Тенденция перехода к зеленой экономике и экономике замкнутого цикла становится неизбежной, объективной, необратимой тенденцией и является целью многих стран мира для развития экономического процветания, экологической устойчивости и обеспечения социальной безопасности и равенства.
На ежегодном Вьетнамском бизнес-форуме 2024 года премьер-министр Фам Минь Чинь вновь подтвердил: «Зелёный рост» является одним из основных элементов процесса реструктуризации экономики, преобразующего модель роста в сторону повышения производительности, качества, эффективности, конкурентоспособности и быстрого, устойчивого развития страны. Однако для достижения целей зелёного роста Вьетнаму необходимо как можно скорее найти прорывные решения в развитии зелёного финансового рынка. Это один из ключевых моментов, отмеченных экспертами на семинаре «Развитие зелёного финансового рынка во Вьетнаме: барьеры, неотложные проблемы и прорывные решения», организованном Вьетнамским экономическим институтом утром 31 октября 2024 года.
 |
Возможности и проблемы
В докладе Всемирного банка (2022 год) показано, что для следования по пути развития, сочетающему в себе устойчивость и нулевые выбросы, Вьетнаму необходимы инвестиции в размере, эквивалентном 6,8% ВВП в год, что составляет около 368 миллиардов долларов США до 2040 года. «Для этого необходимы механизмы, политика и решения по мобилизации внутреннего и иностранного капитала, содействию развитию зеленых финансовых рынков и поощрению потоков частного капитала для инвестирования в зеленые секторы», — подчеркнула на семинаре д-р Буй Тхи Куинь Тхо, член Экономического комитета Национальной ассамблеи.
В последние годы рынки «зелёного» кредитования и «зелёных» облигаций стремительно росли на глобальном и региональном уровнях благодаря привлечению капитала для проектов энергосбережения, развития возобновляемых источников энергии и чистых технологий, а также проектов, направленных на защиту окружающей среды, что позволяет достичь двойной цели: экономического роста, связанного с охраной окружающей среды, реагированием на изменение климата и устойчивым развитием. Согласно отчёту АБР, только в регионе АСЕАН+3 объём рынка «зелёных» облигаций к 2023 году достигнет почти 800 млрд долларов США, что более чем в 7 раз превышает показатель 2017 года.
Во Вьетнаме с 2017 года по настоящее время рынок зеленых кредитов и зеленых облигаций рос более чем на 20% в год, что значительно превышает общие темпы роста кредитования экономики. На пилотной основе был выпущен ряд зеленых облигаций местных органов власти и корпоративных зеленых облигаций, особенно облигаций для крупномасштабных зеленых проектов, таких как возобновляемые источники энергии, зеленый транспорт и зеленая недвижимость. По данным Министерства финансов, в период с 2019 по 2023 год Вьетнам выпустил около 1,16 млрд долларов США зеленых облигаций. Однако развитие рынка зеленых кредитов и зеленых облигаций Вьетнама не было соизмеримо с его потенциалом и необходимостью мобилизации капитала для зеленой трансформации. Зеленый кредит составляет всего около 4,4% от общего непогашенного долга всей экономики; показатель в 1,16 млрд долларов США зеленых облигаций, выпущенных за последние 5 лет, по-прежнему очень скромен по сравнению со средним ежегодным спросом на капитал около 20 млрд долларов США для реализации целей зеленой трансформации и зеленых проектов.
Доктор Ле Сюань Сан, заместитель директора Вьетнамского института экономики, отметил признаки замедления тенденции к «зелёной» трансформации, вызванные геополитическими и экономическими колебаниями, особенно российско-украинской войной, которая привела к стагнации «зелёного» потребления и производства в некоторых странах. Например, экологизация производства автомобилей (особенно аккумуляторов для электромобилей) столкнулась с многочисленными препятствиями, что привело к отказу некоторых компаний от программ по производству электромобилей (например, Ford). Мировая экономика после пандемии, конфликтов, стагнации роста/рецессии... вынудила страны сосредоточить ресурсы на восстановлении, государственный долг увеличился, что задержало приток капитала для «зелёного» роста/трансформации.
