ลงทุนอะไรสร้างรายได้ครึ่งปีหลัง?

(แดน ตรี) - ราคาที่เพิ่มขึ้น 40% ในช่วงครึ่งปีแรกช่วยให้ทองคำมีผลงานการลงทุนที่เหนือกว่าหุ้น เงินออม และอื่นๆ ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าเป็นเรื่องยากมากที่จะเลือกช่องทางการลงทุนที่มีศักยภาพสำหรับช่วงครึ่งปีหลัง

การออม ทองคำ หุ้น และอสังหาริมทรัพย์ มักถูกมองว่าเป็นช่องทางการลงทุนที่ดึงดูดผู้คนจำนวนมากให้ "นำเงินออกมาลงทุน" โดยมีเป้าหมายเพื่อเก็บหรือรับกำไรจากเงินที่ไม่ได้ใช้ รสนิยมของนักลงทุนก็เปลี่ยนไปในบริบทของตลาดการเงินที่ผันผวนเช่นกัน

นับตั้งแต่ต้นปี ทองคำถือเป็นการลงทุนที่มีผลงานดีที่สุด

ทองคำพุ่ง 40% ในครึ่งปี

นับตั้งแต่ต้นปี ราคาทองคำในประเทศและทั่วโลกมีความผันผวนอย่างเห็นได้ชัด โดยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมาก สะท้อนถึงอิทธิพลของปัจจัยมหภาคและ ภูมิรัฐศาสตร์ ระดับโลก

จากกราฟราคาในช่วงต้นปี พบว่าตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม ราคาทองคำเริ่มปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะช่วงปลายเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนพฤษภาคม ราคาทองคำแท่งพุ่งสูงสุดที่ 124 ล้านดอง/ตำลึง ก่อนจะปรับตัวขึ้นเล็กน้อยและทรงตัวอยู่ที่ระดับ 120 ล้านดอง/ตำลึงในปัจจุบัน

ตามข้อมูลปัจจุบัน ราคาขายทองคำแท่งของ SJC อยู่ที่ประมาณ 120-121 ล้านดองต่อแท่ง ส่วนแหวนธรรมดาอยู่ที่ 116 ล้านดองต่อแท่ง ราคาทองคำที่แปลงแล้วในตลาดโลก อยู่ที่ 106.4 ล้านดองต่อแท่งเช่นกัน

เมื่อวันที่ 1 มกราคม ราคาทองคำแท่ง SJC อยู่ที่ประมาณ 85 ล้านดองต่อแท่ง เมื่อสิ้นเดือนมิถุนายน ราคาได้เพิ่มขึ้นเป็น 120 ล้านดองต่อแท่ง เพิ่มขึ้นประมาณ 35 ล้านดอง หรือคิดเป็นมากกว่า 40% ในเวลาเพียงครึ่งปี แม้ว่าราคาทองคำในตลาดโลกจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน แต่แอมพลิจูดยังต่ำกว่าราคาทองคำ SJC ในประเทศอย่างมาก

หากนักลงทุนซื้อทองคำแท่ง SJC ในวันแรกของปีในราคา 85 ล้านดองต่อแท่ง เมื่อผ่านไปครึ่งปี พวกเขาจะได้รับกำไรชั่วคราวเกือบ 33 ล้านดองต่อแท่ง หรือเกือบ 40% ถือเป็นกำไรที่สูงเมื่อเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ ในช่วงเวลาเดียวกัน

ในทางกลับกัน หากคุณซื้อทองคำที่ราคาสูงสุดประมาณ 124 ล้านดองต่อแท่ง ณ สิ้นเดือนเมษายน และถือไว้จนถึงตอนนี้ คุณจะสูญเสียเงินไปประมาณ 6.2 ล้านดองต่อแท่ง การสูญเสียไม่ได้มากจนเกินไป แต่แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงในการซื้อเมื่อตลาดร้อนแรง

ทองคำยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่มีผลงานดีในช่วงครึ่งปีแรก (ภาพ: Manh Quan)

