การทดแทนผู้นำระดับสูงสองคนในบริบทของการสูญเสียทางธุรกิจเป็นการส่งสัญญาณการปรับโครงสร้างใหม่ ช่วยให้ราคาหุ้นของ Binh Duong Trading and Development Corporation (TDC, รหัส TDC) เคลื่อนไหวสวนทางกับแนวโน้มของตลาด
“ไวน์ใหม่ในขวดเก่า” เมื่อเปลี่ยนผู้นำ
เมื่อตลาดหุ้นนิ่ง หุ้น TDC จะเพิ่มขึ้นและดึงดูดกระแสเงินสด สถิติตั้งแต่วันที่ 16 เมษายนถึง 12 กรกฎาคม แสดงให้เห็นว่าหุ้น TDC เพิ่มขึ้น 28.75% จาก 8,000 ดองเป็น 10,300 ดองต่อหุ้น และยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (ขณะเดียวกัน ดัชนี VN เพิ่มขึ้นเพียง 5.4%)
ในความเป็นจริง การเพิ่มขึ้นของหุ้น TDC เกิดขึ้นท่ามกลางความยากลำบากหลายประการในการดำเนินธุรกิจขององค์กรนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในไตรมาสแรกของปี 2024 เพียงไตรมาสเดียว บริษัทฯ ยังคงขาดทุน 24,100 ล้านดอง (ในปี 2023 บริษัทฯ ขาดทุนเป็นสถิติ 402,800 ล้านดอง) ทำให้ขาดทุนสะสมรวมอยู่ที่ 390,570 ล้านดอง คิดเป็น 39% ของทุนจดทะเบียน (ทุนจดทะเบียน 1,000 ล้านดอง) จำนวนเงินสดอยู่ที่ 24,200 ล้านดองเท่านั้น ในขณะที่หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,576,500 ล้านดอง คิดเป็น 206% ของส่วนของผู้ถือหุ้น (อัตราส่วนเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 45%) โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หนี้สินระยะสั้นอยู่ที่ 1,332,340 ล้านดองมากกว่าสินทรัพย์รวม ซึ่งหมายความว่า บริษัทฯ กำลังใช้เงินทุนระยะสั้น 1,332,340 ล้านดองที่มีระยะเวลาไม่ถึงหนึ่งปีเพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับสินทรัพย์ระยะยาวที่มีระยะเวลามากกว่าหนึ่งปี
เป็นที่ทราบกันดีว่าในรายงานการตรวจสอบประจำปี 2023 หน่วยงานตรวจสอบบัญชี บริษัท เอแอนด์เอ ออดิติ้ง แอนด์ คอนซัลติ้ง จำกัด ได้เน้นย้ำว่า “นอกเหนือจากการขาดทุน 402.8 พันล้านดองในปี 2023 แล้ว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2023 บริษัท บินห์ดุง เทรดดิ้ง แอนด์ ดีเวลลอปเมนท์ ยังมีหนี้สินระยะสั้นเกินกว่าสินทรัพย์ระยะสั้น 1,331.17 พันล้านดอง เงื่อนไขเหล่านี้บ่งชี้ถึงการมีอยู่ของความไม่แน่นอนที่สำคัญ ซึ่งอาจก่อให้เกิดข้อสงสัยอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินกิจการต่อไป”
ด้วยบริบททางธุรกิจที่ยากลำบากและปัญหาต่างๆ ที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขมากมาย TDC จึงได้ตัดสินใจเปลี่ยนแปลงทั้งประธานกรรมการบริหาร (จากนาย Doan Van Thuan เป็นนาย Van Viet Cuong) และผู้อำนวยการทั่วไป (จากนาย Ho Hoan Thanh เป็นนาย Doan Van Thuan) ในเวลาเพียงหนึ่งวัน โดยจะมีผลตั้งแต่วันที่ 19 มิถุนายน 2024 เป็นต้นไป
จากการสอบสวน นาย Doan Van Thuan เกิดเมื่อปี พ.ศ. 2510 ดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริษัทตั้งแต่ปี พ.ศ. 2545 ถึง พ.ศ. 2546 ดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการทั่วไปตั้งแต่ปี พ.ศ. 2546 ถึง 18 มิถุนายน พ.ศ. 2567 และดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริษัท
ทราบกันดีว่าเวลาเข้าร่วมงานประชุมประจำปีของ TDC ผู้ที่ตอบคำถามและแบ่งปันเกี่ยวกับการมุ่งเน้นธุรกิจส่วนใหญ่จะเป็นคุณทวน
ดังนั้น หลังจากที่ลาออกจากตำแหน่งกรรมการผู้จัดการใหญ่ไปดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริหารเป็นเวลา 2 ปีกว่าแล้ว นายทวนจึงกลับมาดำรงตำแหน่งเดิม โดยโครงสร้างผู้ถือหุ้นยังคงเหมือนเดิม ดังนั้น จึงเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งหน้าที่ในบริษัท และสิทธิในการตัดสินใจและการจัดการยังคงอยู่ภายใต้การนำของนายทวนเป็นหลัก
TDC ต้องการกระแสเงินสดใหม่ TDC ก่อตั้งขึ้นในปี 2002 ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ
กลายมาเป็น IDC (รหัส BCM) คือ “เจ้าพ่อ” ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ทางอุตสาหกรรมและเชิงพาณิชย์ในจังหวัดบิ่ญเซืองและพื้นที่อื่นๆ ทั่วประเทศ
เนื่องจาก TDC เป็นบริษัทในเครือของ Becamex ที่ถือหุ้นในทุนจดทะเบียนร้อยละ 60.7 จึงถือครองกองทุนที่ดินที่ค่อนข้างใหญ่ซึ่งได้รับการพัฒนามาเป็นเวลานานด้วยต้นทุนทุนที่ค่อนข้างต่ำ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งตามการประมาณการของบริษัท Mirae Asset Securities ขณะนี้ TDC เป็นเจ้าของที่ดิน 19.6 เฮกตาร์ในTan Uyen (Binh Duong) 16.8 เฮกตาร์ในThu Dau Mot (Binh Duong) 6.8 เฮกตาร์ในBau Bang ( Binh Phuoc ) และ 10.2 เฮกตาร์ในอำเภอThuy Nguyen (Hai Phong)... กองทุนที่ดินได้รับการพัฒนาในช่วงปี 2553-2558 เมื่อราคาที่ดินในพื้นที่เหล่านี้ยังค่อนข้างต่ำ
ด้วยการถือครองกองทุนที่ดินราคาถูก เมื่อมีการเคลื่อนไหวในการขายโครงการขนาดใหญ่ นักลงทุนจึงคาดหวังที่จะได้รับผลกำไรมหาศาลในช่วงเวลาที่รายงาน
ตัวอย่างเช่น ในช่วงปลายปี 2021 TDC ได้โอนที่ดิน 5.6 เฮกตาร์ในเขต Hoa Phu (เมือง Thu Dau Mot จังหวัด Binh Duong) ให้กับ Gamuda Land ในราคาประมาณ 1,250 พันล้านดอง เมื่อวันที่ 31 มกราคม 2022 บริษัทได้บันทึกเงินฝาก 600 พันล้านดองสำหรับการโอนโครงการ Uni Galaxy และเมื่อวันที่ 30 กันยายน 2022 รายการนี้ไม่มีอยู่อีกต่อไป นอกจากนี้ ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2022 บริษัทบันทึกรายได้เพิ่มขึ้น 1,282.1 พันล้านดอง เป็น 1,505.3 พันล้านดอง และมีกำไรกะทันหัน 120.4 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 119.8 พันล้านดอง ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่บริษัทได้โอนโครงการ Uni Galaxy ให้กับพันธมิตรเสร็จสิ้นในไตรมาสที่ 3 ของปี 2022 และบันทึกกำไรกะทันหันในช่วงเวลาที่รายงาน
จะเห็นได้ว่าการมีกองทุนที่ดินขนาดใหญ่และต้นทุนทุนต่ำทำให้ TDC ได้เปรียบคู่แข่ง แต่เนื่องจากขาดความระมัดระวัง การรักษาเงินปันผลเงินสดที่สูงจึงทำให้มีการสะสมเงินสดต่ำ เมื่อธุรกิจขาดทุน หนี้ระยะสั้นจะเกินสินทรัพย์ระยะสั้น ดังนั้น เพื่อให้มั่นใจว่ากองทุนที่ดินจะใช้ประโยชน์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ บริษัทจึงจำเป็นต้องหาทุนใหม่หรือดำเนินการ "ขายส่ง" กองทุนที่ดินที่มีอยู่ต่อไปเพื่อให้มีกระแสเงินสด
เป็นที่ทราบกันดีว่าในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2024 นายถวนได้เปิดโอกาสให้มีการร่วมมือกับพันธมิตรเพื่อพัฒนาโครงการ “ในปี 2024 บริษัทจะปรับโครงสร้างหนี้ธนาคาร โดยซื้อคืนพันธบัตรบางส่วนก่อนครบกำหนด คาดว่าจะมีมูลค่า 300,000 ล้านดอง ในภาคอสังหาริมทรัพย์ เราจะทำงานร่วมกับพันธมิตรในและต่างประเทศอย่างแข็งขันเพื่อร่วมมือในการลงทุนพัฒนาโครงการ” นายถวนกล่าว
ที่มา: https://baodautu.vn/co-phieu-tdc-noi-song-nho-game-tai-co-cau-d220297.html
การแสดงความคิดเห็น (0)