ตลาดหุ้นเวียดนามพุ่งสูงสุดใหม่: โอกาสและความท้าทายสำหรับนักลงทุน

หุ้นหลายตัวที่มีกำไรที่คำนวณตามเวลาได้ดึงดูดผู้คนจำนวนมากให้เข้ามาเทเงินเข้าสู่ช่องทางการลงทุนนี้

ดัชนี VN-Index พุ่งขึ้นแตะระดับ 1,600 จุดอย่างเป็นทางการติดต่อกัน 7 วัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ 25 ปีของตลาดหุ้นเวียดนาม เมื่อสิ้นสุดวันซื้อขายวันที่ 12 สิงหาคม ดัชนีของตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ซิตี้เพิ่มขึ้นมากกว่า 11 จุด แตะที่ 1,608 จุด นับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ดัชนีนี้เพิ่มขึ้นรวม 113 จุด คิดเป็นเกือบ 8% ของมูลค่า

เร่งเปิดบัญชีใหม่ หลัง หุ้นเวียดนามพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่

กระแสเงินสดยังคงเป็นแรงผลักดันหลักที่ผลักดันให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น โดยตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์มียอดซื้อขาย 1.64 พันล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่ากว่า 45,320 พันล้านดอง กลุ่มบริษัทขนาดใหญ่มีสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งด้วยมูลค่ากว่า 20,600 พันล้านดอง

ก่อนหน้านี้ ดัชนี VN-Index บันทึกการเพิ่มขึ้น 126.5 จุด (9.19%) แตะที่ 1,502.5 จุด แซงหน้าจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อปี 2564 อย่างเป็นทางการ มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 76% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะที่ 32,827 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 80% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 เดือนแรกของปี

ตลาดหุ้นเติบโตอย่างแข็งแกร่ง หุ้นหลายตัวที่ทำกำไรได้ตามเวลาที่คำนวณได้ดึงดูดผู้คนจำนวนมาก พร้อมด้วยเม็ดเงินมหาศาลที่หลั่งไหลเข้าสู่ช่องทางการลงทุนนี้ ข้อมูลจาก Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) แสดงให้เห็นว่าในเดือนกรกฎาคม ตลาดโดยรวมมีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ใหม่ 226,153 บัญชี ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดของตลาด

โดยจำนวนบัญชีรวม ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม มีจำนวน 10.447 ล้านบัญชี คิดเป็นร้อยละ 10.4 ของประชากร และเกือบบรรลุเป้าหมาย 11 ล้านบัญชีภายในปี 2573 ที่ รัฐบาล กำหนดไว้

ในเวลาไม่ถึง 2 เดือน ดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมากกว่า 200 จุด สู่ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้น ภาพโดย: หวาง เตรียว

บรรยากาศแบบ “ทุกคน ทุกคน” เข้าสู่ตลาดหุ้นเหมือนช่วงปี 2563-2565 ได้กลับมาอีกครั้ง แม้แต่กับคนที่ไม่เคยคิดจะลงทุนในหุ้นมาก่อน คุณตรัน กวง คุณครูประจำเขตอันคานห์ นครโฮจิมินห์ ซึ่งเคยชินกับการออมเงิน ได้ลองเปิดบัญชีด้วยเงิน 200 ล้านดองเพื่อซื้อหุ้น และได้รับดอกเบี้ย 15% ทันทีภายในเวลาเพียง 1 สัปดาห์

เมื่อเห็นผลลัพธ์ เขาจึงถอนเงิน 500 ล้านดองออกจากบัญชีออมทรัพย์เพื่อซื้อหุ้นเพิ่ม “แค่เดือนเดียว บัญชีของผมได้ดอกเบี้ยมากกว่า 20% ถ้าฝากเงินเข้าธนาคาร คงต้องใช้เวลาถึง 3 ปีกว่าจะได้เงินเท่าเดิม ผมรับกำไรไปแล้ว แต่ก็ยังลังเลว่าจะซื้อคืนดีไหม” คุณกวางเล่า

