ปี 2568 ควรลงทุนอะไรดี?

คาดว่าช่องทางการลงทุนหลายช่องทางจะผันผวนในปี 2568 ดังนั้นการเลือกจึงยังคงเป็นปัญหาที่ยาก

ทองคำจะเพิ่มขึ้นช้าๆ

ในปี 2567 ตลาดทองคำมีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก โดยราคาทองคำแท่งและแหวนทองคำเพิ่มขึ้น 34% และ 14% ตามลำดับ ซึ่งถือเป็นราคาที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 10 ปี

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าในปี 2568 ปัจจัยหลายประการที่สนับสนุนราคาทองคำได้ลดลง แต่โลหะมีค่าไม่น่าจะลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีความต้องการจากองค์กรขนาดใหญ่อยู่เสมอ จึงสร้างแรงสนับสนุนต่อทองคำ

ดังนั้นนักลงทุนไม่ควรใช้เลเวอเรจทางการเงินเมื่อลงทุนในทองคำในปี 2568 และจะต้องติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ การปรับลดอัตราดอกเบี้ย การเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และการเคลื่อนไหวของกระแสเงินสดทั่วโลก เป็นต้น

ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ในปี 2568 (ภาพประกอบ: มินห์ ดึ๊ก)

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ในปี 2568 นักลงทุนควรจับตามองผลกระทบของนโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ต่อ เศรษฐกิจ สหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด หากอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย มีความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย นักลงทุนจะหันไปลงทุนในทองคำ แต่ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจฟื้นตัวได้ดี เศรษฐกิจสหรัฐฯ "ปลอดภัย" เงินจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

รายงานของสภาทองคำโลก (WGC) ระบุว่า หากสถานการณ์ตลาดยังคงเหมือนเดิม ราคาทองคำในปี 2568 จะเพิ่มขึ้นช้ากว่าปี 2567

ราคาทองคำโลกในปี 2567 ทำสถิติสูงสุดในรอบกว่าทศวรรษ โดยแตะระดับสูงสุดประมาณ 40 ครั้ง และครั้งหนึ่งเคยแตะระดับ 2,800 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในช่วงปลายเดือนตุลาคม ความต้องการทองคำโดยรวมในไตรมาสที่สามของปี 2567 สูงถึง 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก แม้จะมีการเทขายทองคำหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ แต่ทองคำยังคงเพิ่มขึ้น 30% ในปีนี้

WGC เชื่อว่าราคาโลหะมีค่ายังคงมีศักยภาพที่จะปรับตัวสูงขึ้น หากความต้องการของธนาคารกลางแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือหากสถานการณ์ทางการเงินย่ำแย่ลง ส่งผลให้ความต้องการที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของราคาในปี 2568 อาจช้ากว่าปี 2567 นอกจากนี้ หากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกลับมาเป็นปกติ โลหะมีค่าจะต้องเผชิญกับความท้าทายมากมาย

อสังหาฯ ค่อยๆ ฟื้นตัว แต่ยังต้องพิจารณา

ตลาดอสังหาฯ ปี 2567 เริ่มฟื้นตัวในบางกลุ่ม แต่อุปทานใหม่มีจำกัด และการแยกตลาดตามภูมิภาคชัดเจน ทำให้การทำกำไรจากช่องทางนี้เป็นเรื่องยาก

ดร. เล่อ ซวน เหงีย ระบุว่า ปี 2568 ยังไม่ใช่ปีแห่งอสังหาริมทรัพย์ ปัจจุบันตลาดอยู่ในภาวะรอคอย ผู้ซื้อต่างรอคอยโชคจากราคาบ้านที่ตกต่ำ ขณะที่ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ต่างหวังว่าจะมีกฎหมายใหม่บังคับใช้เพื่อบรรเทาปัญหาอุปทาน

“ ในปี 2568 จังหวัดและเมืองต่างๆ จะประกาศราคาที่ดินใหม่ ผมกังวลมากว่าราคาที่ดินในพื้นที่ต่างๆ อาจเพิ่มขึ้น 5-6 เท่า หากราคาที่ดินพุ่งสูงขึ้น ใครๆ ก็ยากที่จะกล้าลงทุน ” ดร. เล่อ ซวน เหงีย เตือน

นักลงทุนต้องพิจารณาอย่างรอบคอบเมื่อลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (ภาพประกอบ: มินห์ ดึ๊ก)

ข้อดีของตลาดอสังหาริมทรัพย์ ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้กล่าวว่า หากโครงการที่ถูกระงับและโครงการที่ค้างอยู่ได้รับการแก้ไข อุปทานของโครงการจะเพิ่มขึ้น ณ เวลานั้น มูลค่าที่ดินที่สูญเสียไปหลายหมื่นล้านดองจะถูกปล่อยออกไป อย่างไรก็ตาม ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปี 2568 ส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในขั้นตอน "รอแล้วรอเล่า" และขั้นตอนการชำระบัญชี ดังนั้นการลงเงินดาวน์จึงไม่สร้างผลกำไร

ในขณะเดียวกัน นายเหงียน วัน ดิ่ง ประธานสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์เวียดนาม (VARS) มีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้น โดยกล่าวว่า ด้วยสัญญาณเชิงบวกจากเศรษฐกิจ คาดการณ์ว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์จะฟื้นตัวในปี 2568 และตลาดจะเข้าสู่ช่วงของการพัฒนาที่ยั่งยืนและมั่นคงอีกด้วย

