พันธบัตรองค์กรมีการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดและโอกาสการลงทุนใหม่

(NLDO) – การออกพันธบัตรเพื่อระดมทุนขององค์กรแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมิถุนายน นำโดยกลุ่มธนาคาร

รายงานตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 โดยบริษัทหลักทรัพย์เอ็มบีเอส เพิ่งเผยแพร่ออกมา ซึ่งบันทึกข้อมูลที่น่าประหลาดใจ โดยมีการออกตราสารหนี้ภาคเอกชนใหม่ถึง 106 ฉบับในเดือนมิถุนายน มูลค่ารวมของการออกตราสารหนี้ที่ประสบความสำเร็จอยู่ที่ประมาณ 123,700 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 87% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน และเป็นมูลค่าการออกตราสารหนี้รายเดือนที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์

ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ มูลค่าการออกพันธบัตรรวมสูงกว่า 265,800 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 91.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ประมาณ 6.8% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 7.2% ของปีที่แล้ว

กลุ่มธนาคารเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าการออกพันธบัตรสูงสุด โดยมีมูลค่าเกือบ 198,500 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 131% ในช่วงเวลาเดียวกัน ธนาคารที่มีมูลค่าการออกพันธบัตรสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี ได้แก่ Techcombank, ACB , BIDV... อัตราดอกเบี้ยการระดมทุนผ่านช่องทางพันธบัตรของธนาคารต่างๆ เฉลี่ยอยู่ที่ 5.6% ต่อปี และมีอายุเฉลี่ย 4.4 ปี

กลุ่มธนาคารเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าการออกพันธบัตรสูงสุดในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้

จากข้อมูลของ MBS Securities แนวโน้มการออกตราสารหนี้ที่เพิ่มขึ้นของสถาบันสินเชื่อแสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการเพิ่มทุนระยะกลางและระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของสินเชื่อที่พุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหันในช่วงเดือนสุดท้ายของไตรมาสที่สองถึง 9.9% ขณะที่อัตราดอกเบี้ยการระดมเงินทุนยังคงอยู่ในระดับต่ำ คาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของสินเชื่อจะสูงกว่าอัตราการเติบโตของการระดมเงินทุนประมาณ 1.3-1.5 เท่า

กลุ่มอสังหาริมทรัพย์อยู่ในอันดับสองของการระดมทุนจากพันธบัตร โดยมีมูลค่าการออกพันธบัตรรวม 40,200 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 24% ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 10.5% ต่อปี อายุพันธบัตรเฉลี่ยอยู่ที่ 2.5 ปี ซึ่งสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารมาก บริษัทที่มีมูลค่าการออกพันธบัตรมากที่สุด ได้แก่ บริษัท วินกรุ๊ป คอร์ปอเรชั่น, บริษัท ทีซีโอ เรียลเอสเตท คอนซัลติ้ง แอนด์ เทรดดิ้ง จอยท์ สต็อก, บริษัท อัน ถิญ เจเนอรัล เทรดดิ้ง เซอร์วิสเซส จำกัด...

คาดการณ์ภาพพันธบัตรองค์กรช่วงปลายปี

รายงานภาวะตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนไตรมาส 2 ปี 2568 โดย เอสแอนด์ไอ เรทติ้ง (บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ) ระบุว่า ธนาคารพาณิชย์ต่างๆ เพิ่มการออกตราสารหนี้เพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อเสริมแหล่งเงินทุนระยะกลางและระยะยาว... ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันต่อการระดมเงินฝาก และสร้างเงื่อนไขในการรักษาอัตราดอกเบี้ยเงินฝากให้อยู่ในระดับต่ำในช่วงครึ่งปีแรก ช่วยพยุงภาคธุรกิจและ เศรษฐกิจ

กิจกรรมการซื้อคืนพันธบัตรก่อนกำหนด (Early Refund) แข็งแกร่งในไตรมาสที่สอง โดยมีมูลค่ามากกว่า 96,000 พันล้านดอง ซึ่งเป็นระดับรายไตรมาสที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า พัฒนาการนี้สะท้อนให้เห็นถึงความพยายามในการปรับโครงสร้างหนี้ขององค์กรที่ออกตราสารหนี้ เมื่อตลาดเริ่มฟื้นตัว และระดับอัตราดอกเบี้ยยังคงน่าสนใจ

ปัจจุบัน รัฐบาลกำลังเร่งดำเนินการขจัดอุปสรรคทางกฎหมายสำหรับโครงการอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งจะสร้างเงื่อนไขให้ภาคธุรกิจฟื้นฟูการดำเนินโครงการและเพิ่มกระแสเงินสด เมื่อโครงการได้รับการอนุมัติทางกฎหมายและมีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับการดำเนินการ ภาคธุรกิจสามารถใช้โครงการเป็นหลักประกันในการกู้ยืมเงินทุนจากธนาคารได้

“การอนุญาตให้ดำเนินโครงการนี้ยังช่วยให้ธุรกิจต่างๆ สามารถเปิดขายพันธบัตรได้เร็วยิ่งขึ้น และมีแผนทางการเงินเพื่อชำระหนี้ให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ ประกอบกับแนวโน้มการออกพันธบัตรเพิ่มขึ้นของกลุ่มธนาคารพาณิชย์เพื่อเสริมเงินทุนระยะกลางและระยะยาว แนวโน้มการฟื้นตัวของตลาดพันธบัตรภาคเอกชนน่าจะยังคงดำเนินต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปีนี้” ผู้เชี่ยวชาญด้าน S&I Rating กล่าวเสริม

ที่มา: https://nld.com.vn/cac-ong-lon-vua-phat-hanh-hang-tram-ngan-ti-dong-trai-phieu-doanh-nghiep-196250725095704116.htm