Какой канал инвестирования эффективен?

Процентные ставки снизились, мобилизация капитала снизилась

Поздно вечером 23 мая 2022 года Государственный банк объявил о снижении операционных процентных ставок. Максимальная процентная ставка по бессрочным депозитам и депозитам сроком менее 1 месяца сохраняется на уровне 0,5% годовых; максимальная процентная ставка по депозитам сроком от 1 до 6 месяцев снижается с 5,5% годовых до 5,0% годовых; максимальная процентная ставка по депозитам во вьетнамских донгах в Народных кредитных фондах и микрофинансовых организациях снижается с 6,0% годовых до 5,5% годовых; процентная ставка по депозитам сроком от 6 месяцев и более определяется кредитными организациями на основе спроса и предложения капитала на рынке.

Это уже третий раз в этом году, когда Госбанк снижает операционную процентную ставку. Ранее это ведомство дважды подряд снижало процентные ставки в марте 2023 года, что привело к снижению ставок по депозитам коммерческих банков.

Снижение процентных ставок по депозитам направлено на создание возможностей для снижения процентных ставок по кредитам с целью поддержки предприятий в преодолении трудностей.

С падением процентных ставок сбережения, безусловно, станут менее привлекательными. Однако выбор эффективного способа инвестирования — непростая задача для тех, кто хранит деньги. Иллюстрация.

Согласно статистике Государственного банка, к концу апреля 2023 года средняя процентная ставка по депозитам во вьетнамских донгах отечественных коммерческих банков составляла 0,2–0,3% годовых для депозитов до востребования и депозитов сроком менее 1 месяца; 5,3–5,4% годовых для депозитов сроком от 1 месяца до менее 6 месяцев; 7,1–8,8% годовых для депозитов сроком от 6 месяцев до 12 месяцев; 6,8–8,0% годовых для депозитов сроком от более 12 месяцев до 24 месяцев и 7,1–8,3% годовых для депозитов сроком свыше 24 месяцев.

Благодаря снижению процентных ставок по депозитам средняя процентная ставка по новым и старым кредитам с непогашенным остатком в отечественных коммерческих банках составляет 9,6–11,2% годовых. Средняя процентная ставка по краткосрочным кредитам в донгах для приоритетных секторов составляет около 4,4% годовых, что ниже максимальной ставки по краткосрочным кредитам, установленной Государственным банком.

Снижение процентных ставок создает предпосылки для поддержки бизнеса, но, наоборот, банковские депозиты становятся менее привлекательными.

По данным Главного статистического управления, в первом квартале 2023 года мобилизация капитала кредитных организаций увеличилась на 0,77%, что значительно ниже показателя в 2,15% в первом квартале 2022 года.

Какой канал инвестирования будет эффективным?

В настоящее время с банковскими депозитами «конкурируют» три основных канала инвестирования: золото, иностранная валюта и недвижимость. Однако валюта и недвижимость явно «слабы».

Что касается иностранной валюты, то на Форуме «Банковский обзор 2023», состоявшемся в Ханое 10 мая 2023 года, доктор Кан Ван Люк, главный экономист BIDV и член Национального консультативного совета по финансовой и денежно-кредитной политике, предсказал, что Федеральная резервная система США (ФРС) больше не будет повышать процентные ставки в этом году после 10 раз быстрого повышения процентных ставок до рекордного уровня с 2007 года; и отменит процентные ставки с начала 2024 года.

Таким образом, по мнению доктора Кан Ван Люка, колебания курса USD/VND свыше 3% являются приемлемыми. С начала года курс VND укрепился на 0,7–0,8% по отношению к доллару США. Доктор Кан Ван Люк прогнозирует, что базовый обменный курс на весь 2023 год останется стабильным, а если курс VND и ослабнет, то всего на 0,5–1%.

При такой низкой доходности становится ясно, что доллар не является эффективным средством инвестирования.

Между тем, многие считают, что рынок недвижимости выиграет от снижения процентных ставок. Однако, по словам г-на Нгуена Ван Диня, вице-президента Ассоциации недвижимости Вьетнама и президента Ассоциации брокеров недвижимости Вьетнама, процентные ставки по ипотечным кредитам снизились, но незначительно, по-прежнему колеблясь около 13% годовых. Г-н Динь отметил, что для достижения приемлемого уровня процентная ставка должна быть ниже 10% годовых.

На рынке недвижимости препятствием являются не только высокие процентные ставки, но и трудности с получением кредитов.

Среди инвестиционных инструментов наиболее оптимистичным выглядит золото. В настоящее время цена на золото значительно снизилась после достижения исторического максимума (2085,4 доллара США за унцию) 5 мая 2023 года.

Утром 24 мая на азиатском рынке мировая цена на золото составила 1973,9 доллара США за унцию, снизившись примерно на 111,5 доллара США за унцию, что на 5,3% по сравнению с историческим максимумом. Таким образом, у этого драгоценного металла есть все шансы на рост, особенно в условиях ограничения госдолга, которое может привести к дефолту США.

Источник: https://www.congluan.vn/lai-suat-huy-dong-giam-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-post248893.html