ก่อนหน้านี้ ในปี 2024 ตลาดทองคำได้รับการประเมินจากผู้เชี่ยวชาญและนักลงทุนว่าเป็นปีที่มีความผันผวน ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญในประวัติศาสตร์ที่มีการพัฒนาที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

ตัวอย่างเช่น เมื่อราคาทองคำในประเทศและต่างประเทศแตะระดับสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ตลาดก็เกิดการพัฒนาอย่างน่าทึ่ง ธนาคารแห่งรัฐได้จัดการประมูลทองคำแท่งเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 10 ปี ผู้คนต่างเข้าแถวเพื่อซื้อทองคำในราคาที่ "คงที่" เป็นครั้งแรกที่ลูกค้าที่ต้องการซื้อทองคำต้องลงทะเบียนออนไลน์ ทองคำแท่งและแหวนทองคำเริ่มหายากในตลาด...

ตั้งแต่ต้นปี ความแตกต่างระหว่างราคาทองคำแท่ง SJC และราคาทองคำโลกที่แปลงแล้วมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หากในช่วงต้นเดือนมกราคม ราคาทองคำโลกที่แปลงแล้วอยู่ที่ประมาณ 81-82 ล้านดองต่อแท่ง และราคา SJC อยู่ที่ประมาณ 85 ล้านดองต่อแท่ง ความแตกต่างจะอยู่ที่ประมาณ 3-4 ล้านดองเท่านั้น

เมื่อต้นเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาทองคำพุ่งสูงสุด ราคาทองคำโลกอยู่ที่ 107 ล้านดองต่อแท่ง ขณะที่ SJC อยู่ที่ 122 ล้านดองต่อแท่ง ซึ่งต่างกันกว่า 15 ล้านดองต่อแท่ง เมื่อสิ้นสุดไตรมาสที่สอง แม้ว่าราคาจะลดลงเล็กน้อย แต่ช่องว่างระหว่างทองคำ SJC และราคาทองคำโลกยังคงมากกว่า 10 ล้านดองต่อแท่ง

หุ้นพุ่งเกือบ 9% หลังครึ่งปีแรก

ดัชนี VN-Index ซึ่งเป็นดัชนีของตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ ปิดตลาดซื้อขายวันสุดท้ายของเดือนมิถุนายนที่ระดับ 1,376 จุด เพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 8.6% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ซึ่งถือเป็นช่วงราคาสูงสุดของดัชนีนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2022

ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา ตลาดหุ้นปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงต้นเดือนเมษายน เนื่องจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษีศุลกากรร่วมกัน ส่งผลให้ดัชนี VN ร่วงลง 17% ทะลุระดับ 1,100 จุด ส่งผลให้บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งปรับลดคาดการณ์การเติบโตในปีนี้

หุ้นเวียดนามแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี (ภาพ: Dang Duc)

ตลาดฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากการดำเนินการของรัฐบาลเพื่อลดผลกระทบจากภาษีศุลกากร ผลการเจรจาล่าสุดได้รับการเปิดเผยโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ล่าสุด ในงานแถลงข่าวประจำไตรมาสที่ 2 ของ กระทรวงการคลัง เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม นายฮวง วัน ทู รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ ได้พูดถึงแนวโน้มที่ตลาดเวียดนามจะได้รับการยกระดับในการประเมินเดือนกันยายน หลังจากมีแนวทางแก้ไขชุดหนึ่งเพื่อตอบสนองความต้องการขององค์กรจัดอันดับ

อัตราดอกเบี้ยในพื้นที่ต่ำ

ในปี 2566 หลังจากที่ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 4 ครั้ง ธนาคารต่างๆ ก็เข้าสู่ "การแข่งขัน" เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก โดยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 12 เดือนจากระดับสูงสุด 10-12.5% ​​ต่อปีในช่วงต้นปี ได้รับการปรับลดลงเหลือเพียง 5% ก่อนสิ้นปี 2566

