Днем 30 июля в Ханое Министерство финансов совместно с газетой «Лао Донг» организовало семинар на тему «Модернизация фондового рынка, расширение каналов мобилизации капитала для экономики».
В своей вступительной речи заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам г-н Буй Хоанг Хай подчеркнул: «В настоящее время на фондовом рынке Вьетнама задействовано более 10 миллионов инвесторов. Ликвидность рынка находится на самом высоком уровне в регионе, превосходя некоторые рынки, развивавшиеся более 70–100 лет».
По состоянию на 21 июля 2025 года индекс VN-Index достиг 1485,05 пункта, что на 7,9% больше по сравнению с концом предыдущего месяца и на 17,2% больше по сравнению с концом 2024 года. Рыночная капитализация трех фондовых бирж HOSE, HNX и UPCoM достигла 8 214 трлн донгов, что эквивалентно 328,5 млрд долларов США, что составляет 71,4% от прогнозируемого ВВП в 2024 году. На рынке облигаций также был зафиксирован объем листинга в размере 2 503 трлн донгов (100 млрд долларов США), что эквивалентно 21,7% от ВВП.
«Эти цифры показывают, что фондовый рынок постепенно утверждает свою роль в качестве эффективного канала среднесрочной и долгосрочной мобилизации капитала наряду с коммерческой банковской системой», — оценил г-н Буй Хоанг Хай.
На семинаре г-жа Фам Тхи Туи Линь, руководитель Департамента развития рынка ценных бумаг Государственной комиссии по ценным бумагам, представила решения и рекомендации по выполнению критериев повышения рейтинга международных рейтинговых организаций, таких как FTSE Russell и MSCI. В связи с этим Вьетнам выпустил необходимые юридические документы, соответствующие всем девяти критериям FTSE Russell для вторичных развивающихся рынков.
В частности, для решения двух ранее невыполненных требований: «платежный цикл (DvP)» и «транзакционные издержки в случае невыполнения обязательств», Министерство финансов выпустило циркуляры 68/2024/TT-BTC и 18/2025/TT-BTC. Торговая система, не требующая достаточного количества средств на момент размещения заказа (NPF), была внедрена в 10 компаниях, работающих с ценными бумагами, и 10 банках-кастодианах, что позволило провести более 90 000 транзакций на сумму более 20 000 млрд донгов.
Г-жа Фам Туи Линь сообщила, что из сотен тысяч исполненных заказов НПФ было зафиксировано всего 4 неудачных транзакции, и все они были обработаны эффективно. Доля транзакций, осуществляемых в рамках механизма НПФ, составляет около 50% от общего объема транзакций иностранных инвесторов.
Кроме того, широко внедрено двуязычное раскрытие информации для листингуемых компаний на вьетнамском и английском языках, что способствует повышению прозрачности и доступа для международных инвесторов.
5 мая 2025 года информационно-технологическая система KRX официально введена в эксплуатацию. Она синхронизирует транзакционные, регистрационные, кастодиальные, клиринговые и платёжные функции, связывая две биржи, платёжные банки и участников депозитария. После почти трёх месяцев эксплуатации система работает стабильно, без серьёзных ошибок.
Система KRX открывает путь для внедрения новых продуктов, таких как отложенная торговля ценными бумагами, внутридневная торговля, деривативы, центральные клиринговые контрагенты (ЦК), котируемые облигации и финансовые инструменты в соответствии с международными стандартами.
Г-н Нгуен Сон, председатель Совета директоров Вьетнамской депозитарной и клиринговой корпорации по ценным бумагам (VSDC), заявил, что модель CCP эффективно функционирует на рынке деривативов с 10 августа 2017 года. Исходя из этого, VSDC сотрудничает с Государственной комиссией по ценным бумагам с целью разработки механизма CCP для базового фондового рынка, который, как ожидается, будет введен в эксплуатацию с первого квартала 2027 года.
Одним из продуктов, которого с нетерпением ждёт рынок, является внутридневная торговля и продажа ценных бумаг, ожидающих возврата. Однако г-н Нгуен Сон отметил, что при внедрении этой функции необходимо проявлять осторожность из-за потенциального риска банкротства, если участники рынка не будут должным образом контролировать её.
Международная практика показывает, что в США, где к инвесторам предъявляются строгие требования, лишь около 10% инвесторов получают прибыль от дневной торговли. Поэтому сроки внедрения во Вьетнаме будут тщательно просчитаны, при этом приоритет будет отдан продаже отложенных ценных бумаг, когда технологическая система и механизм контроля станут стабильными.
Кроме того, управляющее агентство также планирует внедрить торговлю в полуденное время, чтобы продлить торговые часы, снизить давление в начале сессии и приблизиться к международной практике.
В ближайшее время Государственная комиссия по ценным бумагам продолжит внедрять решения по увеличению глубины и диверсификации рыночных продуктов: разработка зеленых облигаций и строительных облигаций; содействие первичному размещению акций (IPO), связанному с листингом; поощрение предприятий с прямыми иностранными инвестициями к листингу; создание торговой площадки для торговли углеродными кредитами и капитала для стартапов.
Проект поправки к Указу 155/2020/ND-CP также предлагает обязать предприятия раскрывать максимальную долю иностранного участия, чтобы облегчить международным инвесторам участие на рынке при модернизации.
Кроме того, Государственная комиссия по ценным бумагам и Государственный банк также внесли поправки в нормативные акты, касающиеся открытия и использования платежных счетов для иностранных инвесторов, такие как Циркуляр 03/2025/TT-NHNN и Циркуляр 17/2024/TT-NHNN, с целью упрощения процедур и обеспечения соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег.
Модернизация не только способствует привлечению масштабных, стабильных и долгосрочных потоков иностранного капитала, но и создаёт мощный стимул для реформы финансового рынка, способствуя развитию частного сектора экономики и повышению национальной конкурентоспособности. Это стратегическая цель, соответствующая приоритетам развития вьетнамского фондового рынка до 2030 года, установленным решением премьер-министра 1726/QD-TTg.
Источник: https://nhandan.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-tao-luc-hut-dong-von-quoc-te-post897527.html
Комментарий (0)