Выплачивая 2,6 млрд донгов в виде процентов ежедневно, Becamex (BCM) по-прежнему мобилизует дополнительно 2 000 млрд донгов из облигационного канала.

После многочисленных изменений Becamex (BCM) по-прежнему мобилизует дополнительно 2 000 млрд донгов в облигациях.

В 2022 году Becamex Industrial Development and Investment Corporation (HoSE: BCM) одобрила план выпуска облигаций на сумму 2000 млрд донгов. Однако этот план был отложен из-за неблагоприятной информации о рынке корпоративных облигаций.

По состоянию на 2 июня 2023 года Becamex одобрила выпуск индивидуальных облигаций общей номинальной стоимостью 1000 млрд донгов, ожидаемый срок погашения которых наступает в 2025 году. Облигации выпускаются в форме неконвертируемых обеспеченных облигаций. Ожидается, что привлеченная сумма будет использована для выплаты основного долга и процентов по облигационным долгам компании с наступающим сроком погашения.

Каждый день выплачивается 26 миллиардов донгов, и Becamex BCM продолжает привлекать дополнительно 2000 миллиардов донгов из канала облигаций, изображение 1. — Неся ежедневные расходы на выплату процентов в размере 2,6 млрд. донгов, Becamex IDC (BCM) по-прежнему мобилизует дополнительно 2000 млрд. донгов в виде облигаций (фото TL)

Однако 26 июня 2023 года Becamex отменила этот план эмиссии.

25 сентября 2023 года компания Becamex объявила об успешном выпуске облигаций на сумму 2000 млрд донгов с кодом BCMH2328001, сроком на 5 лет, датой выпуска 6 июля 2023 года и погашением 5 июля 2028 года.

Прибыль за второй квартал упала на 97%, ежедневные процентные расходы составили почти 2,5 млрд донгов

Результаты деятельности Becamex IDC в первой половине 2023 года были относительно мрачными. В первом квартале выручка составила всего 791 млрд донгов, снизившись на 44,8%, а прибыль после уплаты налогов составила 74 млрд донгов, снизившись на 81% за тот же период.

Во втором квартале выручка Becamex достигла 1 286 млрд донгов, снизившись на 33,2% в годовом исчислении. Себестоимость реализованной продукции составила 558,9 млрд донгов, валовая прибыль достигла 727,1 млрд донгов, валовая прибыль увеличилась с 49,6% до 56,5%.

Однако финансовые доходы за этот период резко упали с 69 млрд до 10,3 млрд донгов. Расходы на выплату процентов увеличились с 220,5 млрд донгов до 269 млрд донгов, что эквивалентно увеличению на 22%.

Выручка снизилась, но расходы на управление бизнесом и расходы на продажи не уменьшились, а увеличились, составив 252,1 млрд. донгов и 124,4 млрд. донгов соответственно. Прибыль после уплаты налогов во втором квартале составила всего 31,6 млрд. донгов, что на 97% меньше, чем за тот же период.

Совокупный доход Becamex за первые 6 месяцев года достиг 2 077,4 млрд донгов, прибыль после уплаты налогов составила 58,8 млрд донгов, снизившись всего на 1/3 по сравнению с тем же периодом. Примечательно, что процентные расходы за первые 6 месяцев года составили 460,3 млрд донгов, что эквивалентно тому, что Becamex должна была платить 2,6 млрд донгов процентов каждый день.

Долг продолжает расти, денежный поток отрицательный 1,100 млрд донгов

На конец второго квартала общие активы Becamex достигли 48 811,5 млрд донгов. Денежные средства и их эквиваленты сократились на 62% по сравнению с началом года. Депозиты также сократились с 435,5 млрд донгов до всего лишь 335,3 млрд донгов.

В структуре активов Becamex дебиторская задолженность составляет 5 439,4 млрд. донгов. На данный момент запасы составляют 21 600,8 млрд. донгов. Кроме того, компания также зафиксировала 15 949,3 млрд. донгов активов, инвестированных в дочерние компании. Дивиденды, распределенные по этим инвестициям во втором квартале, резко сократились.

В структуре капитала Becamex краткосрочный финансовый долг Becamex увеличился более чем на 1 300 млрд. донгов всего за первые 6 месяцев года до 6 264 млрд. донгов. Долгосрочный долг в настоящее время составляет 9 718,5 млрд. донгов. Таким образом, общий долг Becamex в настоящее время составляет около 15 982,5 млрд. донгов.

Собственный капитал Becamex составляет всего 17 936,7 млрд донгов, нераспределенная прибыль после уплаты налогов составляет 4 795,6 млрд донгов. Видно, что долг Becamex почти такой же, как и его собственный капитал, что создает риски в управлении капиталом.

Также в отчете о движении денежных средств Becamex, только за первые 6 месяцев 2023 года, денежный поток Becamex IDC от операционной деятельности был отрицательным на 1 110,2 млрд донгов. Из которых компания потратила до 895,2 млрд донгов на выплату процентов. Эти денежные средства, потраченные на проценты, привели к тому, что денежный поток Becamex стал относительно отрицательным. Это долговое давление может продолжить расти, когда Becamex привлечет дополнительные 2 000 млрд донгов из канала облигаций.

Источник