ผลกระทบของมาตรการสินเชื่อพิเศษเพื่อที่อยู่อาศัยสังคม กฎหมายที่ดิน พ.ศ. 2566 และกฎหมายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ได้ถูก "แทรกซึม" มากพอที่จะส่งเสริมให้เกิดผลในทางปฏิบัติ ดังนั้น "คอขวด" จำนวนมากจะถูกขจัดออกไปในปี พ.ศ. 2568 ซึ่งจะทำให้ตลาดมีความผันผวนน้อยลงและมีความสมดุลมากขึ้น แรงกดดันด้านอุปสงค์และอุปทานอาจไม่รุนแรงเท่าในอดีต

อย่างไรก็ตาม การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ควรพิจารณาโดยติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด และไม่ควรลงทุนตามหลักจิตวิทยาของมวลชน

หุ้นจะ “ระเบิด” มั้ย?

ผู้เชี่ยวชาญบางคนคาดว่าตลาดหุ้นจะเฟื่องฟูในปี 2568

คาดการณ์ว่า GDP จะเติบโตสูง (เป้าหมายการเติบโตของ GDP ในปี 2568 อยู่ที่ 8%) การส่งออก การเติบโตของการดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และโครงการขนาดใหญ่ที่กำลังดำเนินอยู่... ล้วนเป็นปัจจัยบวกต่อเศรษฐกิจ นอกจากนี้ เรื่องราวการยกระดับหลักทรัพย์ยังคงถือเป็นปัจจัยกระตุ้นตลาด

ลงทุนอะไรในปี 2568 ถือเป็นปัญหาหนักใจของนักลงทุนหลายๆ คน (ภาพประกอบ)

นายฮวง ก๊วก อันห์ ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ GHGInvest ให้ความเห็นว่า มีแนวโน้มว่าในเดือนกันยายน พ.ศ. 2568 หลักทรัพย์ของเวียดนามจะถูกเพิ่มเข้าไปในรายชื่อตลาดเกิดใหม่ ซึ่งจะเปิดโอกาสดีๆ ให้กับกองทุนการลงทุนจากต่างประเทศ

ในบริบทดังกล่าว หุ้นธนาคารกำลังได้รับความสนใจเป็นพิเศษ โดยคาดหวังว่าจะเกิดการพัฒนาอย่างก้าวกระโดดในปี 2568

คุณโด ฮ่อง วัน หัวหน้าทีมวิเคราะห์ FiinTrade กล่าวว่า แม้ว่ากลุ่มธนาคารจะมีอัตราการเติบโตมากกว่า 10% ซึ่งไม่ต่ำเกินไป แต่หากเทียบกับประวัติศาสตร์และการเติบโตเฉลี่ยแล้ว ถือว่ายังไม่สมดุลกับอุตสาหกรรมที่มีเงื่อนไขเอื้ออำนวยให้สามารถปรับปรุงได้แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในแง่ของขนาดผลกำไรอย่างกลุ่มธนาคาร

ในปี 2568 เมื่อการลงทุนภาคเอกชนปรับตัวดีขึ้น สินเชื่อจะกลับมาเติบโตอีกครั้ง และกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนอุตสาหกรรมธนาคารในปี 2568 ซึ่งจะเห็นได้ชัดเจนตั้งแต่ต้นปี

นอกจากหุ้นธนาคารแล้ว ภาคค้าปลีกยังมีสัญญาณเชิงบวกมากมายเช่นกัน เนื่องจากความต้องการเพิ่มขึ้น การใช้จ่ายของผู้บริโภคดีขึ้น และเศรษฐกิจฟื้นตัวโดยทั่วไป

นายเหงียน เวียด ดึ๊ก ผู้อำนวยการฝ่ายธุรกิจดิจิทัล บริษัท VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) ให้คำแนะนำแก่ผู้ลงทุนว่า หากจะลงทุนระยะยาว ควรเลือกบริษัทชั้นนำที่มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) มากกว่า 15%

อัตราดอกเบี้ยจะขึ้นช้าลง

ในปี 2566 หลังจากการปรับอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานของธนาคารกลางถึง 4 ครั้ง ธนาคารต่างๆ ได้เข้าสู่ "การแข่งขัน" เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก อัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 12 เดือนจากระดับสูงสุดที่ 10-12.5% ต่อปีในช่วงต้นปี ได้รับการปรับลดลงเหลือเพียง 5% ก่อนสิ้นปี 2566

ในปี 2567 กระแสอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ที่ปรับตัวสูงขึ้นเริ่มมีกำลังแรงขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ในขณะนั้นอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของระบบสำหรับระยะเวลา 12 เดือนอยู่ที่ประมาณ 5% ต่อปี แต่เมื่อสิ้นปี ธนาคารต่างๆ เริ่มจ่ายอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ 6% ต่อปีสำหรับระยะเวลา 12 เดือนขึ้นไป แต่ส่วนใหญ่เป็นธนาคารขนาดกลางและขนาดเล็ก

คุณเจิ่น ถิ คานห์ เฮียน ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์เอ็มบี (MBS) คาดการณ์ว่าจะไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปี 2568 ความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นภายใต้ภาวะเศรษฐกิจโลกแบบผ่อนคลายนั้นไม่สูงนัก ดังนั้น ธนาคารกลางจะคงนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจะส่งเสริมการเติบโตของสินเชื่อ

แหล่งที่มา