คนงานในโรงงาน AA Tay Ninh เมืองตรังบาง จังหวัด Tay Ninh - รูปถ่าย: QUANG DINH
ผู้เชี่ยวชาญยังเตือนถึงผลที่ตามมาจากการไม่จัดสรรเงินทุนในทิศทางที่ถูกต้อง หากไหลเข้าไปสู่ช่องทางการเก็งกำไร เช่น อสังหาริมทรัพย์ หุ้น และทองคำ จะสร้างฟองสบู่ในสินทรัพย์และแพร่กระจายไปยังต้นทุนการผลิต ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น
โดยการรวมเสาหลักทั้งสองของการกำกับดูแลตามภาคส่วนและการควบคุมกระแสเงินสดเข้าด้วยกันพร้อมกัน ธนาคารแห่งรัฐจะป้องกันไม่ให้เงินทุนไหลเข้าสู่ภาคส่วนที่มีความเสี่ยงได้อย่างจริงจัง ซึ่งจะช่วยลดหนี้เสียและสนับสนุนเสถียรภาพ เศรษฐกิจมหภาค
นายเล ฮ่วย อัน (CFA ผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารและการเงิน)
เครดิตธนาคารได้รับผลกระทบ
ข้อมูลรายงานของเวียดนามแสดงให้เห็นว่าหนี้เสียรวมของทั้งระบบ ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2568 สูงเกิน 300,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 16.8% จากช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567 และเพิ่มขึ้น 13.4% จากต้นปี
ที่น่าสังเกตคือ หนี้กลุ่มที่ 5 (ซึ่งอาจสูญเสียทุน) ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว คิดเป็น 1.25% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด ซึ่งเทียบเท่ากับกว่า 176,000 พันล้านดอง และเกินหนี้เสียทั้งหมดของระบบภายในสิ้นปี 2565
นายฟาน ดุย หุ่ง CFA ผู้อำนวยการวิเคราะห์อาวุโสของ VIS Rating กล่าวว่า ธนาคารของรัฐและธนาคารขนาดกลางหลายแห่งมีอันดับเครดิตลดลงในไตรมาสแรก เนื่องมาจากหนี้เสียที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
สาเหตุหลักมาจากการกู้ยืมเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อเก็งกำไรและธุรกิจที่ขาดกระแสเงินสด ส่งผลให้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์เฉลี่ย (ROAA) ลดลงและบัฟเฟอร์ความเสี่ยงก็ลดลงด้วย
แม้ว่าธนาคารขนาดใหญ่บางแห่งจะรักษาเสถียรภาพได้โดยการเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อให้กับกลุ่มลูกค้าที่อ่อนแอ แต่ทั้งอุตสาหกรรมก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันด้านสภาพคล่อง เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อที่เกินความเร็วในการระดมทุนมาก
นางสาว Tran Thi Khanh Hien ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ MBS ให้ความเห็นว่าคุณภาพสินทรัพย์ไม่ได้ปรับปรุงดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หนี้สูญและหนี้กลุ่ม 2 (เกินกำหนดชำระ 10-90 วัน) กำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ทำให้ต้นทุนการสำรองในไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
นายเล วัน ทานห์ ที่ปรึกษาของ WiGroup ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน ได้เตือนว่าหนี้กลุ่มที่ 2 อาจยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป หากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไม่แข็งแกร่งเพียงพอ "บริษัทที่มีรากฐานทางการเงินอ่อนแอจะต้องเผชิญกับแรงกดดันที่มากขึ้นในการชำระหนี้ในช่วงเวลาอันใกล้นี้" เขากล่าว
