ผู้เชี่ยวชาญและนักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่านโยบายภาษีควรมีส่วนสนับสนุนให้ประชาชนลงทุนในหุ้นและส่งเสริมการพัฒนาตลาดทุน - ภาพ: กวางดินห์
หลังจากที่ กระทรวงการคลัง ได้ออกข้อเสนอแก้ไข พ.ร.บ.ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา (ฉบับทดแทน) รวมถึงภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาจากการซื้อขายหลักทรัพย์ พบว่าหลายฝ่ายมองว่าอัตราภาษี 20% ต่อกำไรนั้นสูงเกินไป ทำให้ประชาชนไม่กล้าเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเป็นช่องทางระดมทุนสำคัญของภาคธุรกิจ
จำเป็นต้องมีนโยบายภาษีเพื่อกระตุ้นตลาดหุ้น
ผู้อำนวยการทั่วไปของบริษัทจัดอันดับเครดิตแห่งหนึ่งให้สัมภาษณ์กับ Tuoi Tre ว่าอัตราภาษี 20% ที่ "เรียกเก็บ" จากผลกำไรจากการลงทุนไม่ใช่ตัวเลขใหม่ ก่อนหน้านี้ กฎหมายภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาอนุญาตให้บุคคลธรรมดาเลือกได้สองวิธี คือ จ่ายภาษี 0.1% ของมูลค่าการโอนเป็นการชั่วคราว หรือเก็บภาษี 20% จากรายได้
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีการใช้วิธีการคิดอัตรา 0.1% ของมูลค่าการโอนอย่างสม่ำเสมอเพื่อความสะดวกและหลีกเลี่ยงการสูญเสียรายได้ บุคคลนี้กล่าวว่า ในทางเทคนิคแล้ว บริษัทหลักทรัพย์สามารถบันทึกราคาต้นทุนและกำไรของแต่ละรหัสหุ้นได้ ดังนั้นการจัดเก็บภาษีจากกำไรจึงไม่ใช่อุปสรรคอีกต่อไป “ปัญหาคืออัตราภาษี 20% นั้นสูงเกินไป ทำให้ผู้คนไม่กล้าลงทุนในหุ้น” บุคคลนี้กล่าว
โดยอ้างอิงเนื้อหาร่าง "หากไม่สามารถกำหนดราคาซื้อและต้นทุนได้ ภาษีจะคำนวณที่ 0.1% ของราคาขายสำหรับการโอนแต่ละครั้ง..." นาย Phan Phuong Nam รองหัวหน้าแผนกกฎหมายพาณิชย์ มหาวิทยาลัยนิติศาสตร์นครโฮจิมินห์ เสนอให้คงทางเลือกทั้งสองทางไว้ให้นักลงทุนได้เลือก ขณะเดียวกันก็จัดทำแผนงานเพื่อค่อยๆ เปลี่ยนไปใช้การเก็บภาษีจากกำไรสุทธิเพื่อเพิ่มความเป็นธรรม
นายนาม กล่าวว่า หากใช้ภาษีในอัตรา 20% เท่านั้น นักลงทุนควรได้รับอนุญาตให้โอนการขาดทุนได้เช่นเดียวกับการทำธุรกิจ เนื่องจากหลายคนลงทุนมา 4-5 ปี แต่กลับทำกำไรได้หลังจาก 1 ปีเท่านั้น
นอกจากนี้ ยังจำเป็นต้องพิจารณาใช้การหักลดหย่อนภาษีแบบครอบครัวกับนักลงทุนมืออาชีพที่ไม่มีแหล่งรายได้อื่นนอกจากหลักทรัพย์ เพื่อให้แน่ใจว่ามีนโยบายภาษีที่สมเหตุสมผลและเป็นธรรมมากขึ้น” นายนาม กล่าว
ในขณะเดียวกัน นายเหงียน ฮวง ไห่ รองประธานสมาคมนักลงทุนทางการเงินเวียดนาม (VAFI) กล่าวว่า การแยกและจัดสรรต้นทุนดอกเบี้ยสำหรับกิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์ไม่ใช่เรื่องง่าย
“หากบุคคลกู้เงิน 5 พันล้านดองเพื่อลงทุนในหุ้นหลายตัว แต่ขายได้แค่ตัวเดียว กรมสรรพากรจะยอมรับการจัดสรรเงินอย่างไร ยิ่งไปกว่านั้น หลายคนยังใช้อสังหาริมทรัพย์หรือสินทรัพย์อื่นๆ เป็นหลักประกันในการกู้เงินมาลงทุนในหุ้น ทำให้การติดตามค่าใช้จ่ายมีความซับซ้อนมากขึ้น” คุณไห่กล่าว
ควร “บ่มเพาะ” แหล่งที่มาของรายได้
ผู้นำบริษัทหลักทรัพย์เชื่อว่าตลาดหุ้นเวียดนามยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น จำเป็นต้องส่งเสริมและบ่มเพาะแหล่งรายได้ แทนที่จะ... รวบรวมรายได้ทั้งหมดไว้ด้วยกัน “กรมสรรพากรจำเป็นต้อง ‘บ่มเพาะแหล่งรายได้’ เพื่อให้มีแหล่งรายได้ที่ใหญ่ขึ้นในอนาคต เพราะตลาดนี้ยังมีช่องว่างให้พัฒนาอีกมาก” เขากล่าว
