Охлаждение, ожидается продолжение резкого спада

Курс доллара США к донгам резко упал в декабре

В последнюю торговую сессию прошлой недели курс доллара США к донгам резко упал. Нисходящая тенденция сохранилась и в первую торговую сессию новой недели. Однако темпы снижения в банках существенно различаются.

Акционерный коммерческий банк инвестиций и развития Вьетнама ( BIDV ) торговал долларом США по курсу 24 050 донгов/доллар США - 24 350 донгов/доллар США, снизившись на 65 донгов/доллар США как по объему покупки, так и по объему продажи по сравнению с 22 декабря и на 70 донгов/доллар США по сравнению с 30 ноября.

В настоящее время в Вьетнамском акционерном коммерческом банке промышленности и торговли ( VietinBank ) курс доллара США к донгу составляет 24 053 донг/долл. США - 24 393 донг/долл. США, что на 57 донг/долл. США ниже, чем на конец прошлой недели. По сравнению с концом ноября курс доллара США во VietinBank снизился на 92 донг/долл. США.

В некоторых других единицах темпы снижения курса доллара США гораздо медленнее.

Курс доллара США к донгам снижается, но, как ожидается, продолжит резкое падение. Изображение 1 — Курс доллара США к донгам резко вырос в первой половине 2023 года, но затем, особенно в последние дни декабря, снизился. Ожидается, что курс доллара США продолжит снижаться в 2024 году. Иллюстрация.

Обменный курс USD/VND в Акционерном коммерческом банке внешней торговли Вьетнама ( Vietcombank ) составляет: 24 040 VND/USD - 24 380 VND/USD, что на 20 VND/USD меньше, чем на конец прошлой недели, и на 50 VND/USD меньше, чем на конец прошлого месяца.

Обменный курс USD/VND на бирже Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (Techcombank) составил: 24 068 VND/USD - 24 378 VND/USD, снизившись на 7 VND/USD при покупке и на 17 VND/USD при продаже по сравнению с концом прошлой недели. После почти месяца торгов курс доллара США на бирже Techcombank снизился на 52 VND/USD при покупке и на 49 VND/USD при продаже.

Все еще на 2,7% выше почти за год

Обменный курс USD/VND резко упал в декабре, но в целом за последний год курс доллара США все равно существенно вырос.

Компания MB Securities (MBS) прокомментировала весь процесс колебаний обменного курса в 2023 году. Соответственно, после периода стабильности в первой половине 2023 года, давление на обменный курс постепенно усиливалось с июля 2023 года, в основном за счет укрепления доллара США.

В условиях постоянного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) с общим ростом в 150 базисных пунктов в 2023 году, центральные банки азиатских стран, представленных Китаем, Японией и т. д., постоянно снижают процентные ставки для поддержки роста.

По данным MBS, инвесторы, обеспокоенные растущей поляризацией денежно-кредитной политики стран, обратили свое внимание на доллар США, в результате чего индекс силы доллара (DXY) резко вырос и в определенный момент в октябре 2023 года достиг 107 пунктов.

Поскольку с конца первого квартала 2023 года Вьетнам перейдет к гибкой денежно-кредитной политике для поддержки роста, разрыв в процентных ставках между донгами и долларами США увеличится, в результате чего межбанковский обменный курс, центральный курс и свободный обменный курс превысят 24 000 донгов.

Однако в декабре давление на обменный курс постепенно ослабло, когда ФРС подтвердила, что процентные ставки, возможно, достигли пика, и предупредила о снижении в 2024 году. По состоянию на середину декабря 2023 года межбанковский обменный курс донг/доллар США вырос примерно на 3% по сравнению с началом года и снизился на 1,4% по сравнению с пиковым значением. Тем не менее, по сравнению с некоторыми другими валютами региона, динамика донгов в 2023 году оставалась довольно стабильной.

По оценкам MBS, Государственный банк гибко смягчал денежно-кредитную политику с марта 2023 года, чтобы поддержать экономику и преодолеть трудности. Однако из-за повышения процентных ставок ФРС это оказало большое давление на обменный курс доллара США к донгам Вьетнама в этот период (рост на 1,7% в августе; рост на 0,9% в сентябре; рост на 1,1% в октябре).

В связи с перспективой снижения процентных ставок ФРС во второй половине 2024 года, а также резким падением индекса DXY в ноябре (на 3%), давление на обменный курс USD/VND существенно снизилось в ноябре (на 1,2%).

В целом с начала года донг обесценился на 2,7%.

Ожидается снижение в 2024 году

В компании MBS Securities отметили, что в условиях улучшения инфляции в США переход на 2024 год означает большую вероятность того, что ФРС начнет снижать процентные ставки раньше, чем ожидалось, что ограничит рост доллара США (в настоящее время индекс доллара США упал на 3,5% по сравнению с пиковым значением 2023 года).

Глобальная денежно-кредитная политика начала смягчаться, доллар США имеет тенденцию к повсеместному снижению, что снизит давление на внутренние обменные курсы.

«Мы считаем, что обменный курс в 2024 году будет колебаться в диапазоне 23 800–24 300 донгов за доллар США и продолжит поддерживаться такими факторами, как положительное сальдо торгового баланса, но он может быть не таким сильным, как сейчас, когда импорт и экспорт восстанавливаются, поток прямых иностранных инвестиций положительный, денежные переводы стабильны (МВФ прогнозирует, что в 2024 году объем денежных переводов превысит 110 миллиардов долларов США), международный туризм значительно восстановится...», — прогнозирует MBS курс доллара США в 2024 году. Если этот прогноз верен, обменный курс доллара США к донгам снизится примерно на 100 донгов за доллар США.

Между тем, компания Mirae Asset Securities прогнозирует, что в целом, в сочетании со значительным снижением инфляции и начинающимся охлаждением рынка труда, растут надежды на то, что ФРС вскоре сможет завершить текущий цикл ужесточения денежно-кредитной политики, при этом возможны два снижения процентных ставок во второй половине 2024 года.

«Мы также ожидаем, что курс доллара США (измеряемый индексом DXY) продолжит снижаться после резкого снижения на 3% в месячном исчислении в ноябре», — прогнозирует Mirae Asset.

Mirae Asset ожидает, что наряду со многими другими факторами, такими как высокие валютные резервы и крупные прямые иностранные инвестиции, разрыв в обменном курсе между долларом США и донгом сократится, что поможет снизить давление на продажу со стороны иностранных инвесторов.

Источник