ในปี 2024 คลื่นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์เริ่มมีการปรับขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน โดยในตอนนั้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสูงสุดในระบบสำหรับระยะเวลา 12 เดือนอยู่ที่ประมาณ 5% ต่อปีเท่านั้น แต่เมื่อสิ้นปี ธนาคารต่างๆ เริ่มจ่ายอัตราดอกเบี้ยจาก 6% ต่อปีสำหรับระยะเวลา 12 เดือนขึ้นไป แต่ส่วนใหญ่เป็นธนาคารขนาดกลางและขนาดเล็ก ในปี 2024 ธนาคารอย่างน้อย 10 แห่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากทุกเดือน

ปีนี้อัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องในสองเดือนแรกของปี อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่การประชุมอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารกลางและธนาคารพาณิชย์เมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ธนาคารพาณิชย์ในประเทศ 29 แห่งได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 0.1 ถึง 1.05 เปอร์เซ็นต์ต่อปี

การดำเนินการดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากนายกรัฐมนตรีสั่งการให้มีการตรวจสอบอย่างเข้มงวดของธนาคารที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในช่วงที่ผ่านมา นอกจากนี้ ผู้นำรัฐบาลยังเรียกร้องให้มีการจัดการอย่างเข้มงวดกับการละเมิดและไม่ปฏิบัติตามคำสั่งดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ว่าการรัฐจำเป็นต้องพิจารณาและตัดสินใจเกี่ยวกับการใช้เครื่องมือการจัดการกับขีดจำกัดการเติบโตของสินเชื่อและการเพิกถอนใบอนุญาตตามระเบียบ

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะเวลา 6 เดือนอยู่ในระดับต่ำ (ภาพ: เตี๊ยน ตวน)

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ตลาดมีธนาคารเพียง 3 แห่งที่จ่ายอัตราดอกเบี้ย 6% ต่อปี หรือสูงกว่าเป็นระยะเวลา 12 เดือน

โดยระยะเวลา 6 เดือน อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่เพียง 3-5% ต่อปี หมายความว่าครึ่งปีแรกดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 1.5-2.5% ต่อปี ซึ่งกลุ่มธนาคารของรัฐและธนาคารอื่นๆ บางแห่งจ่ายดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณ 3% ต่อปี โดยหน่วยลงทุนส่วนใหญ่ในตลาดจ่ายตั้งแต่ 4% ต่อปีขึ้นไป โดยอัตราสูงสุดอยู่ที่ 5% ต่อปี

อสังหาฯ “คึกคัก” เพราะมีข้อมูลการควบรวมจังหวัดและเมือง

ในบรรดาช่องทางการลงทุนยอดนิยม ยังมีอสังหาริมทรัพย์ด้วย อย่างไรก็ตาม ช่องทางนี้ไม่มีดัชนีตัวแทนที่สามารถเปรียบเทียบกับระบบอ้างอิงเดียวกันได้

ตลาดอสังหาฯ เริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวตั้งแต่ต้นปี โดยเฉพาะอสังหาฯ แนวราบ แต่เมื่อต้นเดือน มี.ค. มีข่าวการควบรวมจังหวัดและเมืองต่างๆ ส่งผลให้ที่ดินในหลายพื้นที่ “ร้อนระอุ”

ตามข้อมูลของสมาคมนายหน้าค้าอสังหาริมทรัพย์เวียดนาม (VARS) เกี่ยวกับข้อมูลเกี่ยวกับการรวมจังหวัดและเมือง พบว่าเมื่อเร็วๆ นี้ พื้นที่ท้องถิ่นหลายแห่งมีราคาเพิ่มขึ้น 5-30% เช่น นิญบิ่ญ ฮานาม ไฮฟอง บั๊กซาง ไฮเซือง และชานเมืองฮานอย...

