M&A ที่ “ร้อนแรง” ในอุตสาหกรรมการเงินตั้งแต่ต้นปี

ภาคการเงินมีกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) มากที่สุดในปีที่ผ่านมา ข้อตกลง M&A ในกลุ่มนี้ยังคง "ร้อนแรง" อย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนแรกของปี 2567

ด้วยการซื้อหุ้น 75% ทำให้ DB Insurance Co., Ltd กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัท Aviation Insurance Corporation

ข้อเสนอพิเศษ

บริษัท ดีบี อินชัวรันซ์ จำกัด หนึ่งในบริษัทประกันวินาศภัยชั้นนำของเกาหลี ได้จ่ายเงินรวมเกือบ 2,900 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์เวียดนามอย่างรวดเร็วภายในเวลาเพียงครึ่งเดือน เมื่อวันที่ 31 มกราคม นักลงทุนต่างชาติรายนี้ได้รับการโอนหุ้น AIC จำนวน 75,006,358 หุ้นในตลาดหลักทรัพย์ UPCoM ส่งผลให้บริษัทถือครองหุ้นร้อยละ 75 ของทุนจดทะเบียนของบริษัทประกันภัยการบิน (Aviation Insurance Corporation) เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ บริษัท ดีบี อินชัวรันซ์ จำกัด ได้ซื้อหุ้น BHI จำนวน 75 ล้านหุ้นของบริษัทประกันภัยไซ่ง่อน- ฮานอย ผ่านคำสั่งซื้อที่เจรจากันหลายรายการภายใน 15 นาทีแรกของการซื้อขาย ทำให้สัดส่วนการถือครองหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 75

ธุรกรรมทั้งสองนี้ช่วยให้บริษัทประกันภัยของเกาหลีเข้าควบคุมบริษัทประกันวินาศภัยสองแห่งในตลาดหลักทรัพย์ และในขณะเดียวกันก็ได้ริเริ่มข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมประกันภัยโดยเฉพาะ และในอุตสาหกรรมการเงินโดยรวม ข้อตกลงนี้ได้รับการจัดเตรียมโดยทั้งสองฝ่ายไว้ล่วงหน้าแล้ว บริษัทประกันภัยทุกแห่งต้องยื่นคำร้องต่อ กระทรวงการคลัง เกี่ยวกับการโอนหุ้นเป็นเวลาเกือบครึ่งปี

ข้อตกลงอื่นๆ ในอุตสาหกรรมการเงินก็เสร็จสิ้นลงในช่วงต้นปีเช่นกัน PYN Elite Fund ซึ่งเป็นกองทุนรวมเพื่อการลงทุนของฟินแลนด์ที่ดำเนินงานมายาวนานในเวียดนาม ได้เสร็จสิ้นธุรกรรมการซื้อหุ้นของบริษัทหลักทรัพย์ DNSE เมื่อวันที่ 26 มกราคม พิธีลงนามข้อตกลงความร่วมมือระหว่างบริษัทหลักทรัพย์ DNSE และ PYN Elite Fund จัดขึ้นเมื่อปลายเดือนธันวาคม 2566 โดยก่อนหน้านั้น PYN Elite Fund ได้ตกลงที่จะลงทุนในสัดส่วน 12% ของทุนจดทะเบียนของ DNSE แม้ว่าอัตราส่วนการลงทุนจะค่อนข้างต่ำ แต่ก็ทำให้กองทุนต่างประเทศดังกล่าวกลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับสองของบริษัทหลักทรัพย์ DNSE รองจาก Encapital Holdings ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นในประเทศ อัตราส่วนการลงทุนใน DNSE คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 5% ของมูลค่าพอร์ตการลงทุนทั้งหมดของ PYN Elite Fund อย่างรวดเร็ว

แนวโน้มการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ของบริษัทหลักทรัพย์จะยังคงดำเนินต่อไปในอนาคตอันใกล้ และอาจแข็งแกร่งขึ้นเมื่อตลาดหุ้นเวียดนามได้รับการยกระดับจากตลาดชายแดนมาเป็นตลาดเกิดใหม่

ในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ ธนาคาร Tien Phong Commercial Joint Stock Bank ( TPBank ) ได้เข้าซื้อหุ้น 75% ของบริษัท Viet Cat Fund Management Joint Stock Company โดยเป็นนักลงทุนรายเดียวที่เข้าร่วมในการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะบุคคล ทุนจดทะเบียนของ Viet Cat เพิ่มขึ้นจาก 25,000 ล้านดอง เป็น 100,000 ล้านดอง ติดอันดับ 20 บริษัทที่มีทุนจดทะเบียนสูงสุดในอุตสาหกรรมการจัดการกองทุน

