Золотая лихорадка
В последние годы во всем мире наблюдается всплеск золотой лихорадки: центральные банки (ЦБ) скупают металл, удовлетворяя спрос со стороны богатых людей.
В 2022 году спрос на золото вырос до самого высокого уровня за последние десять лет благодаря интенсивным покупкам со стороны центральных банков по всему миру.
Спрос на золото со стороны центральных банков немного снизится во втором квартале 2023 года, но останется «весьма позитивным» По данным Всемирного золотого совета (WGC), мировой спрос на золото (исключая внебиржевые и небиржевые операции) во втором квартале 2023 года упал на 2% в годовом исчислении до 921 тонны, поскольку центральные банки замедлили свои закупки и потребление.
Однако спрос со стороны золотых ювелирных изделий и инвесторов остается стабильным в период глобальной нестабильности, что способствует поддержанию высоких цен на золото во втором квартале 2023 года.
По данным WGC, в первой половине 2023 года центральные банки продолжили закупать 387 тонн золота, что является рекордным показателем по сравнению с аналогичным периодом всех лет с 2000 года. Потребление золота этой группой снизилось за последние 3 месяца, но остается высоким.
Также стоит отметить, что потребление ювелирного золота во втором квартале увеличилось, несмотря на высокие цены на золото в этот период. По данным WGC, потребление ювелирного золота достигло 476 тонн во втором квартале, что на 3% больше в годовом исчислении, несмотря на низкое потребление золота в Китае, что не соответствовало ожиданиям рынка.
Экономика Китая восстанавливается довольно медленно. Рынок недвижимости страны не имеет достаточно сильной политики для восстановления, что негативно влияет на общий рост.
Другая золотая акула — Турция. Во втором квартале страна была вынуждена продать золото, но все равно купила чистые 103 тонны.
По данным WGC, с учетом операций на внебиржевом рынке (не через золотую биржу) общее потребление золота во втором квартале 2023 года выросло на 7% до 1255 тонн.
Ожидается, что в первой половине 2023 года добыча золота достигнет нового рекорда в 1781 тонну.
Общее потребление золота также сократилось отчасти из-за низкого спроса на его технологические применения, поскольку сектор потребительской электроники продолжал слабеть.
Тенденция золота неясна
Согласно некоторым недавним сообщениям, тенденция чистых покупок центральными банками, вероятно, продолжит расти в условиях высоких геополитических рисков и высокой инфляции, некоторые экономики восстанавливаются.
Ожидается, что экономика США совершит мягкую посадку. Федеральная резервная система США (ФРС) может избежать сценария, который толкает США в рецессию, поскольку инфляция замедляется, а рост остается сильным, несмотря на то, что ФРС повышала процентные ставки 11 раз. По данным Goldman Sachs, вероятность рецессии в США снизилась до 20%.
По мнению экспертов, вполне вероятно, что ФРС продолжит повышать процентные ставки снова и может удерживать их на высоком уровне в течение длительного времени, чтобы снизить инфляцию. Если это так, то доллар США будет расти в краткосрочной и среднесрочной перспективе, тем самым негативно влияя на цены на золото.
В первую торговую сессию 1 августа спотовая цена на золото резко упала, потеряв почти 20 долларов США до 1948 долларов США за унцию из-за роста цены в долларах США.
С другой стороны, экономики Европы и Китая также показали позитивные сигналы. Это замедлило рост доллара США.
Последние данные повышают вероятность того, что Европа может выйти из рецессии, хотя экономическая активность в регионе еще не достаточно окрепла, чтобы подстегнуть рост. Официальные данные показали, что ВВП Франции вырос на 0,5% во втором квартале по сравнению с предыдущим кварталом, чему способствовала сильная внешняя торговля. Испания сообщила о росте ВВП на 0,4%. Экономика Германии находится в состоянии застоя.
Между тем, ожидается, что спрос на золото в Китае увеличится во второй половине этого года благодаря политике стимулирования, направленной на увеличение потребления и спроса инвесторов на активы-убежища, что также является традиционным пиковым сезоном потребления золотых ювелирных изделий, связанным с праздничным сезоном.
Пекин разворачивает меры по оживлению рынка недвижимости и возобновлению роста экономики. Восстановление второй по величине экономики мира повысит стоимость юаня, что окажет давление на доллар.
Доллар США также страдает от долгосрочного медвежьего разворота после беспрецедентного цикла из 11 повышений процентных ставок на общую сумму 525 базисных пунктов.
Источник
Комментарий (0)