หุ้นอสังหาฯ ‘คลื่น’

นางสาวหง็อก นักลงทุนในนครโฮจิมินห์ ทุ่มเงิน 400 ล้านดองซื้อหุ้นอสังหาฯ ที่กำลังร้อนแรง 2 ตัว ตามคำแนะนำของนายหน้า และทำกำไรได้ แม้ว่าหุ้นในอุตสาหกรรมนี้จะไม่ถูกอีกต่อไปแล้วก็ตาม

นักลงทุนติดตามราคาทางอิเล็กทรอนิกส์ของบริษัทหลักทรัพย์แห่งหนึ่งในนคร โฮจิมินห์

“หลังจากตลาดหุ้นตกในช่วงกลางปี 2565 ตอนนี้ฉันมีความรู้สึกว่าตัวเองได้กำไรไม่ว่าจะซื้ออะไรก็ตาม โดยเฉพาะหุ้นอสังหาริมทรัพย์” คุณหง็อกกล่าว

ในช่วงหลายเดือนแรกของปี เธอลงทุนในหุ้นธนาคารและหุ้นค้าปลีกเพียงเพราะต้องการสะสมสินทรัพย์ที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม ความต้องการลงทุนของเธอค่อยๆ เปลี่ยนไปตั้งแต่เดือนพฤษภาคม เมื่อหุ้นอสังหาริมทรัพย์หลายตัวเริ่มปรับตัวสูงขึ้น และนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ก็แนะนำโอกาสการลงทุนในกลุ่มนี้อย่างต่อเนื่อง

VHM เป็นหุ้นตัวแรกที่เธอเพิ่มเข้าพอร์ตในราคา 65,000 ดอง เดิมทีเธอวางแผนจะปิดพอร์ตกำไรที่ประมาณ 88,000 ดอง แต่ตอนนี้เธอขายไม่หมด แม้ว่าราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นจะทำให้ราคาหุ้นขึ้นไปอยู่ที่ 94,000 ดองก็ตาม “ตลาดกำลังดี ฉันเลยขายไปแค่ครึ่งเดียว ที่เหลือก็ขายอยู่ เพราะอยากรอให้ราคาหุ้นขึ้นอีก ถ้าตลาดมีสัญญาณกลับตัว ฉันจะรีบปิดพอร์ต” คุณหง็อกกล่าว

นักลงทุนรายนี้ยอมรับว่าความสามารถในการรับความเสี่ยงของเธอกำลังเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ หลังจากที่ขาดทุนหนักกับ PDR เมื่อ 3 ปีก่อน เธอกลับมาซื้อหุ้นตัวนี้อีกครั้งเมื่อได้ยินข่าวเกี่ยวกับข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการครั้งใหญ่ เธอจ่ายเงินไปมากกว่า 150 ล้านดอง ในขณะที่ PDR อยู่ที่ 16,000 ดองต่อหุ้น และทำกำไรได้ประมาณ 18,000 ดอง ไม่กี่วันต่อมา ราคาหุ้นก็ปรับตัว เธอจึง "เปิดรอบใหม่" และตอนนี้ทำกำไรได้ประมาณ 22%

คุณชี (อายุ 34 ปี) ไม่ได้เป็นนักเสี่ยงโชคเท่าคุณหง็อก เขาขายหุ้นอสังหาริมทรัพย์ในพอร์ตไปหลายตัวเมื่อราคาเพิ่มขึ้นถึง 10-15% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา เขาซื้อขายอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นหุ้นขนาดใหญ่ ขนาดกลาง หรือขนาดเล็ก นักลงทุนรายนี้ต่างก็มีหุ้น VIC, NLG, NVL, HDG หรือ DXG อยู่ในพอร์ตการลงทุนของเขา

สำหรับ LDG ซึ่งเป็นหุ้นเพนนีที่ราคาพุ่งขึ้น 170% ในเวลาไม่ถึงเดือน เขาก็ "เข้าและออกหลายครั้ง" เช่นกัน แต่จำนวนเงินก็ไม่มีนัยสำคัญ

สถิติจากทีมวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ Guotai Junan Vietnam Securities ซึ่งรวมถึงตลาดหลักทรัพย์ทั้งสามแห่ง ระบุว่า ค่าเฉลี่ยของหุ้นอสังหาริมทรัพย์นับตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 19% ซึ่งสูงกว่าดัชนี VN (17.4%) นอกจากนี้ หุ้นหลายตัวก็กลับมามีมูลค่าที่ตราไว้หลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งส่วนใหญ่ได้แก่ NVL และ DXS

ตลาดมีหุ้นหลายสิบตัวที่มีอัตราการเติบโตที่โดดเด่นเมื่อเทียบกับดัชนีของตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ซิตี้ ซึ่งหุ้นขนาดใหญ่อย่าง VIC และ VHM เพิ่มขึ้น 190% และ 120% ตามลำดับ หากไม่รวมหุ้นของ "ครอบครัว" Vingroup คาดว่าการเติบโตของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์จะอยู่ที่ประมาณ 17%

นางสาว Pham Hoang Bao Nga หัวหน้าทีมวิเคราะห์หุ้น SSI Research กล่าวถึงปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาหุ้นว่า มีเหตุการณ์สำคัญ 2 ประการที่ส่งผลกระทบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์ในช่วงครึ่งปีแรก

ประการแรก สภานิติบัญญัติแห่งชาติ ได้มีมติเกี่ยวกับกลไกพิเศษ โดยนำร่องสนับสนุนการดำเนินโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ติดขัด และส่งเสริมการพัฒนาที่อยู่อาศัยเพื่อสังคม ประการที่สอง โครงการต่างๆ ได้รับการอนุมัตินโยบายการลงทุน การวางแผน และใบอนุญาตก่อสร้างหลายโครงการในช่วงปลายปีที่แล้วและต้นปีนี้

“วงจรชีวิตของโครงการค่อนข้างยาวนาน และการดำเนินการทางกฎหมายไม่สามารถปรับปรุงผลประกอบการโดยรวมของอุตสาหกรรมได้ในทันที อย่างไรก็ตาม การพัฒนานี้สร้างความคาดหวังถึงการฟื้นตัวโดยรวมของอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นแรงผลักดันที่สนับสนุนการปรับขึ้นราคาเมื่อเร็วๆ นี้” คุณงาอธิบาย

คุณเหงียน ถิ มี เลียน หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ฟู่ ฮุง ได้แสดงความคิดเห็นในทำนองเดียวกัน โดยเสริม 5 ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น ได้แก่ ความต้องการอสังหาริมทรัพย์ที่สูง กระแสเงินสดจากการลงทุนที่กลับมาลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ ปัญหาทางกฎหมายที่กำลังได้รับการแก้ไข อัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ และการลงทุนอย่างแข็งขันในโครงสร้างพื้นฐานเพื่อเพิ่มการเชื่อมต่อ

หลังจากราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ คุณเหลียนให้ความเห็นว่า การประเมินมูลค่าหุ้นอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้ถูกอีกต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับภาคส่วนอื่นๆ เช่น ธนาคาร ยา ค้าปลีก สินค้าอุปโภคบริโภค และสินค้าโภคภัณฑ์ เธอยังกล่าวอีกว่า เนื่องจากปัญหาทางการเงินและค่าธรรมเนียมการใช้ที่ดินที่เพิ่มขึ้นเมื่อนำรายการราคาที่ดินใหม่มาใช้ ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อาจพบว่าเป็นเรื่องยากที่จะแบ่งปันผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลได้ทันที

“อย่างไรก็ตาม หากมองในระยะยาว ช่วงเวลาดังกล่าวอาจถือได้ว่าเป็นช่วงต่ำสุดในระยะกลางของอุตสาหกรรมและหุ้นในกลุ่มนี้” ผู้เชี่ยวชาญจาก Phu Hung Securities กล่าว

นักลงทุนหลายรายกล่าวว่าพวกเขาได้รับกำไรมหาศาลจากหุ้นอสังหาริมทรัพย์ แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายรายเห็นด้วยว่าการเพิ่มขึ้นของราคาในปัจจุบันมีความแตกต่างกันมากกว่าในปีก่อนๆ

จากสถิติของ SSI Research ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม มีหุ้นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย 20 ตัวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ดีกว่าดัชนี VN-Index ขณะที่มีหุ้น 30 ตัวที่ปรับตัวลดลง ผู้เชี่ยวชาญของ SSI ระบุว่า หุ้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเหล่านี้มักมาจากธุรกิจที่เป็นเจ้าของกองทุนที่ดินขนาดใหญ่ มีความคืบหน้าทางกฎหมาย หรืออยู่ในช่วงเริ่มต้นโครงการ

“นักลงทุนจำเป็นต้องคัดเลือกและติดตามโครงการสำคัญของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ตนสนใจอย่างใกล้ชิด เพื่อประกอบการตัดสินใจ แทนที่จะเชื่อว่าการฟื้นตัวโดยรวมของอุตสาหกรรมเป็นโอกาสสำหรับทุกคน” นางสาวงา แนะนำ

นางสาว Tran Thi Hong Nhung รองผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์และที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ Guotai Junan Securities (เวียดนาม) ให้ความเห็นว่า ตลาดกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ และความรู้สึกระมัดระวังก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากเริ่มพิจารณาที่จะขายทำกำไร

ในบริบทนี้ ไม่ใช่เรื่องยากที่จะตัดความเป็นไปได้ที่จะเกิดแรงขายที่ไม่คาดคิด ซึ่งนำไปสู่การปรับตัวในระยะสั้น ดังนั้น เธอจึงแนะนำให้นักลงทุนควบคุมสัดส่วนหุ้นในพอร์ตการลงทุนของตนในระดับปานกลาง ควบคู่ไปกับการจำกัดการใช้มาร์จิ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับหุ้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา

“โดยเฉพาะกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ควรให้ความสำคัญกับธุรกิจที่มีกองทุนที่ดินสะอาด มีสถานะทางกฎหมายที่ชัดเจน และมียอดโอนกรรมสิทธิ์ค้างชำระจำนวนมากในช่วงปี 2568-2569 ซึ่งจะเป็นปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนผลประกอบการในระยะกลาง และช่วยลดความเสี่ยงในกระบวนการถือหุ้น” คุณนุงกล่าว

HA (อ้างอิงจาก Vietnamnet)

ที่มา: https://baohaiphongplus.vn/song-co-phieu-bat-dong-san-416614.html