В ходе торговой сессии 23 июля индекс VN-Index продолжил преодолевать отметку в 1500 пунктов, закрывшись выше 1512 пунктов и приблизившись к историческому максимуму в 1534 пункта, установленному в январе 2022 года.
Деньги продолжают поступать на рынок, несмотря на предупреждения о росте рисков и возросшей вероятности краткосрочной коррекции. Однако на рынке по-прежнему происходят «странные» вещи: счета многих инвесторов по-прежнему находятся в минусе, некоторые теряют деньги с прошлого года и до сих пор не нашли способа «вернуться на верный путь».
Репортер газеты Nguoi Lao Dong взял интервью у г-на Нгуена Тхе Миня, директора по анализу работы с индивидуальными клиентами компании Yuanta Vietnam Securities, о развитии рынка и о том, почему инвесторы все еще теряют деньги, когда рынок растет.
Рынок перегрет?
Репортёр: Индекс VN демонстрирует устойчивый и уверенный рост, значительно превысив отметку в 1500 пунктов без существенных корректировок. Не перегрет ли рынок и не слишком ли рискованно для инвесторов сейчас в него входить, сэр?
Г-н Нгуен Тхе Минь : В настоящее время на рынке присутствуют риски. Более того, мы также предупреждаем о краткосрочном риске коррекции индекса VN вниз в последние несколько торговых сессий. С технической точки зрения, многие акции перешли в состояние «перекупленности» после недавнего сильного роста. Когда рынок достигает этого состояния, давление, требующее корректировки, часто очень велико. Если группы акций одновременно находятся в состоянии «перекупленности», рынку может потребоваться время для охлаждения. Следовательно, вероятность «встрясок» или сильных корректировок очень высока.
Фондовый рынок продолжает расти, несмотря на предупреждения о перегреве
Во-вторых, с точки зрения оценки, индекс VN в настоящее время торгуется с коэффициентом P/E, равным примерно 15, достигая исторического среднего значения. Учитывая, что в июле компании публикуют результаты своей деятельности за второй квартал, на рынке может наблюдаться дифференциация по группам акций. Предварительные данные показывают, что темпы роста прибыли некоторых компаний несоизмеримы с сильным ростом цен акций, что создает риск коррекции в случае слишком быстрого роста оценок по сравнению с фактической прибылью.
Некоторые также обеспокоены тем, что коэффициент маржи (непогашенная задолженность, взятая с маржой для покупки акций) слишком высок. Какова же реальность?
- Проблема маржи у некоторых компаний, работающих с ценными бумагами, также представляет собой риск. Хотя общий размер маржи на рынке в целом пока не вызывает опасений, некоторые крупные компании, работающие с ценными бумагами, достигли или близки к достижению порогового значения коэффициента маржи, установленного регулирующими органами.
В частности, в таких популярных группах акций, как Vingroup или Gelex , давление на маржу может привести к риску сильной коррекции, если инвесторы продадут эти акции с целью получения прибыли.
Значит, инвесторам все равно следует проявлять осторожность?
— Всё верно! Потому что рынок только что пережил сильный рост, что привело к чёткой дифференциации между группами акций. Некоторые коды достигли новых пиков, в то время как многие другие группы, такие как экспорт или недвижимость, ещё не оправились от пика апреля 2025 года (когда индекс VN резко упал из-за информации о тарифах).
Таким образом, предстоящий рост может быть не таким равномерным, как недавний. Группы акций, акции которых не показали значительного роста, такие как банки, ценные бумаги или промышленная недвижимость, могут получить шанс на успех в ближайшем будущем, в то время как группы акций, акции которых росли быстро, такие как Vingroup или Gelex... могут потерять свою привлекательность.
Индекс VN достиг исторического максимума — более 1500 пунктов
Причины, по которым инвесторы теряют деньги
Многие инвесторы продали акции в районе 1400 пунктов и удерживают их. Насколько рискованно покупать сейчас, учитывая ваш анализ выше?
- В настоящее время следует избегать двух распространённых ошибок. Из-за FOMO (страха упустить выгоду) инвесторы забывают о рисках и спешат выйти на рынок в период высокого риска. Погоня за «горячими» акциями в надежде на кратковременную коррекцию и продолжение роста может привести к серьёзным рискам.
История показывает, что «горячим» акциям часто сложно поддерживать высокий рост. Вместо этого инвесторам следует учитывать соотношение риска и доходности, особенно когда в краткосрочной перспективе уровень риска доминирует. Выходите на рынок только тогда, когда дисконт достаточно привлекателен.
Почему индекс VN-Index значительно превышает отметку в 1500 пунктов, но многие инвесторы всё ещё теряют деньги? Какова будет стратегия?
- Инвесторы теряют деньги главным образом потому, что их инвестиционные портфели сосредоточены на акциях, которые не восстановились, таких как экспорт или промышленная недвижимость с апреля прошлого года.
Их самая большая ошибка — отсутствие гибкости в реструктуризации своего портфеля, чтобы воспользоваться преимуществами роста рынка, или из-за опасений по поводу риска они упускают возможности от ведущих групп акций.
Таким инвесторам, вместо того чтобы спешно сокращать убытки в погоне за «горячими» акциями, следует продолжать держать акции с потенциалом восстановления, особенно с учётом возможного снижения риска введения пошлин в августе. В то же время им следует избегать FOMO (инстинкта упущенной выгоды) по акциям, которые значительно выросли, но следует дождаться более выгодной скидки (корректировки цен) перед покупкой.
Источник: https://nld.com.vn/chuyen-gia-ly-gia-nhung-chuyen-la-doi-khi-chung-khoan-lien-tuc-lap-dinh-196250723145926049.htm
Комментарий (0)