เวลาที่เหมาะสมในการเริ่มกระจายและสะสมหุ้น

เมื่อสภาพคล่องในการซื้อขายต่ำ ผลกระทบจากกระแสเงินสดที่ไหลไปสู่กลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ จะได้รับผลกระทบ โดยความผันผวนอาจเกิดขึ้นสลับกับช่วงการฟื้นตัว ส่งผลต่อจิตวิทยาของนักลงทุน

มุมมองตลาดหุ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนพฤศจิกายน: เวลาที่เหมาะสมในการเริ่มจำหน่ายและสะสมหุ้น

เมื่อสภาพคล่องในการซื้อขายต่ำ ผลกระทบจากกระแสเงินสดที่ไหลไปสู่กลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ จะได้รับผลกระทบ โดยความผันผวนอาจเกิดขึ้นสลับกับช่วงการฟื้นตัว ส่งผลต่อจิตวิทยาของนักลงทุน

หลังจากผ่านช่วงการปรับฐานอย่างหนักมา 2 สัปดาห์ ดัชนี VN-Index ฟื้นตัวได้ดีในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีแนวรับที่แข็งแกร่งที่ระดับ 1,200 จุด ถือเป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่แข็งแกร่ง ประกอบกับเส้นแนวโน้มที่เชื่อมระหว่างโซนราคาต่ำตั้งแต่เดือนเมษายนถึงสิงหาคม 2567 และเส้นแนวโน้มการเติบโตตั้งแต่ปี 2563 จนถึงปัจจุบัน ตลอดสัปดาห์มีการปรับตัวขึ้นในเชิงบวก 2 ช่วงหลังจากที่ทะลุผ่าน 1,200 จุดในช่วงกลางสัปดาห์ กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์ และธนาคาร ต่างได้รับเงินทุนหมุนเวียนและกระจายไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ

ตลาดในช่วงบ่ายของวันที่ 22 พฤศจิกายนมีแรงขายเพิ่มขึ้น เนื่องจากอุปทานของหุ้นที่ตกก้นทะเล (T+) ในบริเวณ 1,200 จุดในบัญชี อย่างไรก็ตาม การประเมินโดยทั่วไปคืออุปทานไม่มากเกินไปและอยู่ในขีดความสามารถในการดูดซับตามธรรมชาติของตลาด

การคาดการณ์แนวโน้มการซื้อขายในสัปดาห์หน้า อาจทำให้นักลงทุนกลับมารอจังหวะการซื้อขายอีกครั้งในช่วงเช้าของสัปดาห์ หากสถานการณ์เชิงบวก หากอุปทานยังคงอยู่ในระดับต่ำในช่วงเช้านี้ ตลาดอาจปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับ 1,240-1,250 จุด ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ส่งผลให้เกิดสมดุลระยะสั้นในบริเวณนี้

อย่างไรก็ตาม เรื่องราวของสภาพคล่องที่ต่ำยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวล แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังในความรู้สึกของนักลงทุน

ผู้เชี่ยวชาญของ Agrisesco เชื่อว่าสภาพคล่องที่ต่ำสะท้อนให้เห็นถึงทัศนคติเชิงป้องกันเมื่อเผชิญกับปัจจัยมหภาคเชิงลบที่ยังคงได้รับการดูแลอยู่ เช่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แตกต่างกัน แรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนระยะสั้น ความตึงเครียดที่เพิ่มมากขึ้นในยูเครน-รัสเซีย เป็นต้น ในขณะที่ตลาดยังขาดข้อมูลสนับสนุน

อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าตลาดได้ลดราคาหุ้นและดัชนีข้อมูลข้างต้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาเกือบ 2 เดือนที่ผ่านมา ดังนั้น ระดับผลกระทบทางจิตวิทยาอาจใกล้ถึงจุดอิ่มตัว และโอกาสที่จะเกิดผลกระทบในเชิงลบอาจไม่มากนัก หากไม่มีความเสี่ยงใหม่ๆ เกิดขึ้นและทำให้เกิดการสั่นพ้องมากขึ้น

แรงขายสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติยังคงดำเนินต่อไป โดยสรุป สัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิมากกว่า 3,800 พันล้านดองในตลาดหุ้นโดยรวม แรงขายของนักลงทุนต่างชาติเกิดขึ้นในหุ้นหลัก (Primary Stocks) ซึ่ง VHM ขายสุทธิ 1,522 พันล้านดอง SSI และ HPG ก็ขายสุทธิเช่นกัน มูลค่า 722 พันล้านดอง และ 541 พันล้านดองตามลำดับ ส่งผลให้เงินตราต่างประเทศไหลเข้าตลาดหุ้นเวียดนามตั้งแต่ต้นปีประมาณ 90,000 พันล้านดอง หรือคิดเป็นมูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

การขายสุทธิจากต่างประเทศเป็นแนวโน้มที่เกิดขึ้นไม่เพียงแต่ในเวียดนามเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดอื่นๆ ในภูมิภาค เช่น ไทย ฟิลิปปินส์ และมาเลเซีย ท่ามกลางภาวะที่ดัชนี DXY แข็งค่าขึ้นเมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้รับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดี กระแสเงินสดกำลังไหลกลับเข้าสู่ ตลาดหุ้น สหรัฐฯ ส่งผลให้ดัชนีดาวโจนส์และ S&P500 ทำลายสถิติใหม่อย่างต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นของดัชนี DXY และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล สหรัฐฯ จะยังคงสร้างแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินดองในอนาคตอันใกล้ ซึ่งส่งผลกระทบบางส่วนต่อแนวโน้มการถอนเงินสุทธิของนักลงทุนต่างชาติ