เรื่องราวของเดวียน บาร์เทนเดอร์ในแขวงซวนฮวา (โฮจิมินห์) ยิ่งน่าสนใจขึ้นไปอีก เพื่อน ๆ ของเธอได้สาธิตวิธีเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านกระเป๋าเงินอิเล็กทรอนิกส์ (e-wallet) และซื้อหุ้น 1 ตัวในราคาต่ำกว่า 20,000 ดอง แต่กลับทำกำไรได้ถึง 26% ในเวลาเพียง 2 สัปดาห์ เมื่อเห็นว่าการหาเงินนั้นง่ายเพียงใด เดวียนจึงหักเงิน 2 ล้านดองจากเงินเดือนของเธอเพื่อนำไปลงทุน และปัจจุบันเธอทำกำไรได้มากกว่า 10% "สำหรับฉัน กำไรนี้มหาศาลมาก นี่เป็นโอกาสดีที่จะได้เรียนรู้วิธีการลงทุน การออม และการซื้อขายหุ้น" - เดวียนกล่าว

ไม่เพียงแต่นักลงทุนหน้าใหม่เท่านั้น แต่นักลงทุนที่ "หนี" กลับมาลงทุนในตลาดหุ้นอีกครั้ง คุณฟาน เทียน ชาวบ้านในเขตบิ่ญ จุง นครโฮจิมินห์ เคยประกาศว่า "จะไม่กลับมาลงทุนในตลาดหุ้นอีก" หลังจากที่ขาดทุนกว่า 300 ล้านดอง แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ เขา "เปิดบัญชีใหม่" เมื่อเห็นความน่าสนใจของตลาดหุ้น พร้อมกับคำชวนจากเพื่อน ๆ ส่งผลให้คุณเทียนทำกำไรได้อย่างรวดเร็วกว่า 15% ภายใน 1 เดือน "นี่เป็นสิ่งที่ผมไม่เคยคาดคิดมาก่อน" เขากล่าว

ไม่สามารถเพิ่มได้ตลอดไป

คุณ Vo Minh Thanh ผู้อำนวยการฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุนของบริษัทหลักทรัพย์ VPS Securities กล่าวว่า ตลาดหุ้นได้รับประโยชน์จากทั้งปัจจัยมหภาคและจิตวิทยาของนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รัฐบาลมีความมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ในเป้าหมายการพัฒนาตลาด และเกือบจะเสร็จสิ้นเงื่อนไขที่จำเป็นแล้ว

นโยบายการเงินก็อยู่ในวัฏจักรที่ผ่อนคลายลงเช่นกัน โดย ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม สินเชื่อในระบบเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 หรือคิดเป็นมูลค่า 1.56 ล้านล้านดองที่อัดฉีดเข้าสู่ ระบบเศรษฐกิจ ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ทำให้กระแสเงินสดไหลเข้าสู่ช่องทางที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

“ช่องทางต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ทองคำ และเงินตราต่างประเทศ ล้วนแต่มีความน่าสนใจน้อยกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อสังหาริมทรัพย์มีต้นทุนสูงและสภาพคล่องต่ำ ทองคำผ่านพ้นช่วงขาขึ้นไปแล้ว และเงินตราต่างประเทศมีความผันผวนน้อยมาก ปริมาณเงินที่ไม่ได้ใช้ในระบบธนาคารพาณิชย์สูงถึงกว่า 18 ล้านล้านดอง ตามประกาศของธนาคารกลาง ซึ่งยังคงเป็นทรัพยากรมหาศาลที่สามารถไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นได้” คุณถั่นห์กล่าว

อันที่จริงแล้ว กระแสเงินสดในตลาดหุ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาถูกบริษัทหลักทรัพย์อธิบายว่า “แปลก” และ “แข็งแกร่งมาก” ซึ่งเหนือกว่าแบบจำลองการวิเคราะห์ที่มักใช้กันทั่วไป คุณหวิน อันห์ ตวน กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์วิกกี้แบงก์ กล่าวว่า นี่เป็นช่วงเวลาที่กระแสเงินสดมารวมตัวกันไหลเข้าสู่ตลาด

ไม่เพียงแต่เงินของนักลงทุนมืออาชีพเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเงินของผู้เกษียณอายุ เงินออมระยะยาว สินเชื่อเพื่อการลงทุน และแม้แต่กระแสเงินทุนจากบริษัทหลักทรัพย์ กองทุนรวม และบริษัทประกันภัย “พวกเขารอให้สภาวะตลาดที่แข็งแกร่งเช่นนี้คลายตัวลง ซึ่งจะทำให้หนี้สินมาร์จิ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว” เขากล่าว