กระทรวงก่อสร้าง ยังกล่าวอีกว่า ราคาอสังหาริมทรัพย์ยังคงปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะราคาในพื้นที่บางพื้นที่ปรับเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังจากมีข่าวการควบรวมกิจการและหน่วยงานบริหารใหม่

วิวฮานอยพร้อมตึกสองหลังที่สูงที่สุดในฮานอย (Keangnam และ Lotte) (ภาพถ่าย: Tien Tuan)

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มราคาที่ดินเริ่มลดลงอย่างรวดเร็ว ในหลายพื้นที่ ราคาที่ดินหยุดนิ่งและการทำธุรกรรมก็ลดลง ตามข้อมูลจากหน่วยงานอสังหาริมทรัพย์ พบว่าในเดือนพฤษภาคม กลุ่มที่ดินมีอัตราการสนใจลดลงมากที่สุด โดยลดลง 15% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่านี่เป็นเพียงแนวโน้มชั่วคราวเท่านั้น ไม่สามารถยั่งยืนได้ และส่งผลกระทบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์

ในไตรมาสที่ 2 มีเพียงพื้นที่ที่กำหนดเป็นศูนย์กลางการบริหารหลังจากการควบรวมกิจการเท่านั้นที่ยังคงปรับราคาขึ้นเล็กน้อยและมีสภาพคล่องที่ดี ตลาดที่เหลือซบเซาและยังคงมีเสถียรภาพ ในไตรมาสนี้ การซื้อขายอพาร์ตเมนต์ในเมืองใหญ่ลดลงอย่างรวดเร็ว และราคาก็ปรับลดลง

สาเหตุที่ราคาและปริมาณการซื้อขายอพาร์ตเมนต์ลดลงนั้น เป็นเพราะรัฐสภาและรัฐบาลได้ออกเอกสารหลายฉบับเพื่อผ่อนคลายตลาด ส่งผลให้อุปทานเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอุปทานของที่อยู่อาศัยเพื่อสังคมอาจพุ่งสูงขึ้นในอนาคตอันใกล้ นักลงทุนจำนวนมากกำลังรอสัญญาณเพิ่มเติมจากตลาด

ผู้เชี่ยวชาญ: หุ้นยังคงเป็นตัวเลือกที่โดดเด่น

นักเศรษฐศาสตร์ Phan Dung Khanh ประเมินว่าตลาดหุ้นเวียดนามในช่วงครึ่งปีแรกมีพัฒนาการในเชิงบวก โดยดัชนี VN ขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา แม้จะมีความเสี่ยงภายนอก เช่น ความตึงเครียดทางการค้า เงินเฟ้อโลก หรือความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ ผลลัพธ์นี้แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวที่ดีของเศรษฐกิจเวียดนามต่อความผันผวนระหว่างประเทศ และยังสะท้อนถึงประสิทธิผลของนโยบายการจัดการเพื่อส่งเสริมการเติบโตอีกด้วย

เขามองว่าแนวโน้มตลาดในช่วงครึ่งปีหลังยังคงเป็นไปในเชิงบวก โดยคาดการณ์ว่าบางภาคส่วนจะดึงดูดกระแสเงินสดเข้าได้อย่างแข็งแกร่ง เช่น เทคโนโลยี การเงิน การธนาคาร หลักทรัพย์ การขนส่ง บริการ และสินค้าอุปโภคบริโภค นอกจากนี้ กระแสเงินทุนจากต่างประเทศยังแสดงสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น โดยเฉพาะในบริบทของความคาดหวังมากมายเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการยกระดับตลาดในอนาคตอันใกล้นี้ ควบคู่ไปกับการปรับปรุงกิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทจดทะเบียน

สำหรับตลาดอสังหาฯ ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าสถานการณ์ดีขึ้นกว่า 1-2 ปีก่อน ซึ่งธุรกรรมเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัว และสภาพคล่องดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงครึ่งปีแรก กฎหมายชุดใหม่ที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม ควบคู่ไปกับกระบวนการปรับโครงสร้างท้องถิ่นและการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ ถือเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญต่อการฟื้นตัวของตลาด

