Перспективы фондового рынка на неделю с 8 по 13 апреля: краткосрочные риски имеют тенденцию к росту
Рынок сейчас более склонен к краткосрочным спекуляциям, подходящим для позиций, которые были проданы по высоким ценам и выкуплены по низким. Новые позиции на покупку необходимо оценивать и выбирать более тщательно.
Первая неделя апреля ознаменовалась вялой динамикой фондового рынка: индекс VN упал, столкнувшись с растущим давлением продавцов сразу после приближения к сильной зоне сопротивления в районе 1290–1300 пунктов. Денежный поток, по всей видимости, действовал избирательно в отношении акций, поскольку не было ни одной отраслевой группы, которая бы лидировала.
Яркие моменты были отмечены акциями сектора недвижимости и нефтегазового сектора. Между тем, коррекция была сильной в банковской группе и других ключевых акциях, таких как HPG и FPT .
В частности, банковская группа оказала наибольшее давление, что привело к снижению индекса VN-Index в течение недели. Эта группа заняла первые четыре позиции по уровню негативного влияния на индекс, включая CTG, BID, MBB и TCB, что в общей сложности снизило индекс VN-Index на 10,3 пункта. Кроме того, в первую десятку вошли другие банковские коды, такие как ACB , VIB и STB. По уровню роста баллов лидируют HVN и NVL, увеличившиеся на 15,2% и 6% соответственно.
К концу недели индекс VN-Index снизился на 2,23% по сравнению с предыдущей неделей до 1255,11 пункта, вернувшись к тестированию максимальной ценовой зоны 2023 года, соответствующей отметке 1245–1255 пунктов. Индекс VN-Index продолжает преодолевать важные средне- и долгосрочные уровни сопротивления, такие как 1200 и 1250 пунктов.
За неделю ликвидность на HoSE достигла 127 065 млрд донгов, что на 12,4% больше, чем на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы продолжили чистые продажи на сумму 2 182 млрд донгов. По сравнению с предыдущими неделями, на этой неделе иностранные инвесторы были менее негативны, снова покупая в последние две сессии, хотя и в небольшом объёме. Лидерами чистых продаж недели стали VHM (654 млрд донгов), MSN (526 млрд донгов) и SSI (491 млрд донгов). Лидерами чистых покупателей стали MWG (391 млрд донгов) и NVL (201 млрд донгов).
По словам г-на Фан Тан Нхата, руководителя аналитического отдела компании SHS Securities, на прошлой неделе на рынок негативное влияние оказал ряд факторов, таких как: (1) Резкий рост обменного курса. (2) Рост доходности государственных облигаций и выход из нисходящего тренда, продолжающегося с октября 2022 года по настоящее время. Доходность 10-летних облигаций Вьетнама на прошлой неделе достигла 2,92%, что значительно выше, чем 2,3% в начале января 2024 года, что повлияло на приток денежных средств на фондовый рынок. Кроме того, после 5 месяцев роста цен многие коды/группы кодов резко выросли на 50–100%, что привело к необходимости фиксации прибыли.
На прошлой неделе рынок был сильно дифференцирован. Положительным моментом является сохранение среднесрочного денежного потока на рынке и его хорошая циркуляция. Например, рост акций нефтегазового сектора, многие из которых после 5-6-месячного периода накопления резко выросли в цене на прошлой неделе, а также акций сектора недвижимости. Однако большинство из них, например, акции банков, индустриальных парков и ценных бумаг, находятся под давлением, вынуждающим их фиксировать прибыль и активно продавать акции после периода хорошего роста цен.
Важная информация недели: по данным Вьетнамского депозитария ценных бумаг (VSD), количество счетов внутренних инвесторов увеличилось на 163 621 счет в марте 2024 года, количество новых открытий увеличивается на фоне падения процентных ставок, непрерывного роста цен на золото, сектор недвижимости по-прежнему испытывает трудности, облигации не восстановили доверие, поэтому ценные бумаги являются лучшим выбором.
Кроме того, ещё одной позитивной новостью является официальное снижение процентных ставок по вкладам Vietcombank . Для физических лиц Vietcombank снизил среднюю процентную ставку по вкладам на 0,1 процентного пункта на срок от 1 до 9 месяцев. Для институциональных клиентов Vietcombank также снизил среднюю процентную ставку по вкладам на 0,1 процентного пункта на срок от 1 до 12 месяцев.
С технической точки зрения, не сумев подняться до прежнего максимума на уровне 1290, индекс VN резко упал в течение трех последовательных сессий, что является тревожным сигналом для краткосрочной тенденции.
Психологический уровень поддержки в 1250 пунктов может помочь индексу стабилизироваться на следующей неделе, но для выхода из краткосрочного нисходящего тренда индексу VN необходимо время для стабилизации и формирования фундамента. Инвесторам следует внимательно следить за динамикой индекса на отметке 1250 пунктов и, возможно, на отметке 1230 пунктов, если индекс VN не прекратит падение. Важно отметить, что рыночные риски растут.
Торговая стратегия на следующей неделе: краткосрочные инвесторы сосредоточатся на управлении позициями и поддержании пропорций акций на сбалансированном уровне, могут рассмотреть возможность постепенного увеличения акций в период коррекции.
Обладая долгосрочным капиталом, инвесторы продолжают держать акции с хорошими фундаментальными показателями и позитивными перспективами целевой цены. Инвесторы с высоким коэффициентом денежной наличности могут рассмотреть краткосрочную зону поддержки 1250 пунктов для увеличения своих позиций.
Отрасли, подлежащие мониторингу: недвижимость, нефть и газ, экспорт, потребительские товары, а также сталь и оцинкованная сталь.
Г-н Нхат прогнозирует, что на следующей неделе рынок продолжит выраженную дифференциацию, акции и группы акций, находящиеся под давлением продаж, будут восстанавливаться и накапливаться, в то время как краткосрочный и спекулятивный денежный поток может продолжить расти в акциях, показавших положительную динамику на прошлой неделе. Если индекс VN продолжит находиться под давлением продаж, он восстановится, сформировав сбалансированное дно в ценовом диапазоне около 1240 пунктов, и будет накапливаться в диапазоне от 1240-1245 до 1265-1270 пунктов.
Однако в настоящее время рынок больше склоняется к краткосрочным спекуляциям, подходящим для позиций, которые были проданы по высоким ценам и выкуплены по низким. Новые позиции на покупку необходимо оценивать более тщательно и избирательно, постепенно аккумулируя качественные акции, которые в течение последней недели находились под сильным нисходящим давлением, например, акции промышленных парков, морских портов и энергетических компаний.
С точки зрения осторожного инвестирования, г-н Нхат отметил, что инвесторам следует дождаться публикации информации (1) о ситуации с общим маржинальным долгом и общими денежными средствами инвесторов в компаниях на конец первого квартала 2024 года, чтобы провести более тщательную оценку. Ожидается, что общий маржинальный долг к концу первого квартала может достичь 195 000–200 000 миллиардов донгов, что составит довольно высокую долю. (2) Необходимо дождаться публикации информации о результатах деятельности за первый квартал 2024 года, чтобы оценить эффективность бизнеса, денежный поток и баланс заинтересованных компаний, прежде чем принимать новые инвестиционные решения.
Источник
Комментарий (0)