คุณเหงียน เดอะ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ลูกค้าบุคคล บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า เวียดนาม กล่าวว่า การจัดเก็บภาษีจากกำไรนั้นสอดคล้องกับแนวปฏิบัติสากล ซึ่งสะท้อนถึงลักษณะที่แท้จริงของกิจกรรมการลงทุน อย่างไรก็ตาม คุณมินห์เสนอให้ใช้กลไกอัตราภาษีที่ค่อยๆ ลดลงตามระยะเวลาการถือครอง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักลงทุนที่ถือหุ้นไม่ถึง 1 ปี อาจต้องเสียอัตราภาษีที่สูงขึ้น
ในขณะเดียวกัน การลงทุนระยะยาว เช่น การลงทุนเกิน 10 ปี ควรได้รับการยกเว้นภาษี “แนวทางนี้ไม่เพียงแต่ช่วยให้รัฐได้รับรายได้จากการเก็งกำไรระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังสร้างแรงจูงใจที่ชัดเจนในการส่งเสริมให้นักลงทุนระยะยาวยังคงลงทุนในตลาด ซึ่งจะช่วยสร้างระบบนิเวศทางการเงินที่ยั่งยืนและมั่นคงยิ่งขึ้น” มินห์กล่าว
นักลงทุนหลายรายยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับข้อเสนอที่จะเรียกเก็บภาษีจากเงินปันผลหุ้นและหุ้นโบนัสในขณะที่ได้รับแทนที่จะรอจนกว่าจะโอน
“ข้อเสนอที่จะจัดเก็บภาษีในเวลาที่จ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นตามร่างจะทำให้ทางเลือกนี้น่าสนใจน้อยลง และจะตัดเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสำหรับธุรกิจในการมีทรัพยากรเพื่อนำไปลงทุนซ้ำในการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจ” นายดาว อันห์ ตวน รองเลขาธิการ VCCI กล่าวในเอกสารที่ให้ความเห็นเกี่ยวกับร่างดังกล่าว
ตามข้อมูลจากกรมสรรพากร ในช่วงปี 2559-2567 ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาที่เก็บจริงจากเงินปันผลหุ้นจะสูงถึงประมาณ 1,318 พันล้านดอง แต่หากเก็บทันทีหลังจากจ่ายเงินปันผล ตัวเลขประมาณการอาจอยู่ที่ประมาณ 17,420 พันล้านดอง
ตามที่ตัวแทนของ VCCI กล่าว ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่เลือกที่จะถือหุ้นในระยะยาว
ดังนั้น เงินกว่า 10,000 พันล้านดองที่ “ไม่ได้เก็บ” นี้จึงอยู่ในวิสาหกิจ นำไปใช้เป็นเงินลงทุนซ้ำในการผลิตและธุรกิจ สร้างงาน ส่งผลทางอ้อมต่อการเติบโตของ GDP และเป็นแหล่งภาษีที่มั่นคงและยั่งยืนสำหรับงบประมาณในระยะยาว หากถูกบังคับให้เก็บทันที เงินทุนไหลออกนี้อาจถูกถอนออก ส่งผลให้ขีดความสามารถของวิสาหกิจในการลงทุนซ้ำและพัฒนาลดลง” เขากล่าวเตือน
การบ่อนทำลายแรงจูงใจการลงทุนระยะยาว
ตามข้อมูลของ VCCI การจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นไม่ได้สร้างรายได้ที่แท้จริงให้แก่ผู้ถือหุ้น ณ เวลาที่ได้รับเงินปันผล โดยสรุปแล้ว นี่เป็นเพียงการปรับโครงสร้างทุนทางเทคนิค โดยเพิ่มจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว แต่ไม่ได้เพิ่มมูลค่าสินทรัพย์รวมของผู้ถือหุ้น
ดังนั้น ณ เวลาที่จ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น ผู้ถือหุ้นจึงไม่ได้รับประโยชน์ใดๆ เลย หากมีการจัดเก็บภาษีในช่วงเวลาดังกล่าว จะก่อให้เกิดแรงกดดันทางการเงินและความเสี่ยงด้านสภาพคล่องแก่นักลงทุน ทั้งนักลงทุนรายใหญ่และนักลงทุนรายย่อย
นอกจากนี้ การจัดเก็บภาษีในขณะที่ผู้ถือหุ้นได้รับหุ้นโบนัสจะทำให้ความน่าสนใจของวิธีการลงทุนระยะยาวลดลง เนื่องจากนักลงทุนต้องเสียภาษีก่อนที่จะได้รับผลกำไรจริง
ส่งเสริมการพัฒนาตลาดแทนที่จะปล่อยให้กระแสเงินสด “หยุดนิ่ง”
นักลงทุนหลายรายให้ความสำคัญกับบทบาทของนโยบายภาษีในการกำหนดทิศทางกระแสเงินสด หากปราศจากแรงจูงใจ เงินทุนจะยังคง "นิ่ง" อยู่ในตู้เซฟ ธนาคาร หรือไหลเข้าสู่อสังหาริมทรัพย์...
