หุ้น "คิง" กลับมาอยู่ในเส้นทางแล้วหรือยัง?

ตลาดหุ้นเวียดนามเพิ่งประสบกับสัปดาห์การซื้อขายเชิงบวก ดัชนี VN เพิ่มขึ้นมากกว่า 33 จุด มุ่งหน้าสู่ระดับ 1,290 - 1,300 จุด ซึ่งเป็นจุดสูงสุดเก่าเมื่อเดือนกรกฎาคม 2024

บางคนก็มีความสุข บางคนก็เสียใจ

ตลาดหุ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมามีปัจจัยบวกจากหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ เช่น VCB, BID, CTG, ACB ... ซึ่งเป็นกลุ่มหุ้นที่นักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญให้ความชื่นชมเป็นอย่างมาก เนื่องจากมีแนวโน้มเติบโตได้ดีในช่วงหลายเดือนสุดท้ายของปี

ผู้สื่อข่าวหนังสือพิมพ์ Nguoi Lao Dong รายงานว่า หุ้นธนาคารมีผลงานในเชิงบวกในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้ดัชนี VN ฟื้นตัวหลังจากปรับตัวลดลงต่ำกว่า 1,200 จุดเมื่อต้นเดือนสิงหาคม ในเวลาเพียงสัปดาห์เดียว หุ้น CTG ของ VietinBank เพิ่มขึ้นจาก 30,000 VND เป็นเกือบ 35,000 VND เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน นอกจากนี้ หุ้น VCB, BID และ LPB ยังเป็นหุ้นธนาคารที่มีผลงานในเชิงบวกในสัปดาห์ที่ผ่านมา

สำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้น NAB ของ Nam A Bank ราคาหุ้นได้เพิ่มขึ้นประมาณ 30% นับตั้งแต่ธนาคารจ่ายเงินปันผล 25% ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม นักลงทุนจำนวนมากรู้สึกเสียใจที่ขายหุ้นเหล่านี้ในช่วงที่ตลาดตกต่ำในช่วงกลางเดือนกรกฎาคมและต้นเดือนสิงหาคม

นักลงทุนจำนวนมากยังคงเชื่อมั่นในหุ้นกลุ่มธนาคารตั้งแต่ต้นปี นายเหงียน เวียด ซึ่งอาศัยอยู่ในนครโฮจิมินห์ นักลงทุนที่ลงทุนในตลาดหุ้นมาเกือบสิบปี กล่าวว่า เขายังคงถือหุ้น VPB ของ VPBank จำนวนมาก เพราะเขาเชื่อมั่นในแนวโน้มการเติบโตของธนาคารแห่งนี้ หุ้น VPB เคลื่อนไหวในแนวราบ สะสมมาเป็นเวลาหนึ่งปีแล้ว และหากเงื่อนไขเอื้ออำนวย หุ้นจะเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้น "เพื่อน ๆ ของผมทุกคนมีรหัสหุ้นธนาคารอย่างน้อยหนึ่งรหัสในบัญชีของพวกเขา เช่น SHB , OCB, VIB, TPB โดยคาดว่าจะมีคลื่นหลังจากผันผวนในกรอบแคบ ๆ เป็นเวลานาน" นายเวียดกล่าว

หุ้นธนาคารถือเป็นหุ้น “ราชา” เนื่องจากมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงและมีจำนวนมากในตลาดหลักทรัพย์ จึงดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศจำนวนมาก นางสาวทราน ข่านห์ เฮียน ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท เอ็มบี ซิเคียวริตี้ (MBS) กล่าวว่า หุ้นธนาคารจะเป็นจุดสนใจในการลงทุนตั้งแต่ตอนนี้ไปจนถึงสิ้นปี ปัจจัยที่น่าสนใจ 2 ประการ ได้แก่ การเติบโตของสินเชื่อและการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น โดยการเติบโตของสินเชื่อมีแนวโน้มที่จะบรรลุเป้าหมาย 14% ในปีนี้ เนื่องจากความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการกระตุ้นสินเชื่อระหว่างธนาคารจะมีความแตกต่างกันอย่างมาก ดังนั้น ธนาคารที่มีคุณภาพสินทรัพย์ดีและอัตราส่วนหนี้เสียต่ำจะมีพื้นที่ในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น ซึ่งเห็นได้ชัดในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2567 โดยธนาคารบางแห่งบันทึกการเติบโตของสินเชื่อสองหลัก แต่ก็มีบางแห่งที่ปล่อยสินเชื่อเพิ่มขึ้นเพียง 2% - 3% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566 พร้อมทั้งอัตราส่วนการครอบคลุมหนี้เสียต่ำกว่า 50% และอัตราส่วนหนี้เสียสูงกว่า 3%

ราคาที่น่าดึงดูด

นางสาวทราน ข่านห์ เฮียน คาดว่ากำไรของอุตสาหกรรมธนาคารจะเพิ่มขึ้น 20% และ 30% ในไตรมาสที่ 3 และ 4 ของปี 2567 ตามลำดับ โดยอิงจากฐานที่ต่ำของช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งหมายความว่ามูลค่าหุ้นธนาคารจะไปถึงระดับที่น่าสนใจ ซึ่งจะกระตุ้นให้นักลงทุนเข้าซื้อ

“ปัจจุบันการประเมินมูลค่า P/B ของหุ้น “ราชา” อยู่ที่เพียง 1.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา หุ้นธนาคารจะเป็นหนึ่งในกลุ่มอุตสาหกรรมที่นักลงทุนให้ความสนใจในช่วงเดือนสุดท้ายของปี” นางสาวเฮียนกล่าว

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าหุ้นธนาคารอาจเป็นจุดสนใจของตลาดหุ้นในช่วงที่เหลือของปี 2024 ภาพ: HOANG TRIEU

นายแบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ VNDIRECT เชื่อว่าหุ้นธนาคารเป็นหนึ่งในสองกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีโอกาสลงทุนที่ดีในช่วงที่เหลือของปี 2567 แม้ว่าคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคารบางแห่งจะปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมา แต่จะฟื้นตัวในไม่ช้าเมื่อเศรษฐกิจดีขึ้น นอกจากนี้ กฎหมายหลายฉบับที่เกี่ยวข้องกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม จะทำให้ธนาคารบันทึกมูลค่าสินทรัพย์ที่จำนองไว้ได้ง่ายขึ้น

"การคาดหวังการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่ง ซึ่งเกินเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ 15% จะช่วยกระตุ้นรายได้ของธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ย จะช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ได้ จึงช่วยลดความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นได้ ธนาคารต่างๆ ซื้อขายกันในระดับ P/B ที่น่าดึงดูดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี" Barry Weisblatt David กล่าว

นายกวน ตรอง ทันห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ เปิดเผยว่า หนี้เสียรวมของธนาคารที่จดทะเบียนทั้ง 17 แห่งเพิ่มขึ้น 6% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2567 โดยอัตราส่วนหนี้เสีย ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ของระบบธนาคารอยู่ที่ 1.97% หนี้ค้างชำระส่วนใหญ่มาจากวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมในภาคการค้า เหล็กกล้า และค้าปลีก จากการกู้ยืมเพื่อซื้อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อเพื่อการบริโภค ทำให้หนี้เสียเพิ่มขึ้น

“อัตราส่วนหนี้เสียของธนาคารดูเหมือนว่าจะต่ำกว่าที่กังวลอย่างเห็นได้ชัด เมื่อเทียบกับธนาคารในภูมิภาค (เช่น ไทย อินโดนีเซีย) อัตราส่วนหนี้เสียดังกล่าวไม่สูงเกินไป ในความเป็นจริง ธนาคารในประเทศ 11 แห่งยังคงมีอัตราส่วนหนี้เสียที่ยอมรับได้” - นายถันห์วิเคราะห์

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากยังอยู่ในแนวโน้มเพิ่มขึ้น

รายงานอัปเดตล่าสุดเกี่ยวกับอุตสาหกรรมธนาคารของบริษัท Maybank Securities แสดงให้เห็นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารเมื่อเร็วๆ นี้ส่งผลกระทบกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ธนาคารหลายแห่งหันมาระดมเงินฝากจากลูกค้ามากขึ้นแทนที่จะพึ่งพาการกู้ยืมเงินทุนจากตลาดระหว่างธนาคาร

ผู้เชี่ยวชาญของ Maybank คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะเพิ่มขึ้น 0.5 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่นี้ไปจนถึงสิ้นปี เนื่องจากสินเชื่อเติบโตมากขึ้น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ถือว่าสมเหตุสมผลและจะไม่ส่งผลกระทบรุนแรงต่อธนาคารและเศรษฐกิจในแง่ของต้นทุนการระดมเงินทุน

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินบางรายระบุว่าอัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ยของธนาคารจะไม่สามารถปรับปรุงได้ในช่วงไตรมาสที่เหลือของปีนี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยปัจจัยการผลิตเพิ่มขึ้น แต่ดอกเบี้ยเงินกู้ไม่ได้เพิ่มขึ้นตามและจะยังคงอยู่ในระดับปัจจุบัน โดยอยู่ในบริบทของหน่วยงานบริหารและธนาคารที่พยายามสนับสนุนธุรกิจในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน

ที่มา: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm