุ้นระยะยาว ส่วนลดตลาดเข้าสู่ช่วงราคาที่เหมาะสมจะเป็นโอกาสที่เหมาะสมที่นักลงทุนจะเพิ่มสัดส่วนได้ โดยเฉพาะเมื่อกลุ่มหุ้นที่มีสภาพคล่องสูงหลายกลุ่มกำลังกลับมามีมูลค่าต่ำสุดในรอบ 1 ปี 3 ปี (เช่น กลุ่มธนาคาร)

ในบริบทของตลาดที่มีความเสี่ยงที่ไม่สามารถคาดเดาได้มากมาย นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการจ่ายเงินจำนวนมาก แต่ควรแบ่งเงินออกเป็นส่วนๆ เพื่อให้แน่ใจถึงความปลอดภัยของบัญชี

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-18-2211-viec-bat-day-se-kha-rui-ro-voi-nha-dau-tu-luot-song-d230262.html