В частности, планирование и разработка правовых рамок и положений для зеленой экономики, экономики замкнутого цикла в целом и финансового рынка в частности, особенно во Вьетнаме, все еще находятся на начальных этапах; Информационная система по зеленой экономике и зеленым финансам все еще отсутствует, непоследовательна и редко проверяется; Инвестиционный механизм для инноваций и цифровой трансформации, как правило, по-прежнему представляет собой инвестиции в развитие и сохранение капитала, поэтому сложно содействовать развитию инноваций, особенно развитию технологий в направлении зеленой трансформации.
Развитие рынка «зелёных» финансов осложняется тем, что оценка «зелёных» финансов затруднена из-за отсутствия стандартизации и доступных данных, регулирования и чётких концепций, что приводит к появлению на рынке «поддельных» «зелёных» компаний. Кроме того, сложно определить риски и уровень эффективности перехода от «коричневых» к «зелёным», особенно в условиях нехватки аналитических возможностей, данных и сопутствующей информации. «Зелёный» портфель формируется медленно и неполный. Инвестиционные возможности в других областях могут быть шире, в других, уже известных отраслях, с более высокой ожидаемой прибылью и меньшим риском.
Кредитно-эмитентские организации также сталкиваются с трудностями, когда концепция и регулирование зелёных облигаций недостаточно строги, что может быть использовано для создания фиктивных/имитированных зелёных облигаций. Риск «двойного перекоса» коммерческих банков, обусловленный необходимостью использования краткосрочного инвестиционного капитала для долгосрочных инвестиций (15–20 лет), приводит к перекосу сроков погашения и рискам, связанным с колебаниями обменного курса.
Установление правил игры и создание доверия на рынке
Для устранения этих узких мест Нгуен Ба Хунг, главный экономист представительства АБР во Вьетнаме, рекомендует Вьетнаму завершить разработку нормативно-правовой базы в области зеленой экономики и зеленого финансирования; определить конкретные количественные целевые показатели в соответствии с международными обязательствами Вьетнама и создать стимулы для развития зеленого финансирования. Одновременно с этим необходимо активно привлекать международный капитал посредством двустороннего сотрудничества и международных финансовых институтов; ускорить внедрение углеродной сертификации, сформировать внутренний рынок выбросов углерода и выйти на международный рынок выбросов углерода. На этом пути правительство может предпринять новаторские шаги по выпуску зеленых облигаций на основе системы управления бюджетными расходами на экологические статьи.
Доктор Ле Сюань Сан предложил эффективно формировать рыночную информацию, данные и список «зелёных» облигаций/акций с чёткими юридическими определениями; строгие критерии мобилизации капитала и эффективные стимулы для укрепления доверия и удовлетворения интересов/ожиданий групп инвесторов. Он также подчеркнул, что для развития устойчивого и здорового «зелёного» финансового рынка необходимо установить правила игры на рынке, а также эффективно использовать возможности традиционного финансового рынка; укреплять доверие и рыночную дисциплину с учётом нового контекста.
Что касается рынка зеленого кредитования, доцент, доктор Фам Тхи Хоанг Ань, заместитель директора Банковской академии, отметила: «Движущей силой роста зеленого кредитования во Вьетнаме в основном является политическая ориентация Государственного банка, а не потребности развития коммерческих банков. Такие документы, как Справочник по оценке экологических и социальных рисков для ряда отраслей, по-прежнему носят лишь справочный и стимулирующий характер, а не являются обязательными. Поэтому нам необходимо совершенствовать правовую базу, связанную с зеленым кредитованием, в направлении повышения обязательности для достижения цели зеленого роста; В то же время диверсифицировать источники капитала для зеленого кредитования во Вьетнаме, рассмотреть приоритетность источников капитала для зеленого кредитования и кредитования устойчивого развития с помощью инструментов денежно-кредитной политики».
Она также рекомендовала при разработке политики, направленной на стимулирование роста «зелёного» кредитования, диверсифицировать формы стимулирования «зелёного» кредитования, не ограничиваясь методами финансовой поддержки (снижение процентных ставок, продление кредитов и т. д.). Кроме того, необходимо синхронно внедрять другие меры поддержки, такие как выпуск «зелёных» облигаций, просвещение и пропаганда для повышения осведомлённости, изменение политики для привлечения иностранных инвестиций (ПИИ), содействие использованию отчётов об устойчивом развитии.
Источник: https://thoibaonganhang.vn/tim-giai-phap-dot-pha-cho-thi-truong-tai-chinh-xanh-157311.html
Комментарий (0)