เปลี่ยนชื่อแต่ไม่เปลี่ยนโชค ถูกปรับฐานฝ่าฝืนกลุ่มรายได้ดี

(CLO) บริษัทหลักทรัพย์ Pinetree Securities ได้ดำเนินการเปลี่ยนชื่อมาอย่างยาวนาน แต่ผลการดำเนินงานทางธุรกิจของบริษัทกลับไม่ดีขึ้นมากนัก และบริษัทถูกปรับเนื่องจากละเมิดข้อกำหนดในกลุ่มที่มีรายได้สูงสุด

ถูกปรับฐานฝ่าฝืนกลุ่มรายได้ดี

เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม พ.ศ. 2567 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐ (SSC) ได้ออกคำสั่งหมายเลข 1097/QD-XPHC เกี่ยวกับมาตรการลงโทษทางปกครองต่อบริษัท Pinetree Securities Joint Stock Company (Pinetree Securities)

ด้วยเหตุนี้ Pinetree จึงถูกปรับเป็นเงิน 125 ล้านดองตามบทบัญญัติของข้อ c ข้อ 4 มาตรา 26 แห่งพระราชกฤษฎีกาหมายเลข 156/2020/ND-CP ลงวันที่ 31 ธันวาคม 2020 ของ รัฐบาล เกี่ยวกับการกำหนดบทลงโทษสำหรับการฝ่าฝืนทางปกครองในด้านหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (พระราชกฤษฎีกาหมายเลข 156/2020/ND-CP) สำหรับการละเมิดบทบัญญัติเกี่ยวกับการจำกัดการซื้อขายแบบมาร์จิ้น (บริษัทให้สินเชื่อใหม่สำหรับหลักทรัพย์ที่ไม่อยู่ในรายการหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขายแบบมาร์จิ้นอีกต่อไป และนับหลักทรัพย์เหล่านี้เป็นสินทรัพย์ที่แท้จริงของลูกค้าในบัญชีซื้อขายแบบมาร์จิ้น)

บริษัทหลักทรัพย์ไพน์ทรีได้ดำเนินการเปลี่ยนชื่อมาอย่างยาวนาน แต่ผลประกอบการทางธุรกิจกลับไม่ดีขึ้นมากนัก และบริษัทถูกปรับเนื่องจากละเมิดข้อกำหนดในกลุ่มที่มีรายได้สูงสุด (ภาพ: ST)

พร้อมกันนี้ บริษัทถูกปรับเป็นเงิน 65 ล้านดองตามบทบัญญัติของข้อ ก ข้อ 3 มาตรา 42 แห่งพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 156/2020/ND-CP จากการเปิดเผยข้อมูลไม่ตรงเวลาตามที่กฎหมายกำหนด (เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2024 ตลาดหลักทรัพย์นคร โฮจิมิน ห์ (HOSE) ได้ออกประกาศเลขที่ 1331/TB-SGDHCM โดยเพิ่มหลักทรัพย์ที่ไม่มีสิทธิ์ในการซื้อขายแบบมาร์จิ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม 2024 บริษัทได้เผยแพร่รายชื่อหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขายแบบมาร์จิ้นบนเว็บไซต์ของบริษัท เมื่อวันที่ 30 สิงหาคม 2024 HOSE ได้ออกประกาศเลขที่ 1562/TB-SGDHCM โดยเพิ่มหลักทรัพย์ที่ไม่มีสิทธิ์ในการซื้อขายแบบมาร์จิ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 6 กันยายน 2024 บริษัทได้เผยแพร่รายชื่อหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขายบนเว็บไซต์ของบริษัท)

ค่าปรับรวมที่เรียกเก็บกับบริษัทหลักทรัพย์ Pinetree คือ 190 ล้านดอง

จะเห็นได้ว่าการละเมิดทั้งสองข้อนี้เกี่ยวข้องกับการซื้อขายแบบมาร์จิ้น และการซื้อขายแบบมาร์จิ้นคือส่วนที่สร้างผลกำไรสูงสุดให้กับบริษัท

โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2567 รายได้จากการดำเนินงานของ Pinetree อยู่ที่ 146,000 ล้านดอง เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ 118,000 ล้านดองในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน โดยดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้มีสัดส่วนสูงสุดอยู่ที่ 63.2% (เทียบเท่า 92,200 ล้านดอง) ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้น 36,300 ล้านดอง คิดเป็น 64.9% เมื่อเทียบกับ 6 เดือนแรกของปี 2566

ในปีที่ผ่านมา การซื้อขายแบบมาร์จิ้นยังเป็นปัจจัยกระตุ้นการเติบโตที่สำคัญสำหรับ Pinetree เนื่องจากดอกเบี้ยจากเงินกู้และลูกหนี้มีสัดส่วนสูงมากของรายได้จากการดำเนินงานที่ 55.5% ในปี 2566 และ 56.4% ในปี 2565

จะเห็นได้ว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 การซื้อขายหลักทรัพย์แบบมาร์จิ้นมีส่วนสำคัญต่อรายได้ของบริษัท อย่างไรก็ตาม พื้นที่ที่มีการละเมิดกฎจำนวนมากกลับกลายเป็นพื้นที่ที่นำไปสู่ค่าปรับ

การเปลี่ยนชื่อไม่เปลี่ยนโชคชะตา

สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่แล้ว Pinetree Securities ไม่ใช่ชื่อที่คุ้นหู และไม่เคยติดอันดับโบรกเกอร์รายใหญ่ที่สุดในตลาดมาก่อน เรื่องนี้ก็เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ เพราะ Pinetree ไม่ใช่ชื่อ "เกิด" ก่อนหน้านั้น บริษัทนี้เคย "เปลี่ยนชื่อ" มาแล้วหลายครั้ง

บริษัทหลักทรัพย์ไพน์ทรี เดิมชื่อบริษัทหลักทรัพย์แม่โขง ดำเนินธุรกิจมาตั้งแต่ปี พ.ศ. 2546 ที่ผ่านมา บริษัทหลักทรัพย์แม่โขงประสบภาวะขาดทุนอย่างหนัก ปลายปี พ.ศ. 2559 บริษัทหลักทรัพย์แม่โขงมีผลขาดทุนสะสม 22.7 พันล้านดอง บริษัทเคยอยู่ภายใต้การควบคุมพิเศษของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)

ในปี 2560 บริษัทหลักทรัพย์แม่โขงได้เปลี่ยนชื่อเป็น บริษัทหลักทรัพย์เอชเอฟที แม้จะมีชื่อใหม่และบันทึกกำไร 3.7 พันล้านดอง แต่บริษัทยังไม่สามารถล้างขาดทุนสะสมได้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 บริษัทเอชเอฟทีมีผลขาดทุนสะสม 19 พันล้านดอง

ในปี 2019 บริษัทหลักทรัพย์ยักษ์ใหญ่ของเกาหลี Hanwha Investment & Securities ได้ทำการเข้าซื้อกิจการ HFT และเปลี่ยนชื่อเป็น Pinetree Securities

ในปี 2562 ซึ่งเป็นปีแรกที่เงินทุนจากเกาหลีใต้คิดเป็น 98.38% ของเงินทุนทั้งหมดของบริษัท ไพน์ทรี ซีเคียวริตีส์ ประสบภาวะขาดทุน 4.7 พันล้านดอง และในปี 2563 ได้มีการชดเชยการขาดทุนนี้ด้วย 23.4 พันล้านดอง

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา สถานการณ์ดีขึ้น โดยบริษัทหลักทรัพย์ไพน์ทรีมีกำไร 13,000 ล้านดอง (ในปี 2565) และ 22,300 ล้านดอง (ในปี 2566) ณ สิ้นปี 2565 บริษัทหลักทรัพย์ไพน์ทรียังคงมีขาดทุนสะสม 3,500 ล้านดอง จนกระทั่งปี 2566 บริษัทจึงได้ลบขาดทุนสะสมและมีกำไรที่ยังไม่ได้จ่าย 18,800 ล้านดอง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566

อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพเงินทุนของบริษัทยังคงต่ำมาก อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของ Pinetree Securities ณ สิ้นปี 2566 อยู่ที่เพียง 1.5% เท่านั้น

ที่มา: https://www.congluan.vn/chung-khoan-pinetree-thay-ten-khong-doi-van-bi-phat-vi-sai-pham-o-mang-co-doanh-thu-tot-nhat-post317473.html