ในกรณีที่ดัชนี VN มีส่วนลดที่มากพอที่จะนำมูลค่าตลาดไปสู่ระดับที่ถือว่าน่าสนใจสำหรับนักลงทุนต่างชาติ โมเมนตัมการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติอาจชะลอตัวลงหรืออาจพลิกกลับได้

ผู้เชี่ยวชาญของ Agrisesco กล่าวว่า ในแง่ของการประเมินมูลค่า อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของตลาดโดยรวม ณ สิ้นการซื้อขายวันที่ 22 พฤศจิกายน อยู่ที่ 12.9 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาอย่างมาก (15.0 เท่า) นอกจากนี้ หุ้นบลูชิพหลายตัวที่มีพื้นฐานการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะยาว ได้ถูกปรับลดราคาลงมาอยู่ในช่วงราคาที่น่าสนใจ ซึ่งเหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนและสะสมหุ้นในช่วงเวลานี้ ด้วยผลการดำเนินงานที่ดีของดัชนี VN-Index ในสองวันทำการที่ผ่านมา บริเวณ 1,200 จุดจึงทำหน้าที่เป็นแนวรับที่เชื่อถือได้ เมื่อสามารถกระตุ้นความต้องการซื้อหุ้นแบบ “จับปลา” ระยะสั้นได้สำเร็จ

อย่างไรก็ตาม ด้วยสภาพคล่องในการซื้อขายที่ต่ำ ผลกระทบจากกระแสเงินสดที่ไหลออกสู่กลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ จะได้รับผลกระทบ ความผันผวนอาจเกิดขึ้นสลับกับช่วงฟื้นตัว ซึ่งส่งผลกระทบต่อจิตวิทยาของนักลงทุน ดังนั้น แม้ว่านี่จะเป็นเวลาที่เหมาะสมในการเริ่มกระจายการลงทุนและสะสมหุ้นสำหรับพอร์ตการลงทุนระยะกลางและระยะยาว แต่นักลงทุนยังคงควรให้ความสำคัญกับการรักษาสัดส่วนการลงทุนในสัดส่วนที่ต่ำ การกำหนดราคา T+ เพื่อความปลอดภัยในบัญชี และปฏิบัติตามวินัยในการตัดขาดทุนในกรณีที่ตลาดปรับตัวลดลงเพื่อทดสอบแนวรับที่ลึกกว่าในระยะสั้น

ในมุมมองของผู้เชี่ยวชาญบริษัทหลักทรัพย์ SHS ตลาดหุ้นมีความผันผวนในกรอบแคบๆ ตลอดปีที่ผ่านมา ภายใต้แรงกดดันจากการขายสุทธิอย่างฉับพลันของนักลงทุนต่างชาติ แรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน และแรงกดดันด้านกระแสเงินสดจากหุ้นที่มีสัดส่วนเป็นอสังหาริมทรัพย์จำนวนมาก... ดัชนี VN-Index ยังได้ทดสอบแนวรับที่แข็งแกร่งที่ระดับ 1,200 จุดหลายครั้ง ซึ่งสอดคล้องกับมูลค่าตลาดรวมประมาณ 62% ของ GDP ในปี 2567 ถือเป็นโซนมูลค่าตลาดที่ค่อนข้างน่าสนใจเมื่อเทียบกับขนาด เศรษฐกิจ ที่คาดการณ์ว่า GDP ในปี 2568 จะเติบโต 6.5-7% จากสถานการณ์ปัจจุบัน แสดงให้เห็นว่าคุณภาพภายในของตลาดในระยะกลางกำลังค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นหลังจากสะสมมาเป็นเวลานาน โดยมีหุ้นและกลุ่มหุ้นจำนวนมากในราคาที่ค่อนข้างน่าสนใจ เปิดโอกาสให้เกิดโอกาสที่ดีมากมาย

SHS เชื่อว่าตลาดจะมีความแตกต่างอย่างชัดเจน ยกเว้นปัจจัยความไม่แน่นอนใหม่ๆ คาดว่าดัชนี VN-Index จะปรับตัวลงต่ำสุดที่ระดับ 1,200 จุด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของปี 2561 และจะช่วยสนับสนุนแนวโน้มการเติบโตในระยะกลางและระยะยาว นักลงทุนควรรักษาสัดส่วนการลงทุนให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม สัดส่วนที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย การบริหารความเสี่ยงที่ดีควรพิจารณากระจายการลงทุนในหุ้นพื้นฐานดี โดยมีอัตราการเติบโตที่ดีในไตรมาสที่สาม และคาดว่าจะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง เป้าหมายการลงทุนคือหุ้นชั้นนำที่มีปัจจัยพื้นฐานดี

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-11-thoi-diem-phu-hop-de-bat-dau-giai-ngan-tich-luy-co-phieu-d230823.html