Возврат частных облигаций с участием банковской группы

Банковская группа по-прежнему является «чемпионом» по выпуску облигаций, на ее долю приходится 78% объема эмиссии.

Сигналом к восстановлению рынка отдельных облигаций является возвращение банковской группы. Банки одновременно наращивают выпуск облигаций для консолидации средне- и долгосрочных источников капитала для удовлетворения потребностей бизнеса в заёмных средствах.

По информации Министерства финансов на 5 августа, в июле 2024 года было осуществлено 56 успешных выпусков частных корпоративных облигаций объемом около 45 000 млрд донгов (на 15% меньше, чем в июне 2024 года, но на 57% больше, чем за аналогичный период прошлого года).

В частности: кредитные организации (КО) выпустили 35 100 млрд донгов (78% от общего объема эмиссии), предприятия сферы недвижимости выпустили 5 500 млрд донгов (12,1%); предприятия остальных отраслей выпустили около 4 400 млрд донгов (9,9%). В части обеспеченных облигаций было выпущено 6 300 млрд донгов облигаций с обеспеченными условиями (14% от общего объема эмиссии). Из них облигации предприятий сферы недвижимости с обеспеченными условиями составили 86,5%; облигации КО без обеспеченных активов.

Например, недавно, в целях увеличения собственного капитала, а также увеличения источников долгосрочного капитала для удовлетворения потребностей в кредитовании в целях содействия экономическому развитию, Agribank предложил населению облигации на сумму 10 000 миллиардов донгов в 2024 году. Соответственно, процентная ставка по облигациям Agribank определяется референтной процентной ставкой (средней 12-месячной процентной ставкой по сберегательным вкладам во донгах, выплачиваемой в конце срока четырьмя банками (BIDV, Vietinbank, Agribank, Vietcombank) на дату определения процентной ставки) плюс маржа в размере 2,0% годовых. Срок облигаций составляет 10 лет. В течение последних 5 лет до погашения, если Agribank не выкупит облигации в соответствии с правом, маржа по облигациям составляет до 3,0% годовых.

В 2024 году ожидается выпуск на рынке корпоративных облигаций рядом банков. В частности, VietinBank утвердил план выпуска публичных облигаций в два этапа в 2024 году. Это неконвертируемые облигации без варрантов с обеспечением максимальной стоимостью 8 000 млрд донгов и сроком погашения 8–10 лет.

Банк BIDV планирует выпустить частные облигации в этом году на общую сумму не более 3 000 млрд донгов со сроком погашения от 5 до 10 лет; банк Loc Phat Vietnam Bank (LPBank) также одобрил план выпуска частных облигаций в третьем и четвертом кварталах 2024 года на общую сумму не более 6 000 млрд донгов со сроком погашения от 2 до 7 лет.

По данным Министерства финансов, за первые 7 месяцев текущего года было успешно проведено 174 выпуска частных корпоративных облигаций общим объемом 161 500 млрд донгов (в 2,6 раза больше, чем за аналогичный период 2023 года). При этом, по типу выпуска, кредитные организации выпустили более 109 000 млрд донгов (что составляет 67,5% от общего объема выпуска), предприятия сферы недвижимости – около 38 700 млрд донгов (24%); предприятия остальных отраслей – 13 800 млрд донгов (8,5%).

По мнению эксперта в банковской сфере и финансах доктора Нгуен Чи Хьеу, потенциал развития рынка корпоративных облигаций по-прежнему очень велик, но его инфраструктура нуждается в кардинальных изменениях. Для восстановления рынка корпоративных облигаций Вьетнаму необходимо восстановить доверие инвесторов, обеспечив возможность своевременного погашения задолженности по выпущенным облигациям.

Сигналом к восстановлению выпуска частных облигаций является возвращение банковской группы. По данным MBS Securities, с начала года банки по-прежнему занимают лидирующие позиции по объёму эмиссии – около 96 200 млрд донгов. Средняя процентная ставка составляет около 5,4% годовых, срок – 4 года. Среди банков, выпустивших облигации с наибольшим объёмом, можно назвать: Techcombank (17 000 млрд донгов), ACB (12 700 млрд донгов), MBBank (8 900 млрд донгов).

Группа компаний, занимающихся недвижимостью, занимает второе место по объёму эмиссии на всем рынке, мобилизовав около 32 600 млрд донгов. Процентные ставки по компаниям, занимающимся недвижимостью, в настоящее время остаются одними из самых высоких, в среднем до 12% годовых, с более коротким сроком кредитования около 2,7 лет.

В настоящее время общая стоимость корпоративных облигаций, просроченных к оплате, оценивается почти в 210 млрд донгов, что составляет 21% от общей задолженности на рынке, при этом на сектор недвижимости по-прежнему приходится наибольшая доля – около 68%. С настоящего момента и до конца года общая стоимость облигаций, подлежащих погашению, составляет почти 131 000 млрд донгов, более 41% из которых приходится на сектор недвижимости, за которым следуют банки с 14,6%.

TH (по данным газеты Tin Tuc)

Источник: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html