За последние два месяца на рынке было зарегистрировано 91 предприятие, разместившее облигации и объявившее о них на Ханойской фондовой бирже (HNX). Из них 16 компаний предлагали процентные ставки 10% и выше при общем привлеченном капитале более 14 600 млрд донгов. Большинство из них являются компаниями, работающими в сфере недвижимости, или имеют направления деятельности, связанные с операциями с недвижимостью.
14% годовых — самая высокая процентная ставка, предлагаемая компанией Anh Quan Construction Consulting and Services Co., Ltd. Ханойская компания по недвижимости привлекла 1495 млрд донгов за счет облигаций, срок погашения которых наступает в ноябре 2028 года.
Ниже представлена процентная ставка в размере 13,5% годовых, которую компания Khai Hoan Land использовала для выпуска облигаций на сумму 240 млрд донгов. Ниже представлена ставка в размере 12,5% годовых для облигаций Saigon Capital и Trung Minh New Urban Area Company Limited. В то время как Trung Minh New Urban Area использовала указанную процентную ставку для привлечения 300 млрд донгов, Saigon Capital применила её к трём облигациям общей номинальной стоимостью 3 000 млрд донгов.
Процентная ставка по вышеуказанным облигациям составляет 10–14% годовых, что примерно в 2–3 раза превышает среднюю процентную ставку по банковским депозитам. Согласно исследованию VnExpress, в настоящее время банки выплачивают 5–6% годовых по 12-месячным сбережениям, а по некоторым облигациям — даже ниже.
В недавнем отчете MB Securities (MBS) сообщила, что средняя процентная ставка по корпоративным облигациям за первые 11 месяцев этого года достигла 8,5% годовых, что выше среднего показателя в 7,9% в 2022 году. Только группа компаний, занимающихся недвижимостью, предложила среднюю процентную ставку до 9,7% годовых.
Только в ноябре этот показатель для сектора недвижимости достиг 12% годовых, увеличившись за последние два месяца. Корпоративные облигации сектора недвижимости лидируют по рентабельности уже четыре месяца подряд. Далее следует сектор ценных бумаг со средней процентной ставкой 9,3% годовых. Банки занимают третье место со средней процентной ставкой 7% годовых, что является ростом после многих месяцев застоя.
Группа компаний, занимающихся недвижимостью, лидирует по выплате высоких процентных ставок при привлечении капитала через облигации. Однако в последнее время многие компании, занимающиеся недвижимостью, постоянно задерживают выплату процентов и основного долга держателям облигаций, и волна запросов на отсрочку долга стремительно набирает обороты.
В недавнем отчете рейтингового агентства VIS Rating также говорится, что способность большинства компаний, работающих в сфере недвижимости, погашать задолженность продолжает снижаться из-за высокой задолженности и слабого денежного потока на фоне неблагоприятных бизнес-перспектив. Общий долг компаний, зарегистрированных на бирже, снизился на 16% за первые 9 месяцев года. Однако соотношение долга к прибыли до налогообложения, амортизации и процентов (EBITDA) продолжало расти из-за слабой выручки и прибыли, что привело к снижению EBITDA на 44%. В то же время операционный денежный поток продолжал снижаться в течение 9 месяцев из-за снижения продаж и роста запасов.
Рейтинговое агентство VIS отмечает, что общий объём денежных средств компаний, работающих в сфере недвижимости, упал до пятилетнего минимума. Значительный объём облигаций, подлежащих погашению в 2023–2024 годах, около 114 трлн донгов, также увеличит риски рефинансирования.
Источник vnexpress
Источник
Комментарий (0)