Почему Уоррен Баффет не инвестирует в золото

Цены на золото достигли рекорда, но в истории инвестиций Уоррен Баффетт едва не сказал «нет» этому драгоценному металлу, поскольку считает, что это актив, не создающий стоимости.

В конце торговой сессии выходного дня мировая спотовая цена на золото составила 2343 доллара США за унцию, снизившись более чем на 30 долларов США. Однако в течение сессии драгоценный металл достиг 2429 долларов США — нового рекорда. На внутреннем рынке этот товар также снизился, примерно на 83 миллиона донгов за таэль. Ранее золотые слитки достигли пика в 85 миллионов донгов, а простые кольца 24 карата также достигли 78 миллионов донгов за таэль.

У инвесторов есть разные причины владеть золотом. В некотором смысле этот драгоценный металл использовался в качестве валюты на протяжении столетий. Но другие считают, что золото — это актив, который лежит в сейфе, ничего не производит и, следовательно, не имеет остаточной стоимости. Вот почему самый известный инвестор в мире Уоррен Баффет никогда не инвестировал в золото.

В своем письме акционерам 2011 года он указал, что за деньги, потраченные на все золото в мире, инвестор мог бы купить все сельскохозяйственные угодья в Соединенных Штатах и все еще иметь достаточно денег, чтобы владеть 16 ExxonMobils, крупнейшей в мире нефтегазовой компанией по доходам. Со временем они бы принесли богатые урожаи и дивиденды, в то время как любой, кто купил золото, все равно получил бы склад, полный блестящих металлических слитков.

Он также сказал, что золото имеет некоторые промышленные и декоративные применения, но спрос на эти цели ограничен и не создает новых продуктов. «Если у вас есть унция золота, у вас все равно есть только унция», — написал однажды миллиардер Уоррен Баффет.

Уоррен Баффет в пресс-интервью в 2018 году. Фото: CNBC — Уоррен Баффет в пресс-интервью в 2018 году. Фото: *CNBC*

90-летний миллиардер делит инвестиции на рынке на три категории. Во-первых, денежные инвестиции, которые включают сберегательные счета, облигации и другие подобные низкорисковые инвестиции. Во-вторых, производительные активы, которые могут со временем увеличиваться в стоимости и создавать ценные активы, такие как акции или арендная недвижимость.

Наконец, существуют активы, которые не создают стоимости, и золото попадает в эту группу.

Уильям Бернстайн, автор книги «Четыре столпа инвестирования», считает, что когда все инвестиционные каналы рушатся, золото может показать хорошие результаты. Но в долгосрочной перспективе инвесторы получат больше выгоды от активов, которые растут и приносят прибыль с помощью сложных процентов. Поэтому ему нравится точка зрения не инвестировать в золото, как Уоррен Баффет.

Обычно, когда рынки рискованны, инвесторы стремятся избегать активов, таких как акции, и искать убежища, такие как золото и облигации. Это означает, что спрос на драгоценные металлы увеличивается до и во время рецессий.

Форд О'Нил, со-управляющий портфелем в Fidelity Strategic Real Return Fund, стратегии паевого фонда, ориентированной на защиту инвесторов от инфляционного риска, сказал, что недавний рост золота немного странен в свете этой теории. «Мы видим, как растет целый спектр активов — от акций до облигаций и криптовалют. Так почему же золото все еще бьет рекорды?» — спросил он.

Цены на золото имеют тенденцию двигаться обратно пропорционально процентным ставкам, поскольку драгоценный металл не приносит фиксированных процентов. В результате, когда процентные ставки растут, инвесторов привлекают высокодоходные инвестиции, такие как облигации. И наоборот, в условиях низких процентных ставок золото становится более привлекательным.

Хотя текущий экономический сценарий может поддержать цены на золото, Тим Хейс, глобальный инвестиционный стратег Ned Davis Research, сказал, что его следует рассматривать как диверсификатор портфеля. «Не делайте золото основой вашего портфеля», — сказал он.

Сяо Гу (по данным CNBC )

Ссылка на источник