อย่างไรก็ตาม นายคานห์ตั้งข้อสังเกตว่าแนวโน้มทางธุรกิจกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ธุรกิจและบุคคลจำนวนมากไม่พึ่งพาสถานที่ประกอบการแบบดั้งเดิมอีกต่อไป เนื่องมาจากการพัฒนาอีคอมเมิร์ซและรูปแบบการขายแบบไลฟ์สตรีม ซึ่งอาจลดความต้องการอสังหาริมทรัพย์ในกลุ่มต่างๆ ลง ขณะเดียวกัน กฎระเบียบใหม่ๆ ก็ค่อยๆ เข้มงวดกิจกรรมเก็งกำไรมากขึ้น เพื่อมุ่งสู่การพัฒนาตลาดที่มั่นคงและยั่งยืนมากขึ้น แทนที่จะเป็นการเติบโตอย่างร้อนแรงในช่วงก่อนหน้า

เมื่อถามถึงช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจที่สุดในช่วงครึ่งปีหลัง นายคานห์ กล่าวว่า หุ้นยังคงเป็นตัวเลือกที่โดดเด่นต่อไป สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ รวมถึงความสามารถในการปรับตัวรับความเสี่ยงภายนอก ในทางตรงกันข้าม แม้ว่าราคาทองคำจะยังคงสูงเป็นประวัติการณ์ แต่ผลกำไรกลับไม่น่าดึงดูดเท่าเดิม ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยธนาคารยังคงอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ช่องทางการออมค่อยๆ น่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุน

หุ้นเป็นช่องทางการลงทุนที่สะท้อนถึงสุขภาพของเศรษฐกิจ (ภาพ: Manh Quan)

“แนวโน้มของการแสวงหาโอกาสการลงทุนที่มีประสิทธิผลมากขึ้นกำลังเพิ่มขึ้น ควบคู่ไปกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ความต้องการความปลอดภัยก็ลดลง ทำให้เกิดเงื่อนไขสำหรับกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นในช่องทางต่างๆ เช่น หุ้นและอสังหาริมทรัพย์” นายคานห์กล่าว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงต้องระมัดระวัง ประเมินปัจจัยมหภาค แนวโน้มกระแสเงินสด และคุณภาพสินทรัพย์การลงทุนอย่างรอบคอบ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในบริบทของตลาดที่ผันผวนอย่างต่อเนื่อง

การลงทุนครึ่งปีหลัง : ยังไม่มีช่องทางคงค้าง

รองศาสตราจารย์ ดร. เหงียน ฮู่ ฮวน อาจารย์มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์ (UEH) แสดงความเห็นว่าแนวโน้มเศรษฐกิจของเวียดนามในช่วงครึ่งปีหลังจะได้รับผลกระทบอย่างมากจากปัจจัยด้านภาษีศุลกากรและจิตวิทยาของตลาด

นายฮวน กล่าวว่า ปัจจัยสำคัญคือนโยบายภาษี หากอัตราภาษีของเวียดนามเหมาะสม ต่ำกว่า หรือสามารถแข่งขันกับประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคได้ ก็จะช่วยส่งเสริมการบริโภคภายในประเทศ สนับสนุนการนำเข้าและส่งออก และเพิ่มความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจ

ในทางกลับกัน หากอัตราภาษียังคงสูงกว่าคู่แข่ง การลงทุนจากต่างประเทศอาจถอนตัวออกไป ส่งผลให้การเติบโตได้รับผลกระทบ ในสภาพแวดล้อมโลกที่มีการแข่งขันกันสูง การปรับปรุงสภาพแวดล้อมด้านภาษีถือเป็นสิ่งสำคัญในการรักษานักลงทุนเอาไว้

สัญญาณที่น่าสังเกตคือดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (PMI) ลดลงติดต่อกัน 3 เดือนแล้ว และปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ 50 จุด การพัฒนานี้แสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตกำลังเผชิญกับความยากลำบากและจำเป็นต้องได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

