Кинхтедоти - Заместитель главы делегации Национальной ассамблеи Ханоя Фам Тхи Тхань Май, высказывая свое мнение по внесению поправок в Закон о ценных бумагах, предложила пересмотреть, уточнить и детализировать концепции и определения, связанные с определением манипулирования фондовым рынком.
Утром 7 ноября, продолжая программу 8-й сессии, Национальное Собрание обсудило в зале проект Закона о внесении изменений и дополнений в ряд статей Закона о ценных бумагах, Закона о бухгалтерском учете, Закона о независимом аудите, Закона о государственном бюджете, Закона об управлении и использовании публичных активов, Закона о налоговом администрировании и Закона о национальных резервах (1 закон, вносящий изменения в 7 законов).
Обзор политики отдельных корпоративных облигаций
Комментируя Закон о ценных бумагах (статья 1 законопроекта), заместитель главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май заявила, что в отношении запрещенных действий в сфере деятельности с ценными бумагами и на рынке ценных бумаг (пункт 4 статьи 1 законопроекта, вносящий изменения и дополнения в статью 12 действующего Закона) делегаты согласились с необходимостью дополнения полномочий Государственной комиссии по ценным бумагам по сбору, сбору информации, выявлению фактов манипулирования фондовым рынком; прав, обязанностей и процедур взаимодействия со следственными органами в отношении преступлений на фондовом рынке, включая акты манипулирования фондовым рынком.
В то же время Правительство проведет проверку положений законопроекта на соответствие действующим законодательным актам в сфере борьбы с нарушениями законодательства в сфере ценных бумаг. Необходимо также проанализировать, уточнить и детализировать понятия и определения, связанные с определением манипулирования фондовым рынком. Кроме того, широкое распространение получили современные информационные технологии для совершения манипулирования фондовым рынком, поэтому необходимо изучить положения законопроекта на предмет их охвата различными инструментами.
Что касается условий публичного размещения ценных бумаг (пункт 5 статьи 1 законопроекта о внесении изменений и дополнений в статью 15 действующего Закона), заместитель главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май заявила о необходимости дополнения пункта g пункта 3 статьи 15 действующего Закона, согласно которому одним из условий публичного размещения ценных бумаг является «соответствие требованиям Правительства о представителях держателей облигаций, соотношении долга, стоимости выпуска к собственному капиталу и кредитном рейтинге». Однако понятие «кредитный рейтинг» нуждается в четком регулировании, и правительству рекомендуется разработать четкие правила его применения для обеспечения эффективности кредитного рейтинга.
Относительно частного размещения ценных бумаг публичными компаниями, компаниями по ценным бумагам и компаниями по управлению инвестиционными фондами ценных бумаг (пункт 8 статьи 1 законопроекта о внесении изменений и дополнений в статью 31 действующего Закона), относительно предлагаемого содержания увеличения срока передачи акций, конвертируемых облигаций, размещаемых в частном порядке, и облигаций с варрантами, которые ограничены с минимального срока в 1 год до 3 лет для профессиональных инвесторов в ценные бумаги, заместитель главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май заявила, что это нецелесообразно, поскольку облигации, размещаемые в частном порядке, особенно облигации, выпущенные некотируемыми предприятиями, являются видом продукта с высоким уровнем риска.
Хотя законодательство некоторых стран мира не запрещает профессиональным индивидуальным инвесторам участвовать на этом рынке, в действительности торговля, купля-продажа и инвестирование в индивидуальные облигации зачастую осуществляются только между профессиональными инвестиционными организациями, такими как компании по ценным бумагам, инвестиционные фонды и инвестиционные банки. Рекомендуется пересмотреть и дополнительно изучить политику в отношении индивидуальных корпоративных облигаций, а также усовершенствовать и унифицировать регулирование, касающееся корпоративных облигаций публичных и непубличных компаний, для содействия здоровому развитию рынка корпоративных облигаций, расширения доступа предприятий к другим источникам капитала и их привлечения для экономического развития.
Исходя из вышеизложенного, заместитель главы делегации Национальной ассамблеи Ханоя Фам Тхи Тхань Май предложила внести следующие изменения и дополнения в пункт 2 (предложение дополнительных акций публичной компании публике): «За исключением предложения существующим акционерам в соответствии с соотношением владения, необязательно достигать минимального соотношения в 70% акций, предлагаемых публике, в случае предложения публике в целях мобилизации капитала для реализации проекта организации-эмитента».
Одновременно внести изменения и дополнения в пункт 3 (размещение облигаций среди публики): «добавить условие о том, что облигации, предлагаемые среди публики, должны иметь обеспечение или быть гарантированы банком в соответствии с положениями закона, за исключением случаев, когда кредитные организации предлагают в качестве вторичного долга облигации, соответствующие условиям для включения в капитал второго уровня и имеющие представителя владельцев облигаций в соответствии с положениями Правительства».
Что касается приостановления и отмены частных размещений ценных бумаг (пункт 9 статьи 1 законопроекта, дополняющий статью 31а после статьи 31 действующего Закона), по мнению заместителя главы делегации Национального собрания Ханоя Фам Тхи Тхань Май, необходимо дополнить положения о приостановлении и отмене частных размещений ценных бумаг; при этом необходимо пересмотреть, разработать и дополнить процесс, процедуры и обязанности организации-эмитента, чьи акции были приостановлены, санкции и ответственность перед инвесторами. При этом необходимо предусмотреть условия снятия или прекращения приостановления.
Нужно больше инструментов управления рисками
Обсуждая в зале сектор ценных бумаг, делегат Национальной ассамблеи Фам Дык Ан (делегация Национальной ассамблеи Ханоя) предупредил, что размер рынка ипотечного кредитования в настоящее время довольно велик (последняя статистика FiinTrade из финансовых отчетов за третий квартал 2024 года 68 компаний, занимающихся ценными бумагами, что составляет 99% от размера акционерного капитала всей отрасли) показала, что непогашенный остаток по кредитам для маржинальной торговли достиг более 228 000 млрд донгов по состоянию на 30 сентября 2024 года), и необходимы дополнительные инструменты управления рисками.
По словам делегата Фам Дык Ана, в коммерческих банках уже есть Центр кредитной информации (CIC) для оценки уровня риска заёмщиков, в то время как у компаний, работающих с ценными бумагами, подобной модели нет. Это позволяет клиенту брать кредиты у многих компаний, работающих с ценными бумагами. Продажа этого клиента компанией, работающей с ценными бумагами, повлияет на качество задолженности остальных компаний. Поэтому в секторе ценных бумаг необходим центр кредитной информации (аналог CIC), чтобы помочь компаниям, работающим с ценными бумагами, эффективнее управлять рисками...
Источник: https://kinhtedothi.vn/dai-bieu-quoc-hoi-de-xuat-lam-ro-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan.html
Комментарий (0)