นายวี.เดือง (เดิมชื่อ นามดิงห์ ) นักลงทุน กล่าวว่า หลังจากที่ขาดทุนมาหลายปีจากความผันผวนของตลาด แต่ปีนี้มีกำไรเพียงเล็กน้อย นักลงทุนหลายราย รวมถึงตัวเขาเอง กังวลว่าจะต้องจ่ายภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาเพิ่มอีก 20 เปอร์เซ็นต์
“เรื่องนี้ทำให้คนจำนวนมากท้อถอยและลดแรงจูงใจในการลงทุน” นายเดืองกล่าว และเสริมว่านโยบายภาษีจะต้องส่งเสริมให้ผู้คนลงทุนและสะสมทรัพย์สิน ขณะเดียวกันก็ต้องสนับสนุนการไหลเวียนของเงินทุนสำหรับธุรกิจและส่งเสริมการเติบโต ทางเศรษฐกิจ ด้วย
ตามที่นางสาวเหงียน ง็อก ฮา (ฮานอย) กล่าว วิธีการเก็บภาษีในปัจจุบันไม่ได้สะท้อนถึงลักษณะเป็นวัฏจักรและความเสี่ยงของตลาดหุ้นอย่างเหมาะสม
“นักลงทุนอาจขาดทุนหลายพันล้านดองในปีที่แล้ว แต่ปีนี้กลับทำกำไรได้เพียงไม่กี่ร้อยล้านดอง และถูกเก็บภาษีทันทีในอัตรา 20% ด้วยกลไกเช่นนี้ นักลงทุนรายย่อยจึงยากที่จะคืนทุนและลงทุนระยะยาว” คุณฮากล่าว พร้อมเสริมว่าตลาดหุ้นมีความผันผวนอยู่แล้ว ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีนโยบายภาษีที่ยืดหยุ่น เป็นธรรม และปฏิบัติได้จริงมากขึ้น
ด้วยมุมมองเดียวกัน คุณเหงียน เมียน (ฮานอย) เน้นย้ำว่าภาษีควรเป็นเพียงเครื่องมือสนับสนุนการพัฒนาตลาด ไม่ใช่ปัจจัยที่เพิ่มความเสี่ยงทางจิตวิทยา แม้ว่าการเก็บภาษีกำไรจะมีความสมเหตุสมผลในแง่ของความเป็นธรรม กล่าวคือ การเก็บภาษีเฉพาะเมื่อมีรายได้ แต่อัตราภาษี 20% ที่เสนอมานั้นสูงเกินไป “อัตราภาษีนี้ไม่เพียงส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องเท่านั้น แต่ยังบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนอีกด้วย” คุณเมียนยืนยัน
นักลงทุนเห็นว่าอัตราภาษีควรปรับให้สอดคล้องกับแนวปฏิบัติสากล โดยจำกัดไว้ที่ 3-5% ของกำไรสุทธิ ขณะเดียวกัน จำเป็นต้องใช้กลไกจูงใจทางภาษีตามระยะเวลาการถือครอง เช่นเดียวกับแบบจำลองในสหรัฐอเมริกา ซึ่งนักลงทุนระยะยาวจะได้รับอัตราภาษีที่ต่ำกว่าหรือได้รับการยกเว้นภาษี
ที่มา: https://tuoitre.vn/de-xuat-thu-thue-20-lai-chung-khoan-khong-khuyen-khich-dau-tu-chung-khoan-20250724223720377.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)