คำถามและคำตอบเกี่ยวกับการเทรดสินค้าโภคภัณฑ์ (ฉบับที่ 69): กลยุทธ์ในการเทรดสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 4) คำถามและคำตอบเกี่ยวกับการเทรดสินค้าโภคภัณฑ์ (ฉบับที่ 70): กลยุทธ์ในการเทรดสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 5) |
ในฉบับถาม-ตอบฉบับก่อนๆ ผู้อ่านได้เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขายยอดนิยมในสัญญาออปชั่น เพื่อสร้างส่วนต่างของกำไรและการประกันราคา ในฉบับถาม-ตอบฉบับวันนี้ หนังสือพิมพ์กงเทืองจะยังคงช่วยให้ผู้อ่านเข้าใจกลยุทธ์การซื้อขายหมายเลข 6 "กลยุทธ์ Long Straddle" มากขึ้น
ภาพประกอบ |
กลยุทธ์การคร่อมระยะยาว
กลยุทธ์ Long Straddle ดำเนินการโดยการซื้อออปชันซื้อและออปชันขายในสินทรัพย์อ้างอิงที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกันพร้อมกัน กลยุทธ์นี้มีศักยภาพที่จะสร้างผลกำไรได้อย่างไม่จำกัด ในทางกลับกัน ช่วยให้นักลงทุนจำกัดการขาดทุนได้ไม่เกินเบี้ยประกันภัยรวมของออปชันทั้งสอง เมื่อถึงวันหมดอายุ ยิ่งส่วนต่างระหว่างราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงและราคาใช้สิทธิของออปชันน้อยเท่าใด กำไรของนักลงทุนก็จะยิ่งลดลงเท่านั้น ในทางกลับกัน ยิ่งส่วนต่างมากเท่าใด กำไรของนักลงทุนก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ดังนั้น กลยุทธ์ Long Straddle จึงเป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับนักลงทุน หากตลาดมีปัจจัยที่ทำให้ราคาสินทรัพย์อ้างอิงผันผวนขึ้นหรือลงอย่างรวดเร็ว
ตัวอย่างเช่น นักลงทุนใช้กลยุทธ์ Long Straddle โดยซื้อสัญญาซื้อขายข้าวโพดเดือนธันวาคม 2024 (ZCEZ24) ที่มีราคาใช้สิทธิ์ 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล พร้อมๆ กัน โดยซื้อออปชั่นขายที่มีราคาใช้สิทธิ์ 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล ด้วยค่าพรีเมียม 25 เซ็นต์ต่อบุชเชล และซื้อออปชั่นขายที่มีราคาใช้สิทธิ์ 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล ด้วยค่าพรีเมียม 25 เซ็นต์ต่อบุชเชล
กำไรจากกลยุทธ์ Long Straddle ขึ้นอยู่กับราคาสัญญาข้าวโพดในอนาคตเดือนธันวาคม 2567 สถานการณ์ที่เป็นไปได้มีดังต่อไปนี้:
กรณีที่ 1: ราคาสัญญา ZCEZ24 สูงกว่า 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล
หากราคาสัญญา ZCEZ24 สูงกว่า 460 เซนต์/บุชเชล เช่น 550 เซนต์/บุชเชล นักลงทุนจะใช้สิทธิซื้อสัญญา ZCEZ24 1 สัญญาที่ราคา 460 เซนต์/บุชเชล และขายสัญญานี้ทันทีที่ราคา 550 เซนต์/บุชเชล ณ เวลานี้ นักลงทุนจะได้รับกำไร (550 – 460) – (45 + 25) = 30 เซนต์/บุชเชล
กรณีที่ 2: ราคาสัญญา ZCEZ24 ตกต่ำกว่า 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล
หากราคาสัญญา ZCEZ24 ต่ำกว่า 460 เซนต์/บุชเชล เช่น 430 เซนต์/บุชเชล นักลงทุนจะใช้สิทธิ์ขาย (Put Option) เพื่อซื้อสัญญา ZCEZ24 1 สัญญาที่ราคา 460 เซนต์/บุชเชล และซื้อคืนสัญญา ZCEZ24 1 สัญญาที่ราคา 410 เซนต์/บุชเชล ณ เวลานี้ กำไรของนักลงทุนคือ (460 – 430) - (45 + 25) = -40 เซนต์/บุชเชล ซึ่งหมายความว่านักลงทุนขาดทุน 40 เซนต์/บุชเชล
กรณีที่ 3: ราคาสัญญา ZCEZ24 เท่ากับ 460 เซ็นต์ต่อบุชเชลพอดี
นักลงทุนไม่ได้ใช้สิทธิซื้อออปชั่นใด ๆ เลย นักลงทุนจะขาดทุนเท่ากับเบี้ยประกันรวมของออปชั่นทั้งสอง นั่นคือ (45 + 25) = 70 เซ็นต์/บุชเชล
ดังนั้น กลยุทธ์ Long Straddle จะช่วยให้นักลงทุนจำกัดการขาดทุนไม่เกินเบี้ยประกันภัยรวมของออปชันทั้งสอง และให้ผลกำไรไม่จำกัด กำไรและขาดทุนของนักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้ขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงเท่านั้น ยิ่งราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนมากเท่าใด และส่วนต่างจากราคาใช้สิทธิของออปชันมากเท่าใด กำไรของนักลงทุนก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
ที่มา: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html
การแสดงความคิดเห็น (0)