ความเสี่ยงของเงินทุนราคาถูกที่ไหลไปผิดที่
นายเล ฮว่า อัน ผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารและการเงิน ผู้ก่อตั้ง Financial Solutions Joint Stock Company ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงหากเงินทุนราคาถูกไหลเข้าสู่ช่องทางเก็งกำไร เช่น อสังหาริมทรัพย์ หุ้น และทองคำ "สถานการณ์ดังกล่าวอาจสร้างฟองสบู่ในสินทรัพย์ ซึ่งจะลามไปยังราคาผลผลิตและค่าครองชีพ ส่งผลให้เงินเฟ้อสูงขึ้น" นายอันกล่าว
เมื่อรวมกับแนวโน้มราคาวัตถุดิบทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นในบริบทของความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ซับซ้อน หากไม่มีแนวทางการให้สินเชื่อที่เข้มงวดสำหรับการผลิตและธุรกิจ เงินเฟ้ออาจสูงเกินเป้าหมาย ส่งผลกระทบต่อประชาชนและธุรกิจ นายอันกล่าวเสริม
ในส่วนของเงินเฟ้อ ผู้เชี่ยวชาญประเมินว่าไม่มีผลกระทบมากนักต่อเป้าหมายดังกล่าว และในปีนี้รัฐบาลก็กำหนดให้มีระดับสูงกว่าปีที่แล้ว โดยดัชนี CPI เฉลี่ยใน 5 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 3.21% ซึ่งยังต่ำกว่าเป้าหมายในการควบคุมเงินเฟ้อให้ต่ำกว่า 4.5% อย่างไรก็ตาม เขายังตั้งข้อสังเกตว่าอาจมีความเป็นไปได้ที่ดัชนี CPI จะถูกดันให้สูงขึ้นในช่วงปลายปี เมื่อความล่าช้าในการดำเนินนโยบายการเงินเริ่มส่งผลกระทบที่ชัดเจนมากขึ้น
สิ่งสำคัญคือการนำกระแสเงินทุนเข้าสู่ภาคส่วนที่มีมูลค่าเพิ่มสูง เช่น อุตสาหกรรมการแปรรูปและการผลิต อุตสาหกรรมสนับสนุน และการส่งออก
“เมื่อแหล่งสินเชื่อมุ่งเน้นไปที่ห่วงโซ่การผลิต มูลค่าผลผลิตของเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้น ในขณะที่ลดสถานการณ์ของการฉีดทุนมากเกินไปเข้าสู่ช่องทางเก็งกำไร ซึ่งจำกัดความกดดันต่อราคาสินค้าที่ไม่จำเป็น” นายอันวิเคราะห์
ธุรกิจต่างๆ ยังคงบ่นถึงความยากลำบากในการเข้าถึงเงินทุนราคาถูกเมื่อธนาคารต้องการหลักประกัน - ภาพ: Q.DINH
ตั้งค่าเกณฑ์การเตือนสำหรับแต่ละฟิลด์หรือไม่?
ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า เพื่อควบคุมกระแสเงินสดอย่างเข้มงวด ธนาคารแห่งรัฐจำเป็นต้องกำหนดให้สถาบันสินเชื่อทั้งหมดรายงานโครงสร้างสินเชื่อโดยละเอียดเป็นระยะๆ ตามกลุ่มอุตสาหกรรมหลัก 10-12 กลุ่ม เช่น เกษตรกรรม อุตสาหกรรมแปรรูป อสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์ การส่งออก อุตสาหกรรมสนับสนุน ฯลฯ
ในทุกไตรมาส ธนาคารจะต้องส่งข้อมูลสินเชื่อคงค้าง การเติบโตของสินเชื่อ และอัตราหนี้สูญของแต่ละภาคส่วน
ธนาคารกลางจะกำหนด "เกณฑ์การเตือน" สำหรับแต่ละภาคส่วนโดยอิงจากข้อมูลนี้ ตัวอย่างเช่น หากสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เกิน 20% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด หรือสินเชื่อหลักทรัพย์เกิน 5% ธนาคารจะต้องใช้ค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยงที่สูงขึ้นและตั้งสำรองเพิ่มขึ้น