นายฮวน กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยไม่น่าจะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง หากเกิดความผันผวน หน่วยงานกำกับดูแลจะมีมาตรการเข้ามาแทรกแซงเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ย การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำถือเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นในการสนับสนุนการผลิต ธุรกิจ และการบริโภค อัตราแลกเปลี่ยน VND/USD คาดว่าจะผันผวนเพียงเล็กน้อย แม้ว่า USD มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าในตลาดต่างประเทศ แต่เวียดนามยังคงควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนในประเทศได้ดี อัตราแลกเปลี่ยนจึงจะถูกกดดันให้เพิ่มขึ้นก็ต่อเมื่อสถานการณ์ภาษีศุลกากรแย่ลงเท่านั้น

ตลาดหุ้นครึ่งปีหลังมีแนวโน้มผันผวนใกล้เคียงกับระดับปัจจุบัน นายฮวน กล่าวว่า ดัชนี VN อาจผันผวนระหว่าง 1,300-1,400 จุด เนื่องจากการเพิ่มขึ้นล่าสุดมาจากหุ้นขนาดใหญ่หลายตัวเป็นหลัก ขณะที่บัญชีนักลงทุนส่วนใหญ่ยังไม่ทำกำไร

ข่าวการอัปเกรดตลาดที่อาจเกิดขึ้นไม่ได้ส่งผลกระทบมากนัก เนื่องจากไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการจากองค์กรระหว่างประเทศ แม้ว่าจะมีการอัพเกรด ข้อมูลดังกล่าวก็อาจสะท้อนอยู่ในราคาล่วงหน้าแล้ว

กลุ่มอุตสาหกรรมใดที่ดึงดูดกระแสเงินสดได้นั้นยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด หากการเมืองระหว่างประเทศตึงเครียด หุ้นน้ำมันและก๊าซอาจได้รับความสนใจ หากการค้าเป็นไปในทางที่ดี กลุ่มผู้นำเข้าและส่งออกจะได้รับประโยชน์ สถานการณ์ทั้งหมดขึ้นอยู่กับการพัฒนาของนโยบายและสถานการณ์โลก

สำหรับตลาดอสังหาฯ นายฮวนประเมินว่ามีแนวโน้มฟื้นตัว จากการบังคับใช้กฎระเบียบใหม่ๆ มากมายและการปลดล็อกอุปทาน ทำให้ตลาดค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม โอกาสที่สถานการณ์ "ตึงเครียด" จะเกิดขึ้นอีกครั้งมีน้อยมาก รัฐบาลจะใช้มาตรการควบคุมตลาดหากตลาดพุ่งสูงเกินไปจนเลี่ยงการเก็งกำไร ช่วงเวลาที่แค่ถือครองที่ดินก็ทำกำไรได้หมดไปแล้ว นักลงทุนจึงต้องพิจารณาอย่างรอบคอบมากขึ้นเมื่อต้องลงทุน

ส่วนช่องทางการลงทุนในช่วงครึ่งปีหลัง นายฮวน กล่าวว่า ยังไม่มีช่องทางใดโดดเด่นมากนัก ทองคำผันผวนแบบคาดเดาไม่ได้ การซื้อขายยังจำกัด อสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัวแต่ไม่แข็งแกร่ง หุ้นไม่น่าจะทะลุผ่านชัดเจนเมื่อราคาขึ้นค่อนข้างมาก

อย่างไรก็ตาม ในบริบทที่ไม่แน่นอนในปัจจุบัน นายฮวนแนะนำว่านักลงทุนควรกระจายพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยง การนำเงินไปลงทุนในช่องทางเดียวอาจมีความเสี่ยงหลายประการ

“อย่าเอาไข่ทั้งหมดใส่ไว้ในตะกร้าใบเดียว นักลงทุนต้องมีความยืดหยุ่นและตื่นตัวต่อความผันผวนที่กำลังจะเกิดขึ้น” นายฮวนเน้นย้ำ

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dau-tu-gi-de-tien-de-ra-tien-nua-cuoi-nam-20250703151105869.htm