Разрозненные акционеры оспаривают новый план сбора средств

Старый сценарий может повториться в этом году, когда разрозненная структура акционеров и отсутствие контроля со стороны крупных инвесторов затруднят для многих предприятий успешную организацию годовых общих собраний акционеров.

План по сбору средств не завершен

В преддверии пика сезона ежегодных общих собраний акционеров 2024 года ряд собраний не состоялся из-за неявки акционеров.

6 апреля акционерное общество жилищного строительства Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, код HDC) провело общее собрание акционеров, однако на нем присутствовали представители лишь 47,91% от общего числа голосующих акций, повторное собрание компания планирует провести 2 мая. Известно, что по состоянию на 31 декабря 2023 года у Hodeco только один крупный акционер — председатель Доан Хуу Туан, владеющий 9,84% уставного капитала, остальные 90,16% уставного капитала принадлежат группе мелких акционеров, владеющих менее 5% уставного капитала.

Ранее, 5 апреля, CEO Group Joint Stock Company (код CEO) также провела общее собрание акционеров, но присутствовало только 33,98% от общего числа голосующих акций. Таким образом, общее собрание не состоялось, и компании пришлось запланировать проведение повторного собрания на 3 мая. В обновлении списка крупных акционеров после размещения в октябре 2023 года у CEO два крупных акционера, включая председателя Доана Ван Бина, которому принадлежит 18,9% уставного капитала, Truong Thuan Trading and Investment Company Limited, которой принадлежит 8,26% уставного капитала, а оставшиеся 72,84% уставного капитала принадлежат мелким акционерам, владеющим менее 5% уставного капитала.

Согласно новому плану привлечения капитала, Hoa Binh Construction Group хочет продлить период реализации предложения в 2024 году до 2025 года вместо того, чтобы завершать предложение в первом квартале 2024 года.

Кроме того, Группа сократила объем акций, размещенных в частном порядке, с 220 миллионов до 200 миллионов акций, увеличив количество акций, конвертированных в долг, на 41,5 миллиона, до 74 миллионов акций.

Тот факт, что Hodeco и CEO Group не смогли успешно организовать первое общее собрание акционеров, когда процент присутствующих акционеров был ниже минимально необходимого, означает, что бизнес-план и мобилизация капитала не могут быть реализованы до тех пор, пока не будет успешно организовано хотя бы общее собрание акционеров.

К концу 2023 года Hodeco имела денежный фонд в размере 17,5 млрд донгов (что составляет 0,37% от общих активов), общий долг до 1 704,7 млрд донгов, что равно 89,4% от капитала (средний показатель по отрасли, зафиксированный как отношение общего долга к собственному капиталу, составляет 69%). Только в 2023 году компания планирует инвестировать до 2 856 млрд донгов.

Для обслуживания инвестиционного плана в 2024 году Hodeco планирует мобилизовать 1000 млрд донгов посредством банковских кредитов и мобилизации капитала от выпуска. В частности, для плана выпуска облигаций компания планирует выпустить максимум 500 млрд донгов в виде отдельных облигаций.

Инициативы по работе с акционерами

Разделив тяжелое положение разрозненных акционеров и постоянно откладывая проведение собраний акционеров из-за отсутствия минимальной явки акционеров, некоторые предприятия, хотя еще и не проводили собрания акционеров в этом году, выступили с инициативами по привлечению новых акционеров.

В Construction Development Investment Corporation (DIC Corp, код DIG) ежегодное общее собрание акционеров проводится только в городе Вунгтау (Ba Ria - Vung Tau). Это не позволяет акционерам малого и среднего бизнеса присутствовать на собрании, когда структура акционеров компании рассредоточена после того, как семья председателя Нгуен Тьен Туана непрерывно сокращала долю собственности в конце 2022 и начале 2023 года.

В этом году DIC Corp запустила инициативу по объединению личных и онлайн-встреч, чтобы помочь индивидуальным инвесторам по всему миру принять участие в Конгрессе, увеличив шансы успешной организации по сравнению с прошлым годом. Известно, что на 31 декабря 2020 года у DIC Corp было 4 крупных акционера, соотношение внешних акций мелких акционеров составляло 39,73% уставного капитала, но к 31 декабря 2023 года соотношение достигло 82,16% уставного капитала.

Аналогичным образом, LDG Investment Joint Stock Company (код LDG) и Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (код HBC) одновременно проведут онлайн общие собрания акционеров в 2024 году. В частности, Hoa Binh Construction Group представляет собой довольно интересный случай.

В частности, Hoa Binh Construction Group провела внеочередное общее собрание акционеров 18 октября 2023 года. Собрание должно быть проведено дважды, чтобы иметь право продолжить утверждение нового плана мобилизации капитала и плана конвертации долга. Однако в представлении на предстоящее общее собрание акционеров 25 апреля Группа отменила недавно утвержденный план призыва капитала и в то же время хотела утвердить новый план призыва капитала.

Фактически, на конец 2023 года Hoa Binh Construction Group имела накопленный убыток в размере 3240,3 млрд донгов, что эквивалентно 118,2% от уставного капитала, и аудиторы усомнились в ее способности продолжать работу из-за накопленных убытков и некоторой просроченной задолженности. Продолжающаяся невозможность провести общее собрание акционеров создает трудности в новом денежном потоке для реструктуризации, а также риск дополнительных штрафов от HoSE.

Акционерное общество по инвестициям в инфраструктуру города Хошимин (код CII) также имеет дисперсную структуру акционеров и неоднократно терпело неудачу в проведении общего собрания акционеров. В 2023 году также произошел ряд случаев продажи лидерами акций с целью собрать деньги на покупку конвертируемых облигаций, что еще больше увеличило долю акций, обращающихся за пределами компании.

По состоянию на 25 декабря 2023 года в акционерном обществе Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company зафиксировано, что практически все члены Совета директоров и Исполнительного совета не владеют акциями, за исключением председателя Ле Ву Хоанга, которому принадлежит 0,13% уставного капитала, члена Совета директоров и заместителя генерального директора Нгуен Май Бао Трама, которому принадлежит 0,25% уставного капитала...

На последних общих собраниях акционеров компания предлагала предоставлять денежные стимулы для поощрения инвесторов присутствовать или уполномочивать представителя компании. Однако эти стимулы оказались не очень эффективными, поэтому внеочередное общее собрание акционеров в конце февраля 2024 года пришлось провести во второй раз, чтобы оно было успешным.

Источник