เมื่อเกินเกณฑ์แล้ว ธนาคารแห่งรัฐจะดำเนินการร่วมกับฝ่ายบริหารของธนาคารโดยตรงเพื่อตรวจสอบพอร์ตสินเชื่อ และอาจกำหนดวงเงินสินเชื่อใหม่จนกว่าสถานการณ์กลับสู่ระดับที่ปลอดภัย
พร้อมกันนี้ขอแนะนำให้ธนาคารแห่งรัฐประสานงานกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และกระทรวงก่อสร้าง ในการแบ่งปันข้อมูลเพื่อหลีกเลี่ยงการซ้ำซ้อนหรือขาดการกำกับดูแล
ประการที่สอง ควบคุมกระแสเงินสดที่จ่ายออกไปจนหมดสิ้น เกี่ยวกับประเด็นนี้ นายเล ห่วย อัน กล่าวว่า เพื่อให้แน่ใจว่าสินเชื่อจะถูกนำไปใช้เพื่อจุดประสงค์ที่ถูกต้อง ธนาคารแห่งรัฐจำเป็นต้องกำหนดให้ธนาคารต่างๆ ปรับใช้ห่วงโซ่การควบคุมแบบครบวงจรสำหรับแต่ละเสาหลัก
ประการแรก การสมัครสินเชื่อจะต้องโปร่งใสและครบถ้วน โดยสินเชื่อแต่ละรายการจะต้องมีการระบุจุดประสงค์ในการใช้เงินทุน แผนธุรกิจเฉพาะ การคาดการณ์กระแสเงินสด 6-12 เดือน และหลักประกันที่เหมาะสม
ประการที่สอง มีวิธีการติดตามธุรกรรมที่เกิดขึ้นจริง ธนาคารของรัฐควรสนับสนุนให้ธนาคารเชื่อมโยงระบบ Core Banking เข้ากับซอฟต์แวร์บัญชีขององค์กรเพื่อติดตามกระแสเงินสด
เงินกู้ที่เบิกจ่ายแล้วไม่สามารถโอนไปยังบัญชีอื่นนอกเหนือจากบัญชีที่ลงทะเบียนไว้ ธนาคารจะต้องรายงานรายละเอียดกระแสเงินสดเข้าและออกจากคู่ค้าแต่ละรายเป็นรายเดือน
ในที่สุดธนาคารแห่งรัฐจะประสานงานกับหน่วยงานตรวจสอบและสอบบัญชีของรัฐเพื่อดำเนินการตรวจสอบประจำปีและสามารถดำเนินการตรวจสอบกะทันหันหากตรวจพบสัญญาณของความเสี่ยง ในกรณีที่ตรวจพบการใช้เงินทุนในทางที่ผิด ธนาคารจะถูกลงโทษทางการบริหารและถูกบังคับให้เรียกคืนเงินทุน
ธุรกิจยังคงพบว่าการเข้าถึงเงินทุนราคาถูกเป็นเรื่องยาก
นางสาวทราน ทิ คานห์ เฮียน กล่าวว่า เศรษฐกิจยังคงต้องพึ่งพาสินเชื่อจากธนาคาร ขณะที่การระดมเงินทุนผ่านพันธบัตรและหุ้นยังไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง
ในความเป็นจริง ธนาคารส่วนใหญ่ยังคงปล่อยสินเชื่อโดยใช้หลักประกันแบบดั้งเดิม (อสังหาริมทรัพย์ สินทรัพย์ถาวร) ซึ่งทำให้ธุรกิจหลายแห่งเข้าถึงแหล่งทุนได้ยากเนื่องจากขาดหลักประกัน
ในขณะเดียวกัน พันธบัตรมีความยืดหยุ่นมากกว่าและอาจไม่ต้องใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันในบางกรณี ทำให้ธุรกิจสามารถระดมทุนระยะกลางและระยะยาวได้ง่ายขึ้น นางเหยินกล่าวว่าช่องทางนี้จำเป็นต้องได้รับการส่งเสริมเพื่อลดภาระของธนาคาร
นายเล วัน ถัน กล่าวว่า สินเชื่อระยะสั้นเปรียบเสมือนยาฟื้นฟู แต่ในระยะยาว หากเศรษฐกิจมีการกู้ยืมมากเกินไป เช่นเดียวกับที่ธุรกิจมีการกู้ยืมมากเกินไป ต้นทุนการชำระหนี้จะกัดกร่อนทรัพยากรการลงทุน ส่งผลให้ความสามารถในการสะสมและลงทุนซ้ำลดลง
“ตัวอย่างเช่น หากเศรษฐกิจสร้างรายได้ 10 ดอง แต่ต้องใช้เงิน 3-4 ดองเพื่อชำระหนี้ ก็จะเกิดการขาดแคลนการลงทุนใหม่ ซึ่งไม่เพียงแต่จะเพิ่มต้นทุนการผลิตและลดความสามารถในการแข่งขันเท่านั้น แต่ยังนำไปสู่ความเสี่ยงต่อความไม่สมดุลของเศรษฐกิจมหภาคอีกด้วย เมื่ออัตราการใช้สินเชื่อสูงเกินไป ธนาคารจะระมัดระวังมากขึ้น ส่งผลเสียต่อธุรกิจ” คุณ Thanh วิเคราะห์
บินห์ ข่านห์
ที่มา: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)