สูญเงิน 2.7 พันล้านเหรียญสหรัฐใน 3 ปี

ตลาดหุ้นในช่วงท้ายปีมังกรยังคงซื้อขายอย่างเงียบๆ โดยมีสภาพคล่องต่ำมาก โดยเฉพาะหุ้นอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอ และราคามีแนวโน้มลดลง

ราคาหุ้น NVL ของ No Va Real Estate Investment Group Corporation ( Novaland ) ซึ่งมีนาย Bui Thanh Nhon เป็นประธาน ลดลงเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน โดยลดลงเกือบ 5.7% และแตะระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ที่ประมาณ 8,950 ดองต่อหุ้น

ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 10 มกราคม เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อปลายปี 2559 ที่ NVL ตกลงมาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ โดยเสียระดับ 10,000 VND ต่อหุ้น ระดับแนวรับที่แข็งแกร่งมากที่ 10,000 VND ก็ถูกทำลายลง NVL ตกลงมาต่ำกว่า 9,000 VND ต่อหุ้นอย่างรวดเร็ว แรงขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยมีการโอน 10-16 ล้านหน่วยต่อเซสชั่น

NVL ลดลงหลังคณะกรรมการบริษัทปรับราคาและอัตราการแปลงหุ้นกู้ต่างประเทศมูลค่า 300 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นครั้งที่ 5 จาก 40,000 ดองต่อหุ้น เป็น 36,000 ดองต่อหุ้น แต่ยังคงสูงกว่าราคาเมื่อวันที่ 14 มกราคมมากกว่า 4 เท่า

ในเดือนที่ผ่านมา NLV ลดลง 12% และถ้าเรานับทั้งปี 2024 โค้ดนี้จะลดลงประมาณ 50% เมื่อเทียบกับระดับ 92,500 VND ต่อหุ้นในกลางปี ​​2021 หุ้นนี้ "ระเหย" ไปแล้วมากกว่า 90%

สินทรัพย์ของประธาน Bui Thanh Nhon (1958) ก็ลดลงตามไปด้วย ในช่วงต้นปี 2022 ตามรายงานของ Forbes นาย Nhon มีสินทรัพย์ 2.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ แต่ในเดือนพฤศจิกายน 2022 สินทรัพย์ของนาย Nhon ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ และเขาไม่อยู่ในรายชื่อมหาเศรษฐีโลก อีกต่อไป

เมื่อพิจารณาจากมูลค่าหุ้นแล้ว ปัจจุบัน นายเญินมีทรัพย์สินมูลค่ามากกว่า 5,400 พันล้านดอง ทรัพย์สินของนายเญินลดลงเกือบ 2.7 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา

นายเญินถือหุ้นโดยตรงมากกว่า 96.8 ล้านหุ้น นอกจากนี้ เขายังถือหุ้นมากกว่า 512 ล้านหุ้นผ่านบริษัทแยกกันสองแห่ง คือ Novagroup และ Diamond Properties

สินทรัพย์ของนายนงก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน เนื่องจากกลุ่มผู้ถือหุ้นที่เกี่ยวข้องได้ลดการถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง จากประมาณ 1,200 ล้านหุ้น เหลือมากกว่า 750 ล้านหุ้น ในปัจจุบัน อัตราส่วนการถือหุ้นลดลงเหลือต่ำกว่า 39% กลุ่มของนายนงเคยถือหุ้นมากกว่า 60% ใน NVL

นับตั้งแต่ปลายปี 2565 กลุ่มผู้ถือหุ้นของนายนงค์ได้มีการชำระบัญชีหรือขายหุ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อชำระหนี้ของ Novaland

การลดลงของ NVL ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้อาจส่งผลกระทบต่อแผนการออกหุ้นรายบุคคลให้กับนักลงทุนมืออาชีพและผู้ถือหุ้นเดิม ในเดือนเมษายน 2024 ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นได้อนุมัติแผนการออกหุ้นรายบุคคล 200 ล้านหุ้นเพื่อระดมทุน 2,000 พันล้านดอง และออกหุ้น 1,170 ล้านหุ้นในราคาหุ้นละ 10,000 ดองให้กับผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราส่วน 10:6 เพื่อระดมทุน 11,700 พันล้านดอง ตามแผนดังกล่าว รายได้จะถูกนำไปลงทุนในบริษัทย่อย การปรับโครงสร้างหนี้ และปรับปรุงสถานการณ์ทางการเงิน

แหล่งที่มา BuiThanhNhonNVL.gif
นายบุย ทันห์ น. ภาพ: NVL

ผู้ประกอบการประสบปัญหา ไอคอนอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์กำลังตกต่ำ

Novaland ถือเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ยักษ์ใหญ่ในเวียดนาม โดยมีโครงการที่มีชื่อเสียง เช่น Aqua City, Novaworld Phan Thiet, Novaworld Ho Tram, Novahills Mui Ne, LakeView City... อย่างไรก็ตาม ธุรกิจของนาย Nhon กำลังประสบปัญหา

ณ สิ้นเดือนกันยายน 2567 NVL มีหนี้สินรวมมากกว่า 191,000 พันล้านดอง โดยเป็นเงินกู้ระยะสั้นเกือบ 37,700 พันล้านดอง และเงินกู้ระยะยาวเกือบ 22,200 พันล้านดอง มูลค่าสุทธิของเจ้าของมากกว่า 40,600 พันล้านดอง อัตราส่วนหนี้สินต่อมูลค่าสุทธิของเจ้าของสูงมาก สูงถึง 4.7 เท่า เสี่ยงสูง สินค้าคงคลังสูงถึงมากกว่า 145,000 พันล้านดอง

กระบวนการปรับโครงสร้างของ NVL กำลังเร่งดำเนินการ ล่าสุดบริษัทต้องขายสินทรัพย์จำนวนมากและเพิ่มสินเชื่อ โดยซื้อพันธบัตรคืนหลายรายการมูลค่าหลายพันล้านดอง โครงการบางส่วนสามารถแก้ไขปัญหาทางกฎหมายได้… แต่โดยทั่วไปแล้วภาระหนี้ยังคงสูงอยู่

ปัจจุบัน นายบุ้ย ทันห์ เญิน และเพื่อนร่วมงานของเขาเสี่ยงที่จะสูญเสียการควบคุมบริษัทโนวาแลนด์เมื่อหุ้นตกต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ NVL กำลังใช้หุ้นจำนวนมากที่เป็นของกลุ่มนายเญินเป็นหลักประกัน เมื่อราคาหุ้นตกอย่างรวดเร็ว หุ้นอาจถูกขายออกไป อัตราส่วนการถือหุ้นอาจลดลงต่ำกว่า 36% ซึ่งเป็นเกณฑ์สำหรับการยับยั้งการตัดสินใจที่สำคัญของบริษัท

กลุ่มของนาย Nhon อาจสูญเสียอำนาจยับยั้งที่ Novaland เช่นกัน หากพันธบัตรมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ถูกแปลงเป็นหุ้นตามแผนที่เพิ่งได้รับการอนุมัติ

ไม่เพียงแต่ Novaland เท่านั้น บริษัทอสังหาริมทรัพย์หลายแห่งในตลาดหุ้นก็ประสบปัญหาเช่นกัน หุ้นของพวกเขาร่วงลงอย่างรวดเร็ว เช่น รหัส Dat Xanh (DXG), Phat Dat (PDR), DIC Corp. (DIG), Ha Do (HDG) ... ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ในการประชุมวันที่ 14 มกราคม จำนวนรหัสอสังหาริมทรัพย์ที่ร่วงลงนั้นมากกว่าจำนวนรหัสที่เพิ่มขึ้นถึงสองเท่า

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้เข้าสู่ช่วงใหม่แล้ว การเติบโตอย่างก้าวกระโดดในทุกกลุ่มธุรกิจไม่ใช่เรื่องง่ายอีกต่อไป นอกจากนี้ ธุรกิจต่างๆ ยังไม่ง่ายที่จะใช้การกู้ยืมทางการเงินเพื่อฝ่าฟันอุปสรรค

จากการเป็นหนึ่งในกลุ่มที่น่าดึงดูดที่สุดในตลาดหุ้น หุ้นอสังหาฯ กลับสร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนในช่วงปีที่ผ่านมา แนวโน้มในปี 2025 ก็ไม่เป็นไปในแง่ดีเช่นกัน ธุรกิจอสังหาฯ หลายแห่งมีหนี้สินจำนวนมาก พันธบัตรที่ยังไม่ได้ชำระ...

ล่าสุด Novaland ได้ประกาศแผนการซื้อคืนพันธบัตรก่อนครบกำหนด โดยมีมูลค่าสูงสุดที่คำนวณได้จากมูลค่าที่ตราไว้ 7,000 พันล้านดอง ด้วยความพยายามอย่างเต็มที่ เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม 2024 NVL ได้ซื้อคืนพันธบัตร 5 ล็อตก่อนครบกำหนด โดยมีมูลค่ารวม 1,550 พันล้านดอง ซึ่งบริษัทนี้ยังคงมีพันธบัตรมูลค่า 5,450 พันล้านดองที่ต้องซื้อคืน

ราคาห้องชุดพุ่งสูงถึงหลายร้อยล้านต่อตารางเมตร ยักษ์ใหญ่ด้านอสังหาริมทรัพย์แห่อวดกำไร ราคาห้องชุดในเขตชานเมืองพุ่งสูงถึงหลายร้อยล้านต่อตารางเมตร ที่ดินที่ประมูลก็พุ่งสูงเช่นกัน รายได้จากนายหน้าของบริษัทอสังหาริมทรัพย์บางแห่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์กลับมาคึกคักอีกครั้งจริงหรือ?