ธนาคารอีกแห่งหนึ่งคือ HDBank กำลังเตรียมที่จะเพิ่มทุนให้กับ HDB Securities Joint Stock Company ในลักษณะเดียวกัน ตามแผนที่ผู้ถือหุ้น HDB Securities Company อนุมัติเมื่อปลายเดือนมกราคม 2567 HDBank เป็นนักลงทุนรายเดียวที่เข้าร่วมในการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนแบบเฉพาะบุคคลจำนวน 43.8 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 15,000 ดอง HDBank จะลงทุน 657 พันล้านดอง และถือครองเงินทุนจดทะเบียนเกือบ 30% หลังจากการเสนอขายหุ้นครั้งนี้ การเพิ่มทุนครั้งนี้จะช่วยให้บริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้เพิ่มเงินทุนจดทะเบียนจาก 1,023 พันล้านดอง เป็น 1,461 พันล้านดอง คาดว่าจะดำเนินการออกหุ้นได้ภายในครึ่งปีแรกของปี 2567

คาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงปลาย (ครึ่งปีแรกของปี 2568) การเข้าซื้อกิจการ Home Credit Vietnam โดยธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นสมาชิกของ SCB X Pcl (SCBX Public Company Limited - SCBX) ซึ่งได้รับการประกาศอย่างเป็นทางการเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ก็กำลังทำให้ตลาด M&A ร้อนแรงขึ้นเช่นกัน

มีศักยภาพมากมาย

ในปี พ.ศ. 2566 ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดในบริบทโลกโดยรวม สาเหตุมาจากนักลงทุนต่างชาติมีความระมัดระวังมากขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจมหภาคมากมายทั่วโลก ส่งผลให้กิจกรรมและมูลค่าธุรกรรมซบเซา อัตราดอกเบี้ยที่สูง แม้แต่ในประเทศพัฒนาแล้ว อันเนื่องมาจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ส่งผลให้ต้นทุนการทำธุรกรรมสูง อัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนยังทำให้การกำหนดราคาและการตัดสินใจเกี่ยวกับการลงทุนข้ามพรมแดนเป็นเรื่องยาก

อย่างไรก็ตาม ในภาคการเงิน จากสถิติของ KPMG พบว่าธุรกรรมยังคงแข็งแกร่ง คิดเป็น 47% ของมูลค่าในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2566 นักลงทุนต่างชาติเป็นผู้นำในการทำข้อตกลงสำคัญในปี 2566 ซึ่งข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในปี 2566 คือ SMBC ที่ทุ่มเงิน 1.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อหุ้น 15% ของธนาคาร Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank)

ในรายงานแนวโน้มตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A Market Outlook Report 2024) ที่เพิ่งเผยแพร่ไปเมื่อเร็วๆ นี้ Kirin Capital ประเมินว่าภาคธนาคารเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่สถาบันต่างชาติให้ความสนใจเป็นอันดับต้นๆ เสมอมา อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต่างชาติอาจมองหาแหล่งลงทุนในภาคส่วนนี้ได้ยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกรรมการควบรวมและซื้อกิจการของธนาคารที่ยังไม่แข็งแกร่ง เนื่องจากต้องพิจารณาระหว่างการลงทุนเบื้องต้นเพื่อช่วยฟื้นฟูธนาคารกับความสามารถในการเติบโตในอนาคต

ในขณะเดียวกัน Kirin Capital คาดการณ์ว่าแนวโน้มการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ของบริษัทหลักทรัพย์จะยังคงดำเนินต่อไปในอนาคตอันใกล้ และอาจแข็งแกร่งขึ้นเมื่อตลาดหุ้นเวียดนามได้รับการยกระดับจากตลาดชายแดนมาเป็นตลาดเกิดใหม่

ในความเป็นจริง บริษัทหลักทรัพย์ต่างชาติได้เพิ่มขีดความสามารถทางการเงินอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ด้วยการเติบโตของบริษัทในประเทศจำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากกระแสการขยายตัวของระบบนิเวศธนาคาร ทำให้บริษัทหลักทรัพย์ต่างชาติจำนวนไม่มากนักที่ดำเนินธุรกิจได้อย่างโดดเด่น อย่างไรก็ตาม Kirin Capital ระบุว่า สิ่งนี้ไม่ได้หยุดยั้งนักลงทุนต่างชาติจากการแสวงหาการซื้อบริษัทหลักทรัพย์ในประเทศ ซึ่งส่วนใหญ่มีวัตถุประสงค์เพื่อขอรับใบอนุญาตประกอบกิจการ

แหล่งที่มา