แม้แต่นักลงทุนต่างชาติก็กลับมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นเวียดนามอย่างแข็งแกร่ง สถิติจากบริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ แสดงให้เห็นว่าในเดือนกรกฎาคม กลุ่มนี้มียอดซื้อสุทธิ 8,500 พันล้านดอง พลิกกลับจากแนวโน้มการขายสุทธิ 1,900 พันล้านดองในเดือนมิถุนายน ส่งผลให้ปริมาณการขายสุทธิลดลงตั้งแต่ต้นปีเหลือ 37,500 พันล้านดอง

คุณตวนกล่าวว่า ตลาดยังไม่ถึงจุดสูงสุด เนื่องจากหลายกลุ่มอุตสาหกรรมยังมีช่องว่างให้เติบโต หุ้นธนาคารเติบโตเพียง 15% เท่านั้น และยังไม่กลับสู่จุดสูงสุดเดิม หุ้นอสังหาริมทรัพย์โดดเด่นเฉพาะในกลุ่มบลูชิพบางกลุ่ม ขณะที่กลุ่มน้ำมันและก๊าซธรรมชาติและกลุ่มอื่นๆ ยังไม่ทะลุผ่าน "ที่สำคัญกว่านั้นคือ ตลาดกำลังปรับตัวสูงขึ้น แต่ไม่มีปรากฏการณ์ "หุ้นตัวใดตัวหนึ่งพุ่งทะลุเพดานอย่างต่อเนื่อง" เหมือนในช่วงปี 2564-2565 แต่กลับมีความแตกต่าง นักลงทุนยังคงระมัดระวังแม้จะกลัวว่าจะพลาดโอกาส ความสงสัยที่เพิ่มขึ้นนี้เองที่ทำให้ตลาดชะลอตัวลงและยากที่จะร่วงลงอย่างหนัก" เขากล่าววิเคราะห์

อย่างไรก็ตาม เขายังเน้นย้ำว่าราคาหุ้นไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้ตลอดไป นักลงทุนควรทำกำไรอย่างสมเหตุสมผลและปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนไปยังกลุ่มอื่นๆ ที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า “การยอมรับอัตราดอกเบี้ยต่ำหมายถึงความเสี่ยงที่ต่ำ และเมื่อยังมีคนจำนวนมากถือเงินรอซื้อ ตลาดก็แทบจะไม่ร่วงลงอย่างรุนแรง” เขากล่าว

ตามข้อมูลของบริษัทหลักทรัพย์ SSI การเติบโตในปัจจุบันของตลาดหุ้นเป็นผลมาจากรากฐานมหภาคที่มั่นคง โดยเป้าหมายการเติบโตของ GDP ในปี 2568 จะอยู่ที่ 8.3% - 8.5% ซึ่งจัดว่าสูงที่สุด ในโลก การลงทุนของภาครัฐยังคงได้รับการส่งเสริม การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ได้รับการดึงดูด การผลิตและการบริโภคเพิ่มขึ้นทั้งหมด แม้จะมีแรงกดดันด้านภาษีศุลกากรทั่วโลก

“นโยบายการคลังยังคงเป็นผู้นำ ขณะที่นโยบายการเงินมีบทบาทสนับสนุน โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มสินเชื่อและลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเดือนตุลาคมปีหน้า คาดว่าการที่ FTSE ยกระดับเวียดนามเป็น “ตลาดเกิดใหม่” จะสร้างจุดเปลี่ยนสำคัญให้กับตลาดทุน” ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทนี้กล่าว

นักลงทุนต้องตื่นตัวอยู่เสมอ เนื่องจาก ตลาดหุ้นเวียดนามกำลังพุ่งสูงสุดใหม่

ด้วยพัฒนาการเชิงบวกของตลาดและเศรษฐกิจ บริษัทหลักทรัพย์ Rong Viet Securities คาดการณ์ว่าดัชนี VN อาจเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 1,445-1,646 จุด อย่างไรก็ตาม ด้วยความตื่นเต้นของนักลงทุนบางส่วน ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าเมื่อตลาดปรับตัวขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ความผันผวนที่ไม่อาจคาดเดาได้จะเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกระแส "ความกลัวว่าจะพลาด" กำลังแผ่ขยายออกไป ผู้เชี่ยวชาญท่านหนึ่งเน้นย้ำว่า "นักลงทุน ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนรายใหม่หรือนักลงทุนระยะยาว จำเป็นต้องตื่นตัวก่อนที่จะเกิดคลื่นลูกใหญ่"

ที่มา: https://nld.com.vn/chung-khoan-lien-tuc-lap-dinh-